Долги по осени считают
Отойдут ли акции российских компаний в собственность иностранных банков.
Осень грозит новыми трудностями российским компаниям. Наступает час расплаты по краткосрочным ссудам перед иностранными кредиторами. И если они не сумеют вернуть деньги, то к зарубежным банкам могут отойти оказавшиеся в залоге акции, беспокоятся некоторые аналитики. Еще одна опасность - масштабный отток капитала из-за выплат по внешним долгам и, соответственно, рост давления на рубль.
Недавно стало известно, что в залоге у иностранных кредиторов находится почти треть акций одной из крупнейших металлургических компаний. Точных данных по заложенным активам российских корпораций нет. Но в годы экономического роста частный сектор занимал деньги на Западе охотно и много, а в залог отдавал банкам акции, подтверждают эксперты "РГ". В прошлом году такая ситуация уже спровоцировала опасность отхода акций ведущих предприятий к иностранцам. И в этот процесс было вынуждено вмешаться государство.
По состоянию на начало года российские банки и компании должны были иностранцам более 450 миллиардов долларов. До конца этого года они должны будут вернуть кредиторам более 100 миллиардов долларов, подсчитал директор Центра экономических исследований Сергей Моисеев. Однако ничего страшного не произойдет, успокаивает эксперт: компании вполне успешно ведут переговоры о более комфортных условиях погашения ссуд. А банки накопили достаточно валюты, чтобы расплатиться по своим долгам и займам клиентов. Их чистые иностранные активы превышают 30 миллиардов долларов, сообщил недавно первый зампредседателя Центробанка Алексей Улюкаев.
Сейчас ситуация с ценами на нефть и металлы на мировых рынках стабилизировалась, и у зарубежных кредиторов появилась уверенность в платежеспособности российских заемщиков, поясняет ведущий эксперт Центра развития ГУ-Высшая школа экономики Сергей Пухов. Именно предприятия нефтегазового сектора и металлурги активнее всего занимали у иностранцев. Кроме того, пошла на поправку ситуация в мировой экономике, финансовые рынки постепенно открываются. По итогам первого квартала долг компаний составлял 284 миллиарда долларов, на начало апреля - 274 миллиарда долларов, к концу июля - 294 миллиарда долларов, подсчитал Пухов. Это говорит о том, что компании снова стали потихоньку занимать на Западе. Возможно, часть новых кредитов будет направлена на погашение старых долгов. Если с трудностями столкнутся предприятия, относящиеся к стратегическим отраслям, им на выручку придет государство, надеется Моисеев. А смена собственников у небольших предприятий, возможно, пойдет даже на пользу - их бизнес станет более эффективным. В прошлом году, напомним, на поддержку крупных должников государство выделило из резервов 50 миллиардов долларов. Кредиты шли через госкорпорацию "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)". Но все деньги выбраны не были: рефинансирование в ВЭБе получили десять заемщиков, общий объем предоставленных средств составил около 11 миллиардов долларов. Глава госкорпорации Владимир Дмитриев говорил недавно, что заемщики добросовестно обслуживают кредиты. Но не исключил, что в конце года некоторые из них, судя по всему, обратятся в ВЭБ повторно - за пролонгацией.
В третьем квартале компании должны будут вернуть 16,6 миллиарда долларов, в четвертом - 24,5 миллиарда долларов, говорит финансовый аналитик Сергей Суверов. За пролонгацией в ВЭБ, скорее всего, вновь придет большинство прежних заемщиков, предполагает он. Но пролонгация - это не выдача новых кредитов, уточняет эксперт: масштабного отвлечения резервов на эти цели, как было в прошлом году, уже не потребуется.
Однако проблемы могут возникнуть у компаний, занимавших на внутреннем рынке, предполагает Пухов. В основном - небольших и средних. Общая задолженность реального сектора перед российскими банками составляет 369 миллиардов долларов, подсчитал эксперт. Российские займы были более дорогие и короткие, а отечественный кредитный рынок по-прежнему закрыт. Банки дают ссуды неохотно, "из-под палки", сокрушается эксперт.
В должниках у отечественных кредиторов - в основном строительный сектор, торговля, отрасли, связанные с автопромом, информирует Суверов. И пока эти отрасли не демонстрируют подъема. Некоторые заложенные активы уже начали отходить к банкам, напоминает собеседник "РГ". Но процесс, полагает он, не будет массовым: для банков это непрофильный бизнес, управление такими активами потребует привлечения новых специалистов. Скорее всего, как и иностранцы, российские банкиры пойдут на реструктуризацию долга. К тому же, в отличие от западных кредиторов, они не обязаны формировать под реструктурированные кредиты резервы, замечает Суверов. А это - заметное облегчение для банков. По оценкам Суверова, уже сейчас доля таких ссуд в общем портфеле может доходить до 20 процентов. По максимуму к концу года этот показатель может увеличиться и до 40 процентов, предполагает Моисеев.
Российские банкиры, идя на реструктуризацию, рассчитывают на улучшение ситуации в отечественной экономике. Но если заемщики не улучшат своего положения, есть долгосрочный риск - банки вынуждены будут списывать "плохие" долги, уменьшая свой капитал, предупреждает Суверов. Или - реализовать залоги. По подсчетам Моисеева, уже сейчас объем залогов, находящихся у банков, в полтора раза превышает объем выданных кредитов. Если ситуация будет развиваться по этому сценарию, то осенние опасения экспертов могут перейти на весну следующего года.