Standard & Poor"s подтвердило рейтинги трех украинских банков
Комментирует ведущий кредитный аналитик Standard & Poor"s Аннет Эсс:
- Кроме того, мы повысили рейтинги по национальной шкале Альфа-Банка (Украина) и КРЕДОБАНКа с «uACCC» до «uACCC+».
Мы будем публиковать краткие обоснования кредитных рейтингов по каждому из этих банков, чтобы дать как можно больше информации, объясняющей наши рейтинговые действия.
Рейтинговые действия обусловлены ухудшением операционных условий в банковском секторе Украины, изменением ситуации в банках и пересмотром нашего прогноза по рейтингам Украины с «Негативного» на «Стабильный» (см. статью «Прогноз по рейтингам Украины пересмотрен на «Стабильный»; долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «ССС», опубликованную 11 июля 2014 г. в RatingsDirect).
Они отражают наше мнение об увеличении рисков для украинских банков, в частности рисков, связанных с фондированием, ликвидностью, капитализацией и качеством активов. Это обусловило понижение наших оценок характеристик собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile — SACP) трех украинских банков:
с «b» до «b-» для ПриватБанка;
с «ccc» до «ccc-» для Альфа-Банка (Украина);
с «ccc» до «ccc-» для КРЕДОБАНКа.
Подтверждение рейтингов ПриватБанка отражает его более сильные профиль бизнес-рисков и профиль финансовых рисков по сравнению с другими украинскими банками. Оценка SACP этого банка находится на одном уровне с долгосрочным кредитным рейтингом Украины по обязательствам в национальной валюте. Вместе с тем мы ограничиваем долгосрочный кредитный рейтинг ПриватБанка уровнем долгосрочного суверенного рейтинга по обязательствам в иностранной валюте.
Подтверждение рейтингов КРЕДОБАНКа и Альфа-Банка (Украина) отражает наши ожидания того, что материнские структуры с более высоким уровнем рейтинга по-прежнему будут оказывать текущую и экстренную поддержку своим дочерним банкам, что позволит компенсировать дальнейшее ухудшение их финансовых профилей.
Наши рейтинги ПриватБанка, КРЕДОБАНКа и Альфа-Банка (Украина) (ССС) по-прежнему отражают нашу точку зрения о том, что перспективы развития экономики Украины остаются слабыми, несмотря на предоставление пакета помощи от Международного валютного фонда (МВФ), а также, что условия ведения банковской деятельности по-прежнему характеризуются чрезвычайно высокими рисками.
Мы полагаем, что профиль фондирования банковской системы Украины существенно ухудшился за последние 12 месяцев, и эта тенденция продолжится в 2014 г. Значительный отток депозитов в результате девальвации гривны в течение последних месяцев и сокращение объема денежных средств домохозяйств и корпораций по-прежнему оказывают давление на ликвидность банковского сектора. По состоянию на середину 2014 г. отток розничных депозитов из банковской системы превысил 20% (по данным Национального банка Украины).
Национальный банк Украины (центральный банк страны) ввел несколько ограничений на изъятие депозитов, особенно депозитов в иностранной валюте, и недавно предоставил всем банкам, которые в этом нуждались, поддержку ликвидностью на равных условиях. Несмотря на эти меры, несколько украинских банков проходят процедуру ликвидации и назначения временных управляющих в течение последних нескольких месяцев.
Привлекательность Украины для западноевропейских и российских финансовых институтов резко снизилась за последние несколько лет, о чем свидетельствует уход с рынка ряда иностранных игроков. Несколько оставшихся западноевропейских и российских банков сократили объем фондирования украинских дочерних банков. По нашему мнению, предоставление поддержки дочерним банкам остается возможным, но неопределенным, хотя, как мы полагаем, крупные западноевропейские и российские финансовые институты смогут предотвратить дефолт украинских дочерних банков, поскольку их дефолт обойдется материнским структурам дороже, чем поддержка. По нашему мнению, сохранение геополитической напряженности между Россией и Украиной может привести к нестабильности базы депозитов и увеличит зависимость банков от фондирования со стороны центрального банка, особенно фондирования в национальной валюте.
