Standard & Poor"s понизило рейтинги АО «Казкоммерцбанк» до «B/С»
Standard & Poor"s также понизило рейтинг банка по национальной шкале с «kzBBB-» до «kzBB+».
Кроме того, Standard & Poor"s понизило рейтинг срочного субординированного долга банка с «В-» до «CCC+» и подтверждаем рейтинг младшего субординированного долга на уровне «CCC-».
Понижение рейтингов отражает постоянное давление на капитализацию банка в связи с медленным восстановлением качества активов и слабой способностью генерировать прибыль. Кроме того, понижение рейтингов отражает мнение Standard & Poor"s о том, что текущий уровень резервов не достаточен для компенсации потенциального дальнейшего ухудшения качества кредитного портфеля, несмотря на увеличение объема резервов в 2012 г. Standard & Poor"s изменило оценку позиции ККБ по риску с «умеренной» на «слабую» ввиду возможных будущих кредитных потерь, не покрытых резервами, а также вероятности того, что восстановление качества активов займет длительное время.
Как и многие другие сопоставимые казахстанские банки, до кризиса 2008 г. ККБ демонстрировал значительный рост кредитного портфеля, однако Standard & Poor"s считает, что банк был более склонен к принятию высоких рисков, а уровень андеррайтинга и риск-менеджмента был более слабым, чем у сопоставимых банков. ККБ до сих пор приходится справляться с последствиями такой политики. Кредитный портфель банка в значительной степени сконцентрирован на секторе жилой и коммерческой недвижимости, строительства и инвестиций в землю. Эти сегменты, как и цены на недвижимость, медленно восстанавливаются после кризиса. По состоянию на 30 июня 2013 г. совокупный объем кредитов, связанных с этими сегментами, составлял более 50% кредитного портфеля банка (нетто). При этом многие из этих кредитов — проблемные.
Качество кредитного портфеля ККБ значительно ухудшилось после кризиса в секторе недвижимости в конце 2008 г. и последующего экономического спада. Кредиты, просроченные на 90 дней и более, составляли 26,8% общего объема кредитов банка по состоянию на 30 июня 2013 г., что соответствует среднему уровню по банковскому сектору. Кроме того, объем проблемных кредитов постоянно увеличивался в течение периода с конца 2009 г. до 30 июня 2013 г., и в настоящее время мы не видим признаков изменения этой тенденции. Объем реструктурированных кредитов составляет 20% общего объема кредитования. По мнению Standard & Poor"s, значительную долю реструктурированных кредитов также можно признать проблемой, в связи с чем фактический объем проблемных кредитов банка приближается к 35-40% общего кредитного портфеля.
Standard & Poor"s считает, что общий объем резервов на потери по кредитам на уровне 33% совокупного кредитного портфеля (брутто), скорее всего, является недостаточным для компенсации возможного дальнейшего ухудшения качества кредитного портфеля в результате значительной зависимости банка от стоимости обеспечения и неопределенности в отношении сроков завершения проектов, связанных с недвижимостью и продажей соответствующих объектов недвижимости. Согласно оценкам Standard & Poor"s, существует высокая вероятность того, что банку придется сформировать значительные дополнительные резервы в связи с высоким объемом проблемных активов. Вместе с тем в настоящее время Standard & Poor"s считает, что значительные вливания дополнительного капитала со стороны акционеров, которые позволили бы нейтрализовать негативное влияние от формирования дополнительных резервов, маловероятны. Оценка Standard & Poor"s позиции банка по риску учитывает наше мнение о потенциальных кредитных потерях, не покрытых резервами, а также о том, что восстановление качества активов займет длительное время.
Согласно модели расчета капитала Standard & Poor"s, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital — RAC), коэффициент RAC до поправок на диверсификацию составил лишь 5,2% (5,9% годом ранее). Standard & Poor"s считает, что способность ККБ генерировать прибыль остается слабой в связи с низкими показателями маржи и высоким объемом проблемных активов, поэтому генерируемая прибыль не может считаться значительным источником дополнительного капитала. Более того, Standard & Poor"s отмечает, что объем начисленных процентов превышает объем фактически полученных процентов в форме денежных средств на 25-27% за последние несколько лет. По состоянию на 31 декабря 2012 г. проценты, начисленные по крупным обесцененным корпоративным кредитам, по которым денежные поступления в ближайшие несколько лет не ожидаются, составляют 42 млрд тенге или 18,1% отраженного в отчетности процентного дохода за 2012 г. (21 млрд тенге за шесть месяцев по июнь 2013 г.). Руководство банка отреагировало на эту проблему формированием дополнительных резервов в 2010-2012 гг. и первом полугодии 2013 г. Однако мы не исключаем того, что банку придется создавать аналогичные дополнительные резервы и в будущем, что окажет негативное влияние на его капитализацию.
Standard & Poor"s по-прежнему считает, что банк имеет «высокую» системную значимость, а также что правительство готово оказывать поддержку банковскому сектору Казахстана. В связи с этим Standard & Poor"s добавляет к долгосрочному кредитному рейтингу банка две ступени за потенциальную поддержку со стороны государства. Standard & Poor"s полагает, что правительство будет поддерживать и срочные субординированные долговые инструменты казахстанских банков, поэтому за базовый уровень рейтинга субординированного долга мы принимаем оценку кредитного профиля группы — «b», а не оценку характеристик собственной кредитоспособности банка — «ccc+».
Прогноз «Стабильный» отражает ожидания Standard & Poor"s относительно того, что кредитоспособность ККБ практически не изменится в течение следующего года, а также относительно умеренного роста нового бизнеса, высокого и по-прежнему увеличивающегося объема проблемных активов, отсутствия существенных изменений политики формирования резервов и слабой способности банка генерировать капитал.
Кроме того, Standard & Poor"s понизило рейтинг срочного субординированного долга банка с «В-» до «CCC+» и подтверждаем рейтинг младшего субординированного долга на уровне «CCC-».
Понижение рейтингов отражает постоянