ВТБ потратит 750 млн долларов на выкуп своих евробондов
ВТБ объявил о выкупе своих евробондов с рынка, 23 июля истекает срок подачи заявок на участие в тендере, говорится в условиях оферты. Всего госбанк планирует выкупить бумаг на 750 млн долларов в формате аукциона, пишут «Ведомости». Речь идет о трех выпусках, номинированных в долларах: один с погашением в 2017 году (в обращении 2 млрд долларов), два других — с погашением в 2018 году (в обращении 0,6 млрд и 1,5 млрд долларов соответственно).
По условиям оферты банк может выкупить бумаги и на большую сумму по фиксированной цене. Это касается четырех выпусков бумаг: на 500 млн австралийских долларов (погашение в 2017 году), на 600 млн и 300 млн швейцарских франков (погашение в 2016 и 2018 годах), на 1 млрд долларов (в обращении остался 31 млн долларов) с погашением в 2035 году. Всего банк может выкупить бумаг на 2,3 млрд долларов, пишут в обзоре аналитики Bank of America Merrill Lynch.
«Текущие уровни доходности бумаг ВТБ в должной степени не отражают высокое кредитное качество эмитента, и в этой ситуации выкуп еврооблигаций с рынка представляется нам привлекательной инвестиционной возможностью», — объясняет представитель ВТБ. К тому же у банка образовался «запас свободной ликвидности», добавляет он: «Мы приняли решение направить часть этих средств на выкуп собственного старшего краткосрочного долга».
Причины выкупа пока не очевидны, это, скорее, маркетинговый ход, считает аналитик ING Егор Федоров. По его словам, сейчас сложно прогнозировать, какие бумаги ВТБ инвесторы предъявят к выкупу и по какой цене, в результате непонятно, сможет ли банк записать что-либо себе в прибыль: важна пропорция, какие бумаги будут куплены выше номинала, а какие — ниже. Например, в 2009 году ВТБ выкупал бумаги по цене 64% от номинала и это было оправданно, вспоминает Федоров. Сейчас короткие выпуски с погашением в 2017 и 2018 годах торгуются выше номинала, а бумаги с погашением в 2035 году — немногим ниже номинала, подчеркивает он.
Выгода может быть в том, что в случае дальнейшей девальвации банк снижает свои риски, кроме того, снижается расходная часть — получателем купона станет сам банк, рассуждает аналитик S&P Сергей Вороненко. ВТБ ОАО «Банк ВТБ» — системообразующий финансовый институт, являющийся ключевым звеном банковской группы ВТБ и одним из крупнейших банков России. После успешного SPO банка в мае 2013 года доля государства в ВТБ сократилась до 60,9% акций. Ключевые направления деятельности — работа с корпоративными клиентами и финансовыми организациями, включая государственные структуры и предприятия.
По данным Банки.ру, на 1 июля 2015 года нетто-активы банка — 7 722,47 млрд рублей (2-е место в России), капитал (рассчитанный в соответствии с требованиями ЦБ РФ) — 758,29 млрд, кредитный портфель — 3 466,97 млрд, обязательства перед населением — 26,57 млрд.
По условиям оферты банк может выкупить бумаги и на большую сумму по фиксированной цене. Это касается четырех выпусков бумаг: на 500 млн австралийских долларов (погашение в 2017 году), на 600 млн и 300 млн швейцарских франков (погашение в 2016 и 2018 годах), на 1 млрд долларов (в обращении остался 31 млн долларов) с погашением в 2035 году. Всего банк может выкупить бумаг на 2,3 млрд долларов, пишут в обзоре аналитики Bank of America Merrill Lynch.
«Текущие уровни доходности бумаг ВТБ в должной степени не отражают высокое кредитное качество эмитента, и в этой ситуации выкуп еврооблигаций с рынка представляется нам привлекательной инвестиционной возможностью», — объясняет представитель ВТБ. К тому же у банка образовался «запас свободной ликвидности», добавляет он: «Мы приняли решение направить часть этих средств на выкуп собственного старшего краткосрочного долга».
Причины выкупа пока не очевидны, это, скорее, маркетинговый ход, считает аналитик ING Егор Федоров. По его словам, сейчас сложно прогнозировать, какие бумаги ВТБ инвесторы предъявят к выкупу и по какой цене, в результате непонятно, сможет ли банк записать что-либо себе в прибыль: важна пропорция, какие бумаги будут куплены выше номинала, а какие — ниже. Например, в 2009 году ВТБ выкупал бумаги по цене 64% от номинала и это было оправданно, вспоминает Федоров. Сейчас короткие выпуски с погашением в 2017 и 2018 годах торгуются выше номинала, а бумаги с погашением в 2035 году — немногим ниже номинала, подчеркивает он.
Выгода может быть в том, что в случае дальнейшей девальвации банк снижает свои риски, кроме того, снижается расходная часть — получателем купона станет сам банк, рассуждает аналитик S&P Сергей Вороненко. ВТБ ОАО «Банк ВТБ» — системообразующий финансовый институт, являющийся ключевым звеном банковской группы ВТБ и одним из крупнейших банков России. После успешного SPO банка в мае 2013 года доля государства в ВТБ сократилась до 60,9% акций. Ключевые направления деятельности — работа с корпоративными клиентами и финансовыми организациями, включая государственные структуры и предприятия.
По данным Банки.ру, на 1 июля 2015 года нетто-активы банка — 7 722,47 млрд рублей (2-е место в России), капитал (рассчитанный в соответствии с требованиями ЦБ РФ) — 758,29 млрд, кредитный портфель — 3 466,97 млрд, обязательства перед населением — 26,57 млрд.