Мы ожидаем сокращения показателя ВВП Украины на 7% в 2014 г. и нулевого роста в 2015 г. Слабые перспективы экономического роста оказывают давление на финансовые показатели компаний и домохозяйств. Мы ожидаем существенного увеличения объема проблемных кредитов и потерь по кредитам в 2014-2015 гг., что будет усугубляться девальвацией национальной валюты и большим объемом кредитования в иностранной валюте и приведет к дальнейшему ослаблению показателей капитализации банковского сектора Украины.
Двухлетняя программа МВФ объемом 17 млрд долл., принятая в апреле 2014 г., способствовала стабилизации ухудшающейся макроэкономической ситуации в стране. Вместе с тем мы отмечаем значительные риски, связанные с невыплатой средств в рамках программы в полном объеме. К числу этих рисков относятся влияние конфликта на востоке Украины на территориальную целостность страны и доступные ресурсы, сложные и непредсказуемые отношения с Россией и углубление рецессии.
В рамках программы МВФ проводится независимый анализ качества активов 35 крупнейших банков. Мы ожидаем, что участие государства в увеличении капитализации банков может оказаться более значительным, чем было запланировано (1% ВВП), если после проведения анализа устойчивости банков объем инвестиций частных акционеров будет меньше ожидаемого. Мы считаем, что в 2014 г. банковская деятельность украинских банков будет убыточной. По нашему мнению, восстановление рентабельности и профиля финансовых рисков банков потребует значительного времени.
Мы считаем кредитоспособность Правительства Украины основным фактором риска для украинских банков, поскольку их операционная деятельность, фондирование и активы в значительной степени зависят от национальной экономики. По нашему мнению, снижение страновых рисков позволит банкам стабилизировать профиль финансовых рисков.
Прогноз «Стабильный» по рейтингам банков отражает аналогичный прогноз по суверенным рейтингам, поскольку, с нашей точки зрения, суверенные риски Украины в значительной степени влияют на кредитоспособность банков.
- Кроме того, мы повысили рейтинги по национальной шкале Альфа-Банка (Украина) и КРЕДОБАНКа с «uACCC» до «uACCC+».
Мы будем публиковать краткие обоснования кредитных рейтингов по каждому из этих банков, чтобы дать как можно больше информации, объясняющей наши рейтинговые действия.
Рейтинговые действия обусловлены ухудшением операционных условий в банковском секторе Украины, изменением ситуации в банках и пересмотром нашего прогноза по рейтингам Украины с «Негативного» на «Стабильный» (см. статью «Прогноз по рейтингам Украины пересмотрен на «Стабильный»; долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «ССС», опубликованную 11 июля 2014 г. в RatingsDirect).
Они отражают наше мнение об увеличении рисков для украинских банков, в частности рисков, связанных с фондированием, ликвидностью, капитализацией и качеством активов. Это обусловило понижение наших оценок характеристик собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile — SACP) трех украинских банков:
с «b» до «b-» для ПриватБанка;
с «ccc» до «ccc-» для Альфа-Банка (Украина);
с «ccc» до «ccc-» для КРЕДОБАНКа.
Подтверждение рейтингов ПриватБанка отражает его более сильные профиль бизнес-рисков и профиль финансовых рисков по сравнению с другими украинскими банками. Оценка SACP этого банка находится на одном уровне с долгосрочным кредитным рейтингом Украины по обязательствам в национальной валюте. Вместе с тем мы ограничиваем долгосрочный кредитный рейтинг ПриватБанка уровнем долгосрочного суверенного рейтинга по обязательствам в иностранной валюте.
Подтверждение рейтингов КРЕДОБАНКа и Альфа-Банка (Украина) отражает наши ожидания того, что материнские структуры с более высоким уровнем рейтинга по-прежнему будут оказывать текущую и экстренную поддержку своим дочерним банкам, что позволит компенсировать дальнейшее ухудшение их финансовых профилей.
