Три показателя на сегодня: доверие в ЕС, выступления представителей ФРС и выборы в Германии
На сегодня запланированы второстепенные данные, из которых наибольшее значение будет иметь индекс потребительского доверия в Европе. Поэтому я включил в обзор некоторые свои размышления на две актуальные темы: решение ФРС не сворачивать программу стимулов и предстоящие выборы в Германии.
Предварительная оценка потребительского доверия в ЕС за сентябрь (14:00 GMT): Консенсус-прогноз предусматривает повышение уровня доверия в августе с -15,6 до -14,7. Напомню, что настроения на периферии непрерывно улучшались с июля 2012 года, когда Европейский центральный банк пообещал ограничить рост суверенных долгов. В понедельник будут опубликованы результаты индексов менеджеров по закупкам в производственном секторе от Markit, а во вторник немецкий институт Ifo представит самые последние данные по индексам настроений.
Выступления председателей региональных отделений ФРС: Участники рынка продолжают анализировать неожиданное решение ФРС не сокращать программу стимулирующих мер (по крайней мере, пока). Вспомните, что произошло после того, как в июне председатель ФРС Бен Бернанке впервые упомянул о возможном сворачивании программы в ближайшее время? В течение последующих недель председатели региональных отделений ФРС пытались приуменьшить значение его слов, заявляя, что решение будет зависеть от выполнения ряда условий и что процентные ставки останутся низкими на протяжении длительного периода времени независимо от решения сократить программу. Что они скажут теперь? Можно предположить, что риторика существенным образом не изменится, что может вызвать дополнительные продажи доллара в течение сегодняшнего дня.
Сегодня примерно в одно и то же время выступят четыре председателя ФРС (время указано по GMT):
16:30 Эстер Джордж (Esther George) (противница количественного смягчения, поддерживает сворачивание программы)
16:40 Дэниел Тарулло (Daniel Tarullo) (доклад на тему нормативно-правового регулирования)
16:45 Нараяна Кочерлакота (Narayana Kocherlakota) (ярый сторонник мягкой денежно-кредитной политики)
16:55 Джеймс Буллард (James Bullard) (сильно обеспокоен низкой инфляцией, один раз не согласился с мнением большинства, отстаивая свою точку зрения)
В понедельник выступят Уильям Дадли (William Dudley), который поддерживает количественное смягчение, и Деннис Локхарт (Dennis Lockhart), который выступает за сокращение покупок активов. В течение недели мы услышим еще трех докладчиков.
Федеральные выборы в Германии в воскресенье. Хотя практически нет никаких сомнений в том, что Ангела Меркель будет переизбрана на посту канцлера, вопрос о форме следующего правительства по-прежнему остается открытым. Напомним, что Меркель представляет партию «Христианско-демократический союз», Свободная демократическая партия — это консервативная партия правого толка, а «Альтернатива для Германии» — это новая популистская партия евроскептиков. Партия должна преодолеть порог в 5%, иначе ее кандидаты не получат места в парламенте. Согласно последним результатам опросов, СДП едва удерживается выше пятипроцентной отметки, в то время как «Альтернатива для Германии» пока получает менее 5% голосов. Люди часто не говорят правду о том, как они намерены голосовать, если они поддерживают партии, выступающие против истеблишмента. Поэтому есть высокая вероятность того, что «Альтернатива для Германии» преодолеет необходимый порог. Несмотря на то, что это не подорвет перспективы Меркель вновь стать канцлером, заметность и возможности противников евро быть услышанными повысятся, что может создать угрозу для проекта евро.
Существует два основных сценария развития событий:
Классический вариант представляет собой миноритарное правительство, состоящее из представителей ХДС и СДП, но для этого СДП должна достичь уровня в 5%.
«Большая коалиция» ХДС и Социал-демократической партии. Последняя партия в большей степени ориентирована на рост, чем ХДС, и, скорее всего, будет продвигать в Европе политику снижения мер жесткой экономии и большего разделения долговой нагрузки. Поддержка Социал-демократической партии значительно снизилась, когда она в последний раз сформировала коалиционное правительство с ХДС, так как ее сторонники были разочарованы таким предательством своей партии. В этот раз, партия, вероятно, не захочет повторять своих ошибок без получения некоторых серьезных уступок со стороны ХДС. Такие уступки могут в большей степени пойти на пользу проекту евро, чем текущая политика нерешительности и склонности к экономии, которой придерживается ХДС.
