ЦБ РФ: НПФ в 2010 году увеличили вложения в рискованные активы, но пропустили основной рост рынка
В предыдущем году НПФ постепенно повышали риски своих портфелей за счет увеличения в них доли акций, пишет в четверг газета «Коммерсант» со ссылкой на данные Центрального банка России. Так, в 2009 году на эти ценные бумаги (и аналогичные формы участия в капитале) приходилось 23,3% активов НПФ (165,7 млрд рублей). По итогам 2010 года эта доля увеличилась почти до 31% (273,4 млрд). При этом НПФ увеличили вложения в акции нефинансовых организаций (до 188 млрд рублей, или 21,35% активов). Вложения в долговые бумаги (облигации и векселя) пенсионные фонды перераспределили в пользу нефинансовых компаний, увеличив долю этих ценных бумаг до 15,2% (133,8 млрд).
«Это замедленная реакция на события 2008 года, — считает директор по работе с государственными клиентами УК «Тройка Диалог» Анна Ведерникова. — В 2009 году НПФ пересмотрели свою стратегию: они ушли с фондового рынка к более консервативным инструментам». Однако в результате они пропустили основную фазу роста российского фондового рынка, которая пришлась на 2009 год. Увеличение доли вложений в акции, по словам Ведерниковой, это «попытка НПФ в 2010 году отыграть то, что они упустили в 2009 году».
По мнению председателя совета НПФ «Европейский пенсионный фонд» Евгения Якушева, данные, приведенные ЦБ, сходны с ожиданиями рынка. «Учитывая, что рынок НПФ достаточно консервативен, его развитие полностью отражает ожидания роста экономики, — указывает он. — Конечно, с учетом последних событий на рынке рост доли акций несет в себе высокие риски».
Впрочем, сберегательная специфика работы пенсионных фондов заставляла их держать большие средства на банковских депозитах. Даже несмотря на снижение ставок по депозитам в прошлом году доля этих вложений сохранилась на прежнем уровне предшествующего года — 21,7% (154,5 млрд рублей) в 2009 году и 21,76% (192,1 млрд) в 2010-м. Кроме того, пенсионные фонды сохранили долю вложений в паи паевых инвестиционных фондов. Если в 2009 году она составляла 18,2% активов (почти 130 млрд), то по итогам 2010-го снизилась незначительно, лишь до 17,1% (при росте в абсолютном выражении до 151 млрд).
НПФ используют в основном закрытые фонды недвижимости, которые можно рассматривать как некий аналог долговых инструментов. Эти фонды выплачивают регулярный доход пайщикам, при этом во время катастрофического падения фондового рынка осенью 2008 года стоимость их активов снизилась незначительно.
«Это замедленная реакция на события 2008 года, — считает директор по работе с государственными клиентами УК «Тройка Диалог» Анна Ведерникова. — В 2009 году НПФ пересмотрели свою стратегию: они ушли с фондового рынка к более консервативным инструментам». Однако в результате они пропустили основную фазу роста российского фондового рынка, которая пришлась на 2009 год. Увеличение доли вложений в акции, по словам Ведерниковой, это «попытка НПФ в 2010 году отыграть то, что они упустили в 2009 году».
По мнению председателя совета НПФ «Европейский пенсионный фонд» Евгения Якушева, данные, приведенные ЦБ, сходны с ожиданиями рынка. «Учитывая, что рынок НПФ достаточно консервативен, его развитие полностью отражает ожидания роста экономики, — указывает он. — Конечно, с учетом последних событий на рынке рост доли акций несет в себе высокие риски».
Впрочем, сберегательная специфика работы пенсионных фондов заставляла их держать большие средства на банковских депозитах. Даже несмотря на снижение ставок по депозитам в прошлом году доля этих вложений сохранилась на прежнем уровне предшествующего года — 21,7% (154,5 млрд рублей) в 2009 году и 21,76% (192,1 млрд) в 2010-м. Кроме того, пенсионные фонды сохранили долю вложений в паи паевых инвестиционных фондов. Если в 2009 году она составляла 18,2% активов (почти 130 млрд), то по итогам 2010-го снизилась незначительно, лишь до 17,1% (при росте в абсолютном выражении до 151 млрд).
НПФ используют в основном закрытые фонды недвижимости, которые можно рассматривать как некий аналог долговых инструментов. Эти фонды выплачивают регулярный доход пайщикам, при этом во время катастрофического падения фондового рынка осенью 2008 года стоимость их активов снизилась незначительно.