Эксперты: атака на рубль возобновлена

Давление на рубль возобновилось после проведенной ЦБ в пятницу очередной девальвации национальной валюты, пишет «Коммерсант». Снижение спроса на рубли и ожидание продолжения ослабления рубля — в понедельник, 1 декабря, стоимость корзины евро и доллара осталась на уровне 31,3 рубля — привело к продаже ЦБ 2—2,5 млрд долларов резервов.

Игроки на валютном рынке в понедельник впервые после завершения периода налоговых выплат оценивали новую политику Банка России после повышения ставок. Неожиданностей не произошло: как констатируют в «Ренессанс Капитале», ЦБ продолжил поддерживать курс рубля к бивалютной корзине (0,55 доллара +0,45 евро) на уровне 31,3 рубля продажей резервов. В инвестбанке полагают, что на удержание нового курсового ориентира ЦБ потратил порядка 2—2,5 млрд долларов.

Таким образом, ситуация полностью аналогична ситуации 11—24 ноября. Тогда после повышения ЦБ ставки рефинансирования на 1% и других ставок при одновременной «ступенчатой» девальвации рубля с шагом в 0,3 руб. (два раунда) Банк России потратил на защиту курса за месяц порядка 20 млрд долларов. Еще несколько миллиардов ЦБ передал игрокам, предпочитающим «уйти в доллар», на защиту курса от не ожидавшейся ситуации укрепления евро к доллару в конце ноября 2008 года.

При продолжении этой же политики можно предположить, что стоимость этой технологии для ЦБ будет аналогичной ноябрьской цене «управляемой девальвации». Пока неизвестно, как продажа резервов ЦБ отразится на оттоке капитала — напомним, повышение ставок с 1 декабря ЦБ мотивировал именно борьбой с оттоком. Пока последние обнародованные представителями правительства и ЦБ цифры предполагаемого оттока капитала из РФ по итогам 2008 года приходятся на первую половину ноября — порядка 50 млрд долларов по итогам года. После этой даты ни один чиновник не обнародовал прогнозов оттока — исходя из динамики международных резервов России и последних оценок платежного баланса (октябрь 2008 года), он может составить порядка 75 млрд долларов.