Morgan Stanley: Visa и MasterCard дешевле уйти из России, чем остаться
Цена сохранения бизнеса в России MasterCard и Visa после принятых поправок к закону "О национальной платежной системе" (5 мая их подписал президент РФ Владимир Путин) в несколько раз превысит прибыль компаний — 1 млрд долларов и 1,9 млрд долларов против 160 млн и 350–470 млн долларов соответственно. Такие данные, как стало известно «Коммерсанту», содержатся в исследовании американского Morgan Stanley "The Russian Bear: Impacts on V and MA" ("Русский медведь: влияние на Visa и MasterCard").
Согласно поправкам, международным платежным системам (МПС) придется разместить на спецсчетах в ЦБ обеспечительный взнос, равный двухдневному их обороту. По данным Morgan Stanley, исходя из ежедневного общего оборота наличных и безналичных платежей по картам в России в 1,6 млрд долларов, MasterCard предстоит разместить в ЦБ 1 млрд долларов, а Visa — 1,9 млрд. То есть в совокупности около 100 млрд рублей. Эти цифры на четверть превышают приблизительную оценку совокупных расходов обеих МПС на продолжение бизнеса в России (около 80 млрд рублей), которую в конце апреля приводила глава комитета Госдумы по финрынку Наталья Бурыкина. При этом, по подсчетам Morgan Stanley, 2,9 млрд долларов — это минимум. "Платежным системам придется построить в России еще и процессинговые центры, а также платить штрафы до 10% от размещенных в ЦБ взносов в случае отказа от предоставления услуг в одностороннем порядке", — отмечается в исследовании.
Масштаб затрат МПС на то, чтобы остаться работать в России, несопоставимо больше их финансовых результатов от российского бизнеса. Аналитики Morgan Stanley в своем отчете приводят и эту оценку. По их данным, доля российских подразделений в совокупной выручке МПС 3–4% у Visa и 2% у MasterCard. С учетом этих оценок, а также данных отчетности глобальных MasterCard и Visa чистая выручка их российских подразделений составляет 160 млн и 350–470 млн долларов соответственно. "…с последствиями для совокупных доходов можно будет справиться, если Visa и MasterCard уйдут из России», — считает Morgan Stanley, отмечая, что маржа в России ниже среднего значения этих компаний.
Впрочем, по словам источника "Коммерсанта" в одной из МПС, "вывод о том, что дешевле уйти, чем остаться, не совсем справедлив": "Мы давно работаем на российском рынке, инвестировали в его развитие, привносили знания и технологии". В MasterCard сказали, что изучают все составляющие нового закона и уверены, что некоторые его положения могут не только создать серьезные сложности для работы платежной системы в России, но и повредить российскому рынку электронных платежей в долгосрочной перспективе. В Visa комментировать исследование Morgan Stanley не стали.
Эксперты не исключают, что поскольку этот закон был принят как реакция на острую политическую ситуацию, системам все же удастся в ходе переговоров найти компромисс. МПС, считают эксперты, могут избежать огромных расходов на обеспечительные взносы в Центробанке, выделив российский бизнес в отдельные структуры с акционерами, формально не связанными с Visa и MasterCard, например, российскими. Это снимет обязанность подчиняться требованиям властей США по санкциям и автоматически избавит МПС от необходимости резервировать деньги в ЦБ.
Согласно поправкам, международным платежным системам (МПС) придется разместить на спецсчетах в ЦБ обеспечительный взнос, равный двухдневному их обороту. По данным Morgan Stanley, исходя из ежедневного общего оборота наличных и безналичных платежей по картам в России в 1,6 млрд долларов, MasterCard предстоит разместить в ЦБ 1 млрд долларов, а Visa — 1,9 млрд. То есть в совокупности около 100 млрд рублей. Эти цифры на четверть превышают приблизительную оценку совокупных расходов обеих МПС на продолжение бизнеса в России (около 80 млрд рублей), которую в конце апреля приводила глава комитета Госдумы по финрынку Наталья Бурыкина. При этом, по подсчетам Morgan Stanley, 2,9 млрд долларов — это минимум. "Платежным системам придется построить в России еще и процессинговые центры, а также платить штрафы до 10% от размещенных в ЦБ взносов в случае отказа от предоставления услуг в одностороннем порядке", — отмечается в исследовании.
Масштаб затрат МПС на то, чтобы остаться работать в России, несопоставимо больше их финансовых результатов от российского бизнеса. Аналитики Morgan Stanley в своем отчете приводят и эту оценку. По их данным, доля российских подразделений в совокупной выручке МПС 3–4% у Visa и 2% у MasterCard. С учетом этих оценок, а также данных отчетности глобальных MasterCard и Visa чистая выручка их российских подразделений составляет 160 млн и 350–470 млн долларов соответственно. "…с последствиями для совокупных доходов можно будет справиться, если Visa и MasterCard уйдут из России», — считает Morgan Stanley, отмечая, что маржа в России ниже среднего значения этих компаний.
Впрочем, по словам источника "Коммерсанта" в одной из МПС, "вывод о том, что дешевле уйти, чем остаться, не совсем справедлив": "Мы давно работаем на российском рынке, инвестировали в его развитие, привносили знания и технологии". В MasterCard сказали, что изучают все составляющие нового закона и уверены, что некоторые его положения могут не только создать серьезные сложности для работы платежной системы в России, но и повредить российскому рынку электронных платежей в долгосрочной перспективе. В Visa комментировать исследование Morgan Stanley не стали.
Эксперты не исключают, что поскольку этот закон был принят как реакция на острую политическую ситуацию, системам все же удастся в ходе переговоров найти компромисс. МПС, считают эксперты, могут избежать огромных расходов на обеспечительные взносы в Центробанке, выделив российский бизнес в отдельные структуры с акционерами, формально не связанными с Visa и MasterCard, например, российскими. Это снимет обязанность подчиняться требованиям властей США по санкциям и автоматически избавит МПС от необходимости резервировать деньги в ЦБ.