ВТБ нарастил рыночную долю за счет Сбербанка

ВТБ раскрыл источники рекордной чистой прибыли, полученной в апреле. Как следует из оборотной ведомости, опубликованной банком на прошлой неделе, причиной его высокого финансового результата стал значительный объем операционной прибыли. В ВТБ уверяют, что на рост чистой прибыли в апреле в первую очередь повлияло увеличение доходов от кредитования клиентов. Корпоративный портфель банка с начала года рос в полтора раза быстрее рынка, и в итоге ВТБ увеличил долю рынка в этом сегменте за счет своего главного конкурента Сбербанка. За месяц ВТБ увеличил размер чистой прибыли в 3,7 раза, и на 1 мая она составила 6,6 млрд руб. По сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года чистая прибыль выросла на 37,7%. В начале мая банк объяснил рост полученными комиссиями и процентами по предоставленным кредитам, а также доходами от операций с иностранной валютой. По данным оборотной ведомости, за месяц, с 1 апреля по 1 мая, ВТБ получил операционную прибыль в размере 4,2 млрд руб., кроме того, положительная разница, полученная от переоценки финансовых активов по рыночной стоимости, составила 1 млрд руб. За предыдущий месяц операционная прибыль была больше — 11 млрд руб., но на финансовом результате сказалась отрицательная переоценка финансовых активов, из-за чего балансовая прибыль уменьшилась на 8,8 млрд руб. Таким образом, на размер прибыли сильно влияет переоценка активов по рыночной стоимости — портфеля ценных бумаг, средств в иностранной валюте, драгметаллов, а также результат применения производных инструментов. Это происходит из-за невысокой доли кредитов в активах ВТБ, которая составляет 63,2%, тогда как у Сбербанка — 79,6%, подсчитали в ИГ "Ренессанс Капитал". Сильные колебания величины операционных доходов от месяца к месяцу в ВТБ объясняют тем, что данный показатель включает не только доходы от клиентских операций, но и результаты закрытия срочных валютных сделок и торговые результаты по ценным бумагам. "Доходы собственно по клиентским операциям не подвержены резким колебаниям от месяца к месяцу, и их среднемесячная величина имеет тенденцию к возрастанию с начала года", — подчеркнули в пресс-службе ВТБ. Для роста комиссионных и процентных доходов от кредитования клиентов у ВТБ есть серьезные основания. В 2007 году банк наращивал портфель корпоративных кредитов быстрее рынка: он вырос в 2,1 раза, до 722,4 млрд руб. (объем кредитов и прочих средств, предоставленных нефинансовым организациям, рассчитанный по методике ЦБ), а на 1 апреля объем портфеля в годовом выражении увеличился уже в 2,6 раза, до 836,2 млрд руб. При этом темпы роста у ВТБ в первом квартале почти в два раза превышали рост кредитования юрлиц у Сбербанка. В итоге Сбербанк уменьшил рыночную долю в данном сегменте на 0,5%, до 32,5%, а ВТБ, напротив, увеличил ее на 0,4%, до 8,2%. Аналитики положительно оценивают происходящие в ВТБ изменения, но предупреждают: пожинать их плоды долгосрочные инвесторы начнут не раньше 2009 года. "Текущий год будет сложным с точки зрения повышения прибыли, поскольку доходы от профильного бизнеса еще недостаточно велики, чтобы компенсировать ожидающееся резкое сокращение доходов от непрофильной деятельности", — считает аналитик ИК "Тройка Диалог" Ольга Веселова. На прошлой неделе "Тройка Диалог" понизила прогноз цены GDR ВТБ на 7%, до 10,16 долл. за расписку, при этом аналитики компании высоко оценивают перспективы роста кредитного портфеля (более 51%), но полагают, что рост прибыли в 2008 году составит всего 7%. В конце апреля цену на расписки ВТБ понизил и Альфа-банк на 7,8%, до 10,7 долл. за бумагу, это было сделано из-за сильной зависимости ВТБ от финансовых рынков, ведь около 41% обязательств он привлекает от других банков и с долгового рынка. "Мы также снизили прогноз по его чистой процентной марже в 2008 году с 4,2 до 3,6%", — добавляет аналитик Альфа-банка Ольга Найденова. По ее словам, быстрое проникновение на рынок розничного кредитования и заметный рост объема кредитов пока не дали ВТБ возможности увеличить рентабельность.