HSBC предсказал ослабление рубля на 10% к концу года
Курс национальной валюты осенью остановился около отметки 65 рублей за доллар, однако это лишь временная передышка, пишут стратеги HSBC Мурат Топрак и Доминик Баннинг в своем обзоре «Рубль: этот медведь не впадет в спячку». По их мнению, к концу 2015 года доллар будет стоить 72 рубля, а к концу 2016 года — 78 рублей. Даже если цена на нефть стабилизируется, на рубль будут давить еще четыре фактора, пишет РБК.
Во-первых, негативное влияние на курс рубля окажет отток капитала в ближайшие месяцы. В июле — сентябре 2015 года Банк России впервые за пять лет зафиксировал квартальный приток капитала в страну. Он составил 5,3 млрд долларов. Но этот результат не означает, что структура платежного баланса изменилась фундаментально, указывают стратеги. «Россия по-прежнему испытывает чистый отток капитала. Мы считаем, что он станет более заметным и очевидным в ближайшие месяцы из-за того, что до конца года компаниям предстоит погасить внешний долг на сумму более 20 млрд долларов», — отмечают они в обзоре.
Кроме того, по мнению стратегов, давить на рубль будет отток прямых иностранных инвестиций, а также сокращение положительного сальдо торгового баланса. За девять месяцев оно сократилось на 21,7% — до 115,5 млрд долларов из-за падения цен на нефть и газ, указывалось в сообщении ЦБ. На нефть и нефтепродукты приходится около 45% российского экспорта, так что без значительного отскока цен на нефть трудно увидеть рост положительного сальдо торгового баланса до уровней 2010—2014 годов, пишут стратеги. При этом ненефтяной экспорт снижается с 2012 года. «Очевидно, что в целом траектория движения торговых показателей является проблемой для экономики и валюты», — указывают они, добавляя, что появление внутренних или внешних источников роста, а также снятие санкций окажут значительную поддержку рублю.
Курс рубля можно использовать в качестве механизма регулировки экономики. И это еще одна причина, из-за которой национальная валюта будет слабеть. Если ослабить курс рубля в номинальном выражении, то можно компенсировать высокую инфляцию, пишут стратеги HSBC.
Во-первых, негативное влияние на курс рубля окажет отток капитала в ближайшие месяцы. В июле — сентябре 2015 года Банк России впервые за пять лет зафиксировал квартальный приток капитала в страну. Он составил 5,3 млрд долларов. Но этот результат не означает, что структура платежного баланса изменилась фундаментально, указывают стратеги. «Россия по-прежнему испытывает чистый отток капитала. Мы считаем, что он станет более заметным и очевидным в ближайшие месяцы из-за того, что до конца года компаниям предстоит погасить внешний долг на сумму более 20 млрд долларов», — отмечают они в обзоре.
Кроме того, по мнению стратегов, давить на рубль будет отток прямых иностранных инвестиций, а также сокращение положительного сальдо торгового баланса. За девять месяцев оно сократилось на 21,7% — до 115,5 млрд долларов из-за падения цен на нефть и газ, указывалось в сообщении ЦБ. На нефть и нефтепродукты приходится около 45% российского экспорта, так что без значительного отскока цен на нефть трудно увидеть рост положительного сальдо торгового баланса до уровней 2010—2014 годов, пишут стратеги. При этом ненефтяной экспорт снижается с 2012 года. «Очевидно, что в целом траектория движения торговых показателей является проблемой для экономики и валюты», — указывают они, добавляя, что появление внутренних или внешних источников роста, а также снятие санкций окажут значительную поддержку рублю.
Курс рубля можно использовать в качестве механизма регулировки экономики. И это еще одна причина, из-за которой национальная валюта будет слабеть. Если ослабить курс рубля в номинальном выражении, то можно компенсировать высокую инфляцию, пишут стратеги HSBC.