Наши рейтинги ПриватБанка, КРЕДОБАНКа и Альфа-Банка (Украина) (ССС) по-прежнему отражают нашу точку зрения о том, что перспективы развития экономики Украины остаются слабыми, несмотря на предоставление пакета помощи от Международного валютного фонда (МВФ), а также, что условия ведения банковской деятельности по-прежнему характеризуются чрезвычайно высокими рисками.
Мы полагаем, что профиль фондирования банковской системы Украины существенно ухудшился за последние 12 месяцев, и эта тенденция продолжится в 2014 г. Значительный отток депозитов в результате девальвации гривны в течение последних месяцев и сокращение объема денежных средств домохозяйств и корпораций по-прежнему оказывают давление на ликвидность банковского сектора. По состоянию на середину 2014 г. отток розничных депозитов из банковской системы превысил 20% (по данным Национального банка Украины).
Национальный банк Украины (центральный банк страны) ввел несколько ограничений на изъятие депозитов, особенно депозитов в иностранной валюте, и недавно предоставил всем банкам, которые в этом нуждались, поддержку ликвидностью на равных условиях. Несмотря на эти меры, несколько украинских банков проходят процедуру ликвидации и назначения временных управляющих в течение последних нескольких месяцев.
Привлекательность Украины для западноевропейских и российских финансовых институтов резко снизилась за последние несколько лет, о чем свидетельствует уход с рынка ряда иностранных игроков. Несколько оставшихся западноевропейских и российских банков сократили объем фондирования украинских дочерних банков. По нашему мнению, предоставление поддержки дочерним банкам остается возможным, но неопределенным, хотя, как мы полагаем, крупные западноевропейские и российские финансовые институты смогут предотвратить дефолт украинских дочерних банков, поскольку их дефолт обойдется материнским структурам дороже, чем поддержка. По нашему мнению, сохранение геополитической напряженности между Россией и Украиной может привести к нестабильности базы депозитов и увеличит зависимость банков от фондирования со стороны центрального банка, особенно фондирования в национальной валюте.
Мы ожидаем сокращения показателя ВВП Украины на 7% в 2014 г. и нулевого роста в 2015 г. Слабые перспективы экономического роста оказывают давление на финансовые показатели компаний и домохозяйств. Мы ожидаем существенного увеличения объема проблемных кредитов и потерь по кредитам в 2014-2015 гг., что будет усугубляться девальвацией национальной валюты и большим объемом кредитования в иностранной валюте и приведет к дальнейшему ослаблению показателей капитализации банковского сектора Украины.
Двухлетняя программа МВФ объемом 17 млрд долл., принятая в апреле 2014 г., способствовала стабилизации ухудшающейся макроэкономической ситуации в стране. Вместе с тем мы отмечаем значительные риски, связанные с невыплатой средств в рамках программы в полном объеме. К числу этих рисков относятся влияние конфликта на востоке Украины на территориальную целостность страны и доступные ресурсы, сложные и непредсказуемые отношения с Россией и углубление рецессии.
В рамках программы МВФ проводится независимый анализ качества активов 35 крупнейших банков. Мы ожидаем, что участие государства в увеличении капитализации банков может оказаться более значительным, чем было запланировано (1% ВВП), если после проведения анализа устойчивости банков объем инвестиций частных акционеров будет меньше ожидаемого. Мы считаем, что в 2014 г. банковская деятельность украинских банков будет убыточной. По нашему мнению, восстановление рентабельности и профиля финансовых рисков банков потребует значительного времени.
Мы считаем кредитоспособность Правительства Украины основным фактором риска для украинских банков, поскольку их операционная деятельность, фондирование и активы в значительной степени зависят от национальной экономики. По нашему мнению, снижение страновых рисков позволит банкам стабилизировать профиль финансовых рисков.
Прогноз «Стабильный» по рейтингам банков отражает аналогичный прогноз по суверенным рейтингам, поскольку, с нашей точки зрения, суверенные риски Украины в значительной степени влияют на кредитоспособность банков.