Информацию о самых последних результатах опросов и изменениях в тенденциях вы можете узнать из статьи в Википедии, посвященной данной теме.
Предварительная оценка потребительского доверия в ЕС за сентябрь (14:00 GMT): Консенсус-прогноз предусматривает повышение уровня доверия в августе с -15,6 до -14,7. Напомню, что настроения на периферии непрерывно улучшались с июля 2012 года, когда Европейский центральный банк пообещал ограничить рост суверенных долгов. В понедельник будут опубликованы результаты индексов менеджеров по закупкам в производственном секторе от Markit, а во вторник немецкий институт Ifo представит самые последние данные по индексам настроений.
Выступления председателей региональных отделений ФРС: Участники рынка продолжают анализировать неожиданное решение ФРС не сокращать программу стимулирующих мер (по крайней мере, пока). Вспомните, что произошло после того, как в июне председатель ФРС Бен Бернанке впервые упомянул о возможном сворачивании программы в ближайшее время? В течение последующих недель председатели региональных отделений ФРС пытались приуменьшить значение его слов, заявляя, что решение будет зависеть от выполнения ряда условий и что процентные ставки останутся низкими на протяжении длительного периода времени независимо от решения сократить программу. Что они скажут теперь? Можно предположить, что риторика существенным образом не изменится, что может вызвать дополнительные продажи доллара в течение сегодняшнего дня.
Сегодня примерно в одно и то же время выступят четыре председателя ФРС (время указано по GMT):
16:30 Эстер Джордж (Esther George) (противница количественного смягчения, поддерживает сворачивание программы)
16:40 Дэниел Тарулло (Daniel Tarullo) (доклад на тему нормативно-правового регулирования)
16:45 Нараяна Кочерлакота (Narayana Kocherlakota) (ярый сторонник мягкой денежно-кредитной политики)
16:55 Джеймс Буллард (James Bullard) (сильно обеспокоен низкой инфляцией, один раз не согласился с мнением большинства, отстаивая свою точку зрения)
В понедельник выступят Уильям Дадли (William Dudley), который поддерживает количественное смягчение, и Деннис Локхарт (Dennis Lockhart), который выступает за сокращение покупок активов. В течение недели мы услышим еще трех докладчиков.
Федеральные выборы в Германии в воскресенье. Хотя практически нет никаких сомнений в том, что Ангела Меркель будет переизбрана на посту канцлера, вопрос о форме следующего правительства по-прежнему остается открытым. Напомним, что Меркель представляет партию «Христианско-демократический союз», Свободная демократическая партия — это консервативная партия правого толка, а «Альтернатива для Германии» — это новая популистская партия евроскептиков. Партия должна преодолеть порог в 5%, иначе ее кандидаты не получат места в парламенте. Согласно последним результатам опросов, СДП едва удерживается выше пятипроцентной отметки, в то время как «Альтернатива для Германии» пока получает менее 5% голосов. Люди часто не говорят правду о том, как они намерены голосовать, если они поддерживают партии, выступающие против истеблишмента. Поэтому есть высокая вероятность того, что «Альтернатива для Германии» преодолеет необходимый порог. Несмотря на то, что это не подорвет перспективы Меркель вновь стать канцлером, заметность и возможности противников евро быть услышанными повысятся, что может создать угрозу для проекта евро.
Существует два основных сценария развития событий:
Классический вариант представляет собой миноритарное правительство, состоящее из представителей ХДС и СДП, но для этого СДП должна достичь уровня в 5%.
«Большая коалиция» ХДС и Социал-демократической партии. Последняя партия в большей степени ориентирована на рост, чем ХДС, и, скорее всего, будет продвигать в Европе политику снижения мер жесткой экономии и большего разделения долговой нагрузки. Поддержка Социал-демократической партии значительно снизилась, когда она в последний раз сформировала коалиционное правительство с ХДС, так как ее сторонники были разочарованы таким предательством своей партии. В этот раз, партия, вероятно, не захочет повторять своих ошибок без получения некоторых серьезных уступок со стороны ХДС. Такие уступки могут в большей степени пойти на пользу проекту евро, чем текущая политика нерешительности и склонности к экономии, которой придерживается ХДС.
Информацию о самых последних результатах опросов и изменениях в тенденциях вы можете узнать из статьи в Википедии, посвященной данной теме.