Bloomberg: инвесторы избавляются от казначейских облигаций США

Распродажа на рынке долгосрочных казначейских облигаций США привела к росту доходности по 10-летним бумагам до максимума за последние 6 лет на фоне рекордных заимствований администрации Обамы и роста на товарных и фондовых рынках. Таким образом, все усилия Федеральной резервной системы, направленные на снижение доходности по государственным облигациям, пока не приносят результата, передает агентство Bloomberg.

Доходность по 10-летним облигациям за май выросла на 0,5 процентного пункта, достигнув 3,62% годовых, а в ходе торгов поднималась и до 3,7%. Цены на эти бумаги падают второй месяц подряд, что ведет к росту доходности по ним. Так, в апреле доходность по 10-летним бумагам повысилась на 0,46 процентного пункта. Гораздо меньший рост доходности демонстрируют государственные облигации со сроком обращения 2 года, хотя инвесторы продают и их, перекладываясь в недооцененные акции на спекуляциях о том, что дно кризиса пройдено и экономический рост уже не за горами.

Разница в доходности между «короткими» и «длинными» бумагами в среду взлетела до 2,76 процентного пункта. «Рынок просто обвальный. Мы ждали роста доходности, но не такими темпами. Мы еще увидим новые максимумы по доходности», — делится впечатлениями глава облигационного фонда под управлением Mitsubishi UFJ Asset Management Хидео Шимомура.

Рост доходности — следствие усилий, предпринимаемых администрацией США по выводу экономики из кризиса. Выкуп плохих активов у банков, бюджетный дефицит, стимулирующие меры потребителям, по оценке Bloomberg, привели в росту торгующегося на рынке госдолга до беспрецедентных 6,36 трлн долларов. Общая сумма госдолга перевалила за 11 трлн, причем в этом финансовом году администрации предстоит разместить казначейских облигаций на рекордные 3,25 трлн. «Казначейство печатает слишком много денег. На рынке уже начинают высказывать недоумение относительно того, кто способен покупать столько облигаций», — считает соуправляющий крупнейшим в мире фондом облигаций Pimco Билл Гросс. По мнению известного инвестора Марка Фабера, рано или поздно подобная политика приведет США к гиперинфляции, сопоставимой с зимбабвийской.

Пока же на рынке зреет убеждение, что ФРС придется пойти на увеличение лимита на покупку казначейских облигаций с нынешних 300 млрд долларов за полгода до, как минимум, до 600 млрд, поскольку пока скупка госбумаг, направленная на снижение доходности по ним, не приносит успеха.

Распродавая американские долговые бумаги, инвесторы предпочитают вкладываться на товарных и фондовых рынках, что стимулирует продолжение начавшегося еще в начале года роста цен на нефть, золото и акции, прежде всего, в развивающихся странах, включая и Россию. Покидая рынок казначейских облигаций США, инвесторы уходят и из доллара, что стимулирует ослабление американской валюты к основным мировым валютам.