Х5 Retail Group приступает к реализации опциона на покупку сети "Карусель"
Крупнейший российский ритейлер Х5 Retail Group в среду подтвердила свое намерение реализовать опцион на покупку сети гипермаркетов "Карусель" и отправила соответствующее уведомление владельцам сети. Как пишет газета РБК daily, стоимость сделки оценивается в $1-1,1 млрд.
Опцион на покупку сети гипермаркетов "Карусель" был частью сделки по слиянию "Пятерочки" и "Перекрестка". В среду Х5 сообщила, что направила акционерам компании Formata Holding B.V., которой принадлежат гипермаркеты "Карусель", уведомление о начале исполнения своих прав по договору опциона на приобретение 100% акций компании. "Уведомление является безотзывным", — говорится в официальном сообщении Х5. Кроме того, компания заявила, что уже начала процесс due diligence компании Formata, включающий юридический, финансовый, налоговый и операционный аудит. Финансовым консультантом в сделке выступает банк Goldman Sachs.
В сообщении не раскрывается сумма сделки. Однако в документе приведены формулы расчета стоимости опциона, которые показывают, что она будет зависеть от консолидированных продаж "Карусели", ее показателя EBITDA, оценки земельных участков и чистого долга Formata по итогам 2007 года. По оценкам аналитиков, цена "Карусели" составит $1-1,1 млрд.
Сумму "в пределах одного миллиарда долларов" рассчитывают получить за свой актив и основные бенефициары Formata — А.Рогачев, Александр Гирда, Татьяна Франус и Игорь Видяев. "Формулы стоимости опциона рассчитаны таким образом, что сумма сделки будет варьироваться в пределах этой суммы", — заявил А.Рогачев. Ранее он оценивал стоимость "Карусели" к моменту исполнения опциона на уровне $2 млрд. Однако при этом учитывался и девелоперский проект под условным названием "К-2", который не входит в Formata Holding и не подпадает под действие опциона.
Согласно опционному договору не менее 75% суммы сделки Х5 оплатит деньгами, а остальное — вновь выпущенными акциями. Однако А.Рогачев по-прежнему утверждает, что Х5 в данный момент не имеет достаточно средств для покупки, а привлечение столь крупной суммы будет для нее проблематичным. "Уведомление, которое было отправлено X5, является формальной процедурой и не подчеркивает, что сделка состоится, - говорит А.Рогачев. - С учетом ухудшающейся конъюнктуры на мировых финансовых рынках Х5 будет довольно сложно привлечь финансирование для этой сделки".
Между тем аналитики не разделяют опасений акционера "Карусели". "Даже с учетом текущей ситуации на мировом рынке у Х5 есть возможность маневра для финансирования сделки, от которой она вряд ли откажется", - говорит аналитик "Антанты Капитал" Андрей Верхоланцев. "Сделка с "Каруселью" очень выгодна для Х5, которая приобретает сильную федеральную сеть. По нашим прогнозам, консолидация "Карусели" сразу увеличит стоимость Х5 на $400-500 млн, а прибавка к продажам по итогам 2008 года может составить 810%", - отмечает аналитик Собинбанка Александр Шелестович.
Опцион на покупку сети гипермаркетов "Карусель" был частью сделки по слиянию "Пятерочки" и "Перекрестка". В среду Х5 сообщила, что направила акционерам компании Formata Holding B.V., которой принадлежат гипермаркеты "Карусель", уведомление о начале исполнения своих прав по договору опциона на приобретение 100% акций компании. "Уведомление является безотзывным", — говорится в официальном сообщении Х5. Кроме того, компания заявила, что уже начала процесс due diligence компании Formata, включающий юридический, финансовый, налоговый и операционный аудит. Финансовым консультантом в сделке выступает банк Goldman Sachs.
В сообщении не раскрывается сумма сделки. Однако в документе приведены формулы расчета стоимости опциона, которые показывают, что она будет зависеть от консолидированных продаж "Карусели", ее показателя EBITDA, оценки земельных участков и чистого долга Formata по итогам 2007 года. По оценкам аналитиков, цена "Карусели" составит $1-1,1 млрд.
Сумму "в пределах одного миллиарда долларов" рассчитывают получить за свой актив и основные бенефициары Formata — А.Рогачев, Александр Гирда, Татьяна Франус и Игорь Видяев. "Формулы стоимости опциона рассчитаны таким образом, что сумма сделки будет варьироваться в пределах этой суммы", — заявил А.Рогачев. Ранее он оценивал стоимость "Карусели" к моменту исполнения опциона на уровне $2 млрд. Однако при этом учитывался и девелоперский проект под условным названием "К-2", который не входит в Formata Holding и не подпадает под действие опциона.
Согласно опционному договору не менее 75% суммы сделки Х5 оплатит деньгами, а остальное — вновь выпущенными акциями. Однако А.Рогачев по-прежнему утверждает, что Х5 в данный момент не имеет достаточно средств для покупки, а привлечение столь крупной суммы будет для нее проблематичным. "Уведомление, которое было отправлено X5, является формальной процедурой и не подчеркивает, что сделка состоится, - говорит А.Рогачев. - С учетом ухудшающейся конъюнктуры на мировых финансовых рынках Х5 будет довольно сложно привлечь финансирование для этой сделки".
Между тем аналитики не разделяют опасений акционера "Карусели". "Даже с учетом текущей ситуации на мировом рынке у Х5 есть возможность маневра для финансирования сделки, от которой она вряд ли откажется", - говорит аналитик "Антанты Капитал" Андрей Верхоланцев. "Сделка с "Каруселью" очень выгодна для Х5, которая приобретает сильную федеральную сеть. По нашим прогнозам, консолидация "Карусели" сразу увеличит стоимость Х5 на $400-500 млн, а прибавка к продажам по итогам 2008 года может составить 810%", - отмечает аналитик Собинбанка Александр Шелестович.