Сильнее всего от ослабления экономики пострадают кредитно-карточные компании
В связи с просрочками по кредитным картам эмитенты могут оказаться в большой беде.
Ожидания того, что испытывающие трудности с деньгами потребители и компании не смогут оплачивать задолженности по кредитным картам, вынуждают кредиторов сокращать потребительские кредитные линии, снизить количество новых клиентов и увеличить комиссии.
Но даже эти, в некоторых случаях драконовские, меры могут оказаться слишком запоздалыми, чтобы спасти эмитентов от значительных убытков от кредитов.
«Проблема в том, что потребительская задолженность слишком высока, они намерены сократить ее, а этот болезненный процесс требует времени», - признает Уолтер Тодд (Walter Todd), управляющий портфолио Greenwood Capital Associates.
По мнению Джеймса Эллмана (James Ellman), президента хедж-фонда Seacliff Capital, сильнее всех, вероятно, пострадают Discover Financial Services и American Express Co, учитывая их высокую зависимость от кредитно-карточной индустрии и ограниченный доступ к средствам, по сравнению с такими крупными банками, как Citigroup Inc или Bank of America Corp.
Меньше будут затронуты Visa Inc и MasterCard Inc, так как они лишь осуществляют процессинг транзакций и не дают в долг. Более того, крупнейшие мировые эмитенты кредитных карт выигрывают от роста числа платежных транзакций, особенно за пределами Соединенных Штатов.
Определенно, любая трудность, связанная с доступностью кредита, лишь усилит дальнейшие проблемы экономики, уже пострадавшей от снижения стоимости жилья и продолжающимся кризисом кредита.
«Если потребители тратят меньше, трудно добиться экономического роста. Кредит это кислород для экономики», - считает Сунн Вон Сон (Sung Won Sohn), профессор экономики университета California State University-Channel Islands.
Насколько болезненным будет сокращение объема кредитных займов для потребителя, прогнозировать трудно, частично потому что замедление роста экономики в данном случае происходит не по стандартному сценарию.
Обычно потребители сначала перестают выплачивать задолженности по кредитным картам, а по ипотечным кредитам лишь после того, как замедление экономики уже происходит в течение какого-то времени, так как расстаться с домом не хочется никому.
Но в ходе данной рецессии многие домовладельцы рефинансировали свои ипотечные кредиты, чтобы погасить задолженность по кредитным картам, дождались повторного роста долга по картам, а затем перестали выплачивать ипотеку.
Ранние признаки роста невыплат по кредитным картам уже появились. В июле списания банков на долги по кредитным картам достигли такого уровня, что на них пришлось 6,6% общего объема займов в годовом исчислении, по данным Fitch Ratings.
Уровень безработицы и списаний имеют тенденцию к консолидированию, и, в случае, если уровень безработицы удвоится, уровень списаний также удвоится, говорится в последнем отчете Fitch. Уровень безработицы в США возрос до четырехлетнего максимума 5,7% - в июле по сравнению с 5,5% в июне.
Представители Bank of America Corp, крупнейшего американского розничного банка, заявили, что объем убытков от обеспеченных займам по кредитным картам вырос во втором квартале до 5,96% с 4,75% в этот же период в прошлом году.
JPMorgan Chase & Co, третий по величине американский банк по активам, сообщил, что уровень чистых списаний по кредитным картам достиг 4,98% во втором квартале по сравнению с 3,62% в этом же квартале прошлого года.
В прошлом месяце American Express шокировала инвесторов, опубликовав прогноз по росту доходов на акцию на фоне значительного ухудшения экономической ситуации с января, особенно в июне-месяце.
«Если мы и в самом деле переживаем глубокую рецессию&, то ставки по кредитным картам вырастут с 6-7% до 10-11% в 2009 году, что приведет к 50%-ному росту уровня убытков», - заявил Эллман.
Президент Seacliff Capital назвал эти прогнозы «умеренными». По его расчетам, уровень прогнозов по убыткам был низким с начала кредитного кризиса, но на данный момент банки потеряли около $500 млрд. на списаниях и кредитных убытках.
Экономический прогноз
Во втором квартале экономика США показала более быстрый рост, чем ожидалось, в связи со стабильным экспортом и потребительскими расходами.
Но многие аналитики опасаются, что данные факторы сократятся во второй половине года в связи с окончанием программы возмещения налогов, а также с тем, что ослабевающий рост мировой экономики и укрепление доллара сократит спрос на американский экспорт.
Урон могут нанести также регулятивные и законодательные меры. Билль, находящийся на рассмотрении в Конгрессе, призван защитить пользователей кредитных карт от неожиданного увеличения ставок и изменения комиссий, что может негативно сказаться на доходах банков.
Учитывая все эти трудности, банки все тяжелее дают кредит. За последние три месяца около 65% местных банков заявили об ужесточении критериев кредитования для займов по кредитным картам, по данным июльского опроса ФРС, опубликованного в начале месяца.
Конечно, многие потребители могут даже начать тосковать по старым временам, когда в их почтовых ящиках оказывалось по нескольку кредитных карт в день.
Ожидания того, что испытывающие трудности с деньгами потребители и компании не смогут оплачивать задолженности по кредитным картам, вынуждают кредиторов сокращать потребительские кредитные линии, снизить количество новых клиентов и увеличить комиссии.
Но даже эти, в некоторых случаях драконовские, меры могут оказаться слишком запоздалыми, чтобы спасти эмитентов от значительных убытков от кредитов.
«Проблема в том, что потребительская задолженность слишком высока, они намерены сократить ее, а этот болезненный процесс требует времени», - признает Уолтер Тодд (Walter Todd), управляющий портфолио Greenwood Capital Associates.
По мнению Джеймса Эллмана (James Ellman), президента хедж-фонда Seacliff Capital, сильнее всех, вероятно, пострадают Discover Financial Services и American Express Co, учитывая их высокую зависимость от кредитно-карточной индустрии и ограниченный доступ к средствам, по сравнению с такими крупными банками, как Citigroup Inc или Bank of America Corp.
Меньше будут затронуты Visa Inc и MasterCard Inc, так как они лишь осуществляют процессинг транзакций и не дают в долг. Более того, крупнейшие мировые эмитенты кредитных карт выигрывают от роста числа платежных транзакций, особенно за пределами Соединенных Штатов.
Определенно, любая трудность, связанная с доступностью кредита, лишь усилит дальнейшие проблемы экономики, уже пострадавшей от снижения стоимости жилья и продолжающимся кризисом кредита.
«Если потребители тратят меньше, трудно добиться экономического роста. Кредит это кислород для экономики», - считает Сунн Вон Сон (Sung Won Sohn), профессор экономики университета California State University-Channel Islands.
Насколько болезненным будет сокращение объема кредитных займов для потребителя, прогнозировать трудно, частично потому что замедление роста экономики в данном случае происходит не по стандартному сценарию.
Обычно потребители сначала перестают выплачивать задолженности по кредитным картам, а по ипотечным кредитам лишь после того, как замедление экономики уже происходит в течение какого-то времени, так как расстаться с домом не хочется никому.
Но в ходе данной рецессии многие домовладельцы рефинансировали свои ипотечные кредиты, чтобы погасить задолженность по кредитным картам, дождались повторного роста долга по картам, а затем перестали выплачивать ипотеку.
Ранние признаки роста невыплат по кредитным картам уже появились. В июле списания банков на долги по кредитным картам достигли такого уровня, что на них пришлось 6,6% общего объема займов в годовом исчислении, по данным Fitch Ratings.
Уровень безработицы и списаний имеют тенденцию к консолидированию, и, в случае, если уровень безработицы удвоится, уровень списаний также удвоится, говорится в последнем отчете Fitch. Уровень безработицы в США возрос до четырехлетнего максимума 5,7% - в июле по сравнению с 5,5% в июне.
Представители Bank of America Corp, крупнейшего американского розничного банка, заявили, что объем убытков от обеспеченных займам по кредитным картам вырос во втором квартале до 5,96% с 4,75% в этот же период в прошлом году.
JPMorgan Chase & Co, третий по величине американский банк по активам, сообщил, что уровень чистых списаний по кредитным картам достиг 4,98% во втором квартале по сравнению с 3,62% в этом же квартале прошлого года.
В прошлом месяце American Express шокировала инвесторов, опубликовав прогноз по росту доходов на акцию на фоне значительного ухудшения экономической ситуации с января, особенно в июне-месяце.
«Если мы и в самом деле переживаем глубокую рецессию&, то ставки по кредитным картам вырастут с 6-7% до 10-11% в 2009 году, что приведет к 50%-ному росту уровня убытков», - заявил Эллман.
Президент Seacliff Capital назвал эти прогнозы «умеренными». По его расчетам, уровень прогнозов по убыткам был низким с начала кредитного кризиса, но на данный момент банки потеряли около $500 млрд. на списаниях и кредитных убытках.
Экономический прогноз
Во втором квартале экономика США показала более быстрый рост, чем ожидалось, в связи со стабильным экспортом и потребительскими расходами.
Но многие аналитики опасаются, что данные факторы сократятся во второй половине года в связи с окончанием программы возмещения налогов, а также с тем, что ослабевающий рост мировой экономики и укрепление доллара сократит спрос на американский экспорт.
Урон могут нанести также регулятивные и законодательные меры. Билль, находящийся на рассмотрении в Конгрессе, призван защитить пользователей кредитных карт от неожиданного увеличения ставок и изменения комиссий, что может негативно сказаться на доходах банков.
Учитывая все эти трудности, банки все тяжелее дают кредит. За последние три месяца около 65% местных банков заявили об ужесточении критериев кредитования для займов по кредитным картам, по данным июльского опроса ФРС, опубликованного в начале месяца.
Конечно, многие потребители могут даже начать тосковать по старым временам, когда в их почтовых ящиках оказывалось по нескольку кредитных карт в день.