ЦБ поразила «золотая лихорадка»
За год объем купленного драгметалла вырос на 20%.
По данным Bloomberg, объемы золотых запасов центробанков стран Европы, Китая и США в текущем году практически оставались на прежнем уровне, а у ряда европейских стран они даже снижались. Только Россия продемонстрировала рост золотых резервов на 20%. При этом вложения российских золотовалютных резервов в американские казначейские облигации, напротив, снижаются уже третий месяц подряд.
По данным World Gold Council, центробанки развитых стран сокращают объем золота в своих резервах, в то время как Банк России, наоборот, наращивает. Среди развитых стран наиболее значительно объем инвестиций в золото сократила Франция (на 3,7%). В целом страны еврозоны снизили вложения в золото на 1%. Банк России, напротив, увеличивал золотой запас: с июля прошлого года объем купленного золота вырос на 20,29%, до 18,27 млн тройских унций.
По информации World Gold Council, Банк России разместил в золоте лишь 4% своих золотовалютных резервов, тогда как у развитых стран этот показатель намного выше. В частности, США держат в золоте 78% резервов, центробанки Европы (Германия, Италия, Франция, Нидерланды) — 60—70%.
Главный экономист Merrill Lynch Юлия Цепляева объясняет этот тренд тем, что Россия помимо закупок золота еще его и добывает. «Золото дорожало в момент неопределенности курсов валют, соответственно, многие стремились его закупать», — говорит г-жа Цепляева, при этом она отмечает, что золото чуть менее ликвидно, чем валюты. «Подобная стратегия была выбрана для поддержания добывающих компаний, а также диверсификации резервов, — считает Юлия Цепляева. — Но я полагаю, что этот тренд не является долгосрочным».
По словам аналитика компании «Арбат Капитал» Артема Бахтигозина, «покупки золота центробанками развивающихся государств могут быть вызваны их опасениями относительно дальнейшей судьбы американского доллара, связанными с потенциальной девальвацией и ослаблением его статуса как резервной валюты». На этом фоне, как поясняет Артем Бахтигозин, возрастает потребность в более широкой диверсификации, и в качестве одного из инструментов для этой цели рассматривается золото, которое в отличие от бумажных валют не подвержено негативному влиянию печатного станка.
Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова говорит, что подобная динамика доли золотых запасов в ЗВР России объясняется тем, что они очень сильно упали за счет валютной составляющей. «У России было одно из самых серьезных снижений ЗВР с середины прошлого года по сравнению с другими странами (до 409,599 млрд долл. на 1 сентября 2009 года с 582,212 млрд долл. годом ранее, или на 42%. — РБК daily), — добавляет г-жа Орлова. — Не думаю, что увеличение доли золота связано с крупными операциями с драгоценными металлами».
Отметим, что на фоне роста доли вложений ЗВР в золото наблюдается тенденция снижения резервов в другие инструменты. В частности, объем российских инвестиций в американские гособлигации сокращается третий месяц подряд: так, в мае объем резервов ЦБ в US Treasures составлял 124,5 млрд долл., в июне — 119,9 млрд долл., а в июле снизился до 118 млрд долл. Впрочем, интерес к американским госбумагам падал и у других стран. Если в июне инвесторы скупили US Treasures на 70,7 млрд долл., то уже в июле они стали от них избавляться, продав их на 7,4 млрд долл.