АКРА подтвердило рейтинг девелопера "Брусника" и его облигаций на уровне А-(RU) со стабильным прогнозом
Кредитный рейтинг компании, по мнению агентства, характеризуется очень сильным бизнес-профилем, очень сильной географической диверсификацией, очень высокой рентабельностью, низкой долговой нагрузкой, очень высоким показателем обслуживания долга и сильной ликвидностью.
Сдерживающими факторами рейтинговой оценки остаются средние оценки рыночной позиции, размера и денежного потока, добавляет агентство.
"Изменение прогноза по кредитному рейтингу с "негативного" на "стабильный" обусловлено положительными результатами деятельности компании по итогам 2023 года и ожидаемым дальнейшим улучшением показателей долговой нагрузки в 2024-2026 годах", — говорится в релизе.
При оценке долговой нагрузки АКРА корректирует общий долг на сумму долга, привлеченного в рамках проектного финансирования и полностью обеспеченного средствами, поступившими на эскроу-счета от покупателей (но не более, чем на размер проектного долга). Агентство ожидает, что активное вовлечение сформированного ранее земельного банка в оборот будет способствовать снижению показателей долговой нагрузки компании в 2024 году и далее.
Средневзвешенное за период с 2021 по 2026 год отношение скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей, по расчетам АКРА, составит 2,6х. В то же время агентство оценивает долговую нагрузку компании как низкую благодаря ее очень высокой качественной оценке, которая, в свою очередь, обусловлена сбалансированной структурой долга, комфортным графиком погашения и высокой диверсификацией базы кредиторов компании.
При оценке показателя обслуживания долга АКРА учитывает процентные платежи по проектному долгу в составе себестоимости. Средневзвешенное за период с 2021 по 2026 год отношение FFO до чистых процентных платежей к чистым процентным платежам оценивается агентством на уровне 10,1х.
В настоящее время в обращении находится два выпуска биржевых облигаций компании на 9,8 млрд рублей. Один из выпусков объемом 4,6 млрд рублей будет погашен 1 апреля.
"Брусника" — девелоперская компания, основанная в 2004 году и специализирующаяся на строительстве жилья высокого качества и комплексном развитии городских территорий. Штаб-квартира находится в Екатеринбурге. Портфель проектов компании диверсифицирован по восьми крупным городам Урала, Сибири и Московского региона. По результатам 2023 года, по данным компании, объем ввода жилой недвижимости составил 294 тыс. кв. м. По состоянию на начало февраля 2024 года, согласно данным Единого ресурса застройщиков, "Брусника" вышла на десятое место по объему портфеля текущего строительства.
Сдерживающими факторами рейтинговой оценки остаются средние оценки рыночной позиции, размера и денежного потока, добавляет агентство.
"Изменение прогноза по кредитному рейтингу с "негативного" на "стабильный" обусловлено положительными результатами деятельности компании по итогам 2023 года и ожидаемым дальнейшим улучшением показателей долговой нагрузки в 2024-2026 годах", — говорится в релизе.
При оценке долговой нагрузки АКРА корректирует общий долг на сумму долга, привлеченного в рамках проектного финансирования и полностью обеспеченного средствами, поступившими на эскроу-счета от покупателей (но не более, чем на размер проектного долга). Агентство ожидает, что активное вовлечение сформированного ранее земельного банка в оборот будет способствовать снижению показателей долговой нагрузки компании в 2024 году и далее.
Средневзвешенное за период с 2021 по 2026 год отношение скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей, по расчетам АКРА, составит 2,6х. В то же время агентство оценивает долговую нагрузку компании как низкую благодаря ее очень высокой качественной оценке, которая, в свою очередь, обусловлена сбалансированной структурой долга, комфортным графиком погашения и высокой диверсификацией базы кредиторов компании.
При оценке показателя обслуживания долга АКРА учитывает процентные платежи по проектному долгу в составе себестоимости. Средневзвешенное за период с 2021 по 2026 год отношение FFO до чистых процентных платежей к чистым процентным платежам оценивается агентством на уровне 10,1х.
В настоящее время в обращении находится два выпуска биржевых облигаций компании на 9,8 млрд рублей. Один из выпусков объемом 4,6 млрд рублей будет погашен 1 апреля.
"Брусника" — девелоперская компания, основанная в 2004 году и специализирующаяся на строительстве жилья высокого качества и комплексном развитии городских территорий. Штаб-квартира находится в Екатеринбурге. Портфель проектов компании диверсифицирован по восьми крупным городам Урала, Сибири и Московского региона. По результатам 2023 года, по данным компании, объем ввода жилой недвижимости составил 294 тыс. кв. м. По состоянию на начало февраля 2024 года, согласно данным Единого ресурса застройщиков, "Брусника" вышла на десятое место по объему портфеля текущего строительства.