Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Главная > Новости бизнеса > Банковские > ЕЦБ дает деньги всем, но получают их только лучшие

ЕЦБ дает деньги всем, но получают их только лучшие

Четверг, 19 июля 2012 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

В среду Германия впервые разместила двухлетние облигации с отрицательной номинальной доходностью — под –0,06% годовых. По этой ставке Бундесбанк занял ?5 млрд, при этом в ходе аукциона спрос превысил этот объем в два раза. На вторичном рынке ставка по краткосрочным немецким бондам уверенно ушла в отрицательную область 11 июля, когда ЕЦБ понизил базовую ставку до рекордно низкого уровня в 0,75%, а также обнулил ставку по депозитам (с 0,25%).

Покупая бонды по отрицательной ставке, инвесторы фактически платят за саму возможность вложить деньги. Размещение облигаций по отрицательной номинальной ставке является довольно редким случаем. Хотя за последние полгода некоторые европейские страны, в частности Бельгия, Франция, Дания, Нидерланды и даже Германия, размещали долговые бумаги под отрицательные ставки — речь шла либо об очень коротком сроке обращения (не более года), либо о небольшом объеме размещения. Например, во вторник Европейский фонд финстабильности (EFSF) разместил шестимесячные бумаги на примерно ?1,5 млрд по ставке –0,0113%. В этом смысле результаты вчерашнего аукциона Бундесбанка, в ходе которого с рынка, несмотря на отрицательную ставку, было привлечено ?5 млрд, ясно показывают, насколько европейские инвесторы нуждаются в надежных вложениях.

«Снижение ставок по депозитам ЕЦБ до нуля могло стимулировать спрос на долговые инструменты»,— полагает Дмитрий Полевой из ING Russia. Согласно статистике ЕЦБ, практически сразу после обнуления ставки объем депозитов банков еврозоны в регуляторе снизился более чем в два раза — с ?800 млрд в начале прошлой недели до ?382 млрд на среду. При этом объем средств банков на расчетных счетах в ЕЦБ увеличился как раз примерно на эти ?450 млрд. Не исключено, что часть этих денег банки решили вложить в надежные бумаги и резкий рост спроса именно на этот вид активов спровоцировал переход ставок по бондам в отрицательную область. Александр Морозов из HSBC, напротив, считает, что европейские банки после действий ЕЦБ перевели средства в другие валюты, опасаясь ослабления евро. «Необязательно эти деньги с депозитов в ЕЦБ пошли в Bunds, я в этом не уверен. Скорее всего, понижение ставок привело к тому, что часть денег пошла на американский рынок — в US Treasuries или на депозиты в долларах»,— говорит он.

По мнению господина Морозова, для повышенного спроса на надежные облигации стран зоны евро может быть несколько причин. Во-первых, спекулятивный фактор, при котором покупатель бондов ожидает дальнейшего снижения доходности, чтобы затем выгодно продать бумагу. Во-вторых, покупка надежных облигаций в евро может служить для некоторых финансовых институтов страховкой от риска распада еврозоны. «Если у греческого банка есть свободные активы в евро, то для того, чтобы подстраховаться от возможного выхода Греции из еврозоны и последующего обесценения активов из-за новой валюты, можно купить облигации Германии, которые в новую валюту не переведешь»,— объясняет экономист HSBC. В-третьих, если в финансовом институте существует строгая система управления рисками, то он не сможет нарастить объем спекулятивных операций, не увеличив при этом первоклассные вложения — этот фактор также может способствовать росту спроса на надежные бумаги.

Парадокс ситуации заключается в том, что ЕЦБ решился снизить ставки в надежде косвенным образом удовлетворить спрос в деньгах со стороны слабых стран зоны евро. Инвесторы же хотят уйти от риска и вкладывают средства в облигации сильных стран. В итоге антикризисные действия ЕЦБ приводят к тому, что разрыв в стоимости долга для разных государств единой валюты только увеличивается.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 535
Рубрика: Банковские
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

17: 20
Чистый убыток Россельхозбанка в первом полугодии по МСФО составил 10,8 млрд рублей |
15: 00
Медведев утвердил правила контроля выполнения программы «Цифровая экономика» |
15: 00
Полугодовая прибыль банковской группы «Зенит» составила 645 млн рублей против убытка год назад |
14: 20
МЭР отмечает замедление темпов экономического роста в июле |
14: 20
ЦБ получил согласие на реформу лизинга |
14: 00
Исследование: Россия почти не проявляет активности в сфере патентования блокчейн-технологий |
13: 20
Россельхозбанк присоединился к международной платежной системе JCB |
13: 20
Банк «Открытие» запустил продукт по хеджированию валютных рисков с открытой датой |
13: 20
Экс-глава МВД Москвы дал свидетельские показания по делу о захвате заложников в банке |
13: 20
Официальный курс доллара упал на 60 копеек, курс евро вырос на 15 |
11: 20
Посол РФ: турецкий бизнес может приспособить карты «Мир» для торговли в нацвалютах |
10: 40
Валюты дорожают к рублю на открытии торгов, евро достиг 70 рублей |
10: 20
У интернет-провайдера «Цифра один» будет виртуальный сотовый оператор |
09: 40
АСВ просит арестовать имущество экс-глав банка «Кутузовский» на 284 млн рублей |
09: 40
Суды в спорах граждан с банками стали чаще защищать потребителей без учета финансового законодательства |
09: 20
СМИ узнали о законопроекте по сбору банками биометрических данных россиян |
08: 40
Сбербанк расширяет агентские схемы по работе с долгами |
08: 00
Курсы доллара и евро на 28 августа |
07: 00
ИТ Банк понизил ставки по вкладам |
07: 00
В Москве на митинге «За свободный Интернет» полиция задержала трех человек |
07: 00
Лейбористы выступят против ухода Британии с единого рынка ЕС после Brexit |
07: 00
Главу антикоррупционного комитета Минфина Китая заподозрили в коррупции |
07: 00
Донкомбанк снизил ставки по рублевым вкладам |
17: 20
Вынесен приговор четвертому фигуранту дела о махинациях с кредитами в Россельхозбанке |
17: 20
Банку «Аверс» отказано в регистрации одноименного бренда |
17: 00
Инфографика: Сколько стоят 6 минут разговора у МТС |
16: 20
Суд пересмотрел решение об отмене индексации зарплат в ЕвроситиБанке перед отзывом лицензии |
15: 00
Советник главы ВЭБа: внедрение блокчейна даст экономике десятки процентов роста |
14: 00
«АльфаСтрахование»: юг России стал лидером по страховым агентам-мошенникам |
14: 00
АСВ: выплаты кредиторам Татагропромбанка начнутся в октябре |
14: 00
Официальный курс доллара прибавил около копейки, курс евро снизился на 4 копейки |
Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003