Сбербанк прогнозирует рост бюджетного дефицита в РФ в десять раз
Правительству придется уже во втором полугодии 2012 года залезть в резервный фонд — для финансирования расходов бюджета, пришли к выводу эксперты Центра макроэкономических исследований Сбербанка. Минфин так не считает, пишут «Ведомости».
Профицитом федерального бюджета в 0,9% ВВП по итогам полугодия обольщаться не стоит: если цена на нефть во втором полугодии будет снижаться, профицит сменится дефицитом, для финансирования которого придется воспользоваться средствами резервного фонда. По расчетам Центра макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка, из фонда потребуется порядка 226 млрд рублей — в дополнение к 200 млрд, расходование которых в случае кризиса на прошлой неделе одобрила Госдума (на 1 июля в фонде содержалось 1,99 трлн рублей).
По расчетам ЦМИ Сбербанка, при среднегодовой цене барреля нефти 105 долларов, среднегодовом курсе доллара 31,9 рубля и росте ВВП на 3,8% дефицит федерального бюджета составит 600 млрд рублей, или порядка 1% ВВП, против 68,1 млрд (или 0,1% ВВП), предусмотренных весенними поправками. В этом случае, чтобы не использовать Резервный фонд, Министерство финансов должно резко увеличить размещение долговых бумаг — до 118 млрд в среднем за июль — декабрь против 50,9 млрд в среднем за январь — июнь, подсчитали в ЦМИ.
В июне Минфин уже увеличил займы в 1,4 раза по сравнению с маем — до 55,8 млрд рублей; в июле министерство планирует разместить 97 млрд, в августе — 110 млрд, в сентябре — 95 млрд, или в среднем 100,6 млрд в месяц за III квартал. Хотя планы и резко увеличены, доводить займы до объемов, допускающих неиспользование средств фонда, Минфин пока, похоже, не собирается, замечает эксперт ЦМИ Надежда Иванова: министерство будет бояться ухудшения равновесия на рынке и повышения процентных ставок.
Именно опасениями обострить и без того напряженную ситуацию на финансовом рынке можно объяснить нежелание Минфина интенсифицировать заимствования в первом полугодии, продолжает Иванова: по бюджетному плану объем размещений в 2012-м должен составить 1,3 трлн рублей, но за первое полугодие он выполнен менее чем на четверть.
По расчетам ЦМИ, во втором полугодии среднемесячный объем займов государства в 80 млрд рублей был бы безопасным для процентных ставок. В этом случае из резервного фонда потребуется всего 226 млрд. Кроме того, часть бюджетного дефицита должна быть профинансирована средствами от приватизации — они запланированы в 300 млрд руб. за год, но в первом полугодии составили лишь 6,1 млрд.
В случае невыполнения плана приватизации скорее всего на аналогичную сумму будут сокращены или заморожены расходы, полагает ЦМИ.
Пересмотренный весной — в связи с повышением Минэкономразвития прогнозной цены барреля нефти со 100 до 115 долларов — бюджетный план предполагал, что большинство дополнительных доходов, 830 млрд рублей, направится именно в резервный фонд. Но уже в конце июня министр финансов Антон Силуанов заявил о невыполнимости этих планов. Недавно его заместитель Татьяна Нестеренко привела новые данные: фонд пополнить все же удастся, но пополнение составит на 500 млрд меньше, чем было запланировано.
«Мы так не думаем», — лаконично ответил на вопрос о возможности использования резервного фонда в этом году высокопоставленный чиновник Минфина. Скопить запланированные средства на пополнение фонда не получится, однако и использовать его средства не придется, убежден он: «Чтобы тратить (Резервный фонд)? Это совсем вряд ли».
Профицитом федерального бюджета в 0,9% ВВП по итогам полугодия обольщаться не стоит: если цена на нефть во втором полугодии будет снижаться, профицит сменится дефицитом, для финансирования которого придется воспользоваться средствами резервного фонда. По расчетам Центра макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка, из фонда потребуется порядка 226 млрд рублей — в дополнение к 200 млрд, расходование которых в случае кризиса на прошлой неделе одобрила Госдума (на 1 июля в фонде содержалось 1,99 трлн рублей).
По расчетам ЦМИ Сбербанка, при среднегодовой цене барреля нефти 105 долларов, среднегодовом курсе доллара 31,9 рубля и росте ВВП на 3,8% дефицит федерального бюджета составит 600 млрд рублей, или порядка 1% ВВП, против 68,1 млрд (или 0,1% ВВП), предусмотренных весенними поправками. В этом случае, чтобы не использовать Резервный фонд, Министерство финансов должно резко увеличить размещение долговых бумаг — до 118 млрд в среднем за июль — декабрь против 50,9 млрд в среднем за январь — июнь, подсчитали в ЦМИ.
В июне Минфин уже увеличил займы в 1,4 раза по сравнению с маем — до 55,8 млрд рублей; в июле министерство планирует разместить 97 млрд, в августе — 110 млрд, в сентябре — 95 млрд, или в среднем 100,6 млрд в месяц за III квартал. Хотя планы и резко увеличены, доводить займы до объемов, допускающих неиспользование средств фонда, Минфин пока, похоже, не собирается, замечает эксперт ЦМИ Надежда Иванова: министерство будет бояться ухудшения равновесия на рынке и повышения процентных ставок.
Именно опасениями обострить и без того напряженную ситуацию на финансовом рынке можно объяснить нежелание Минфина интенсифицировать заимствования в первом полугодии, продолжает Иванова: по бюджетному плану объем размещений в 2012-м должен составить 1,3 трлн рублей, но за первое полугодие он выполнен менее чем на четверть.
По расчетам ЦМИ, во втором полугодии среднемесячный объем займов государства в 80 млрд рублей был бы безопасным для процентных ставок. В этом случае из резервного фонда потребуется всего 226 млрд. Кроме того, часть бюджетного дефицита должна быть профинансирована средствами от приватизации — они запланированы в 300 млрд руб. за год, но в первом полугодии составили лишь 6,1 млрд.
В случае невыполнения плана приватизации скорее всего на аналогичную сумму будут сокращены или заморожены расходы, полагает ЦМИ.
Пересмотренный весной — в связи с повышением Минэкономразвития прогнозной цены барреля нефти со 100 до 115 долларов — бюджетный план предполагал, что большинство дополнительных доходов, 830 млрд рублей, направится именно в резервный фонд. Но уже в конце июня министр финансов Антон Силуанов заявил о невыполнимости этих планов. Недавно его заместитель Татьяна Нестеренко привела новые данные: фонд пополнить все же удастся, но пополнение составит на 500 млрд меньше, чем было запланировано.
«Мы так не думаем», — лаконично ответил на вопрос о возможности использования резервного фонда в этом году высокопоставленный чиновник Минфина. Скопить запланированные средства на пополнение фонда не получится, однако и использовать его средства не придется, убежден он: «Чтобы тратить (Резервный фонд)? Это совсем вряд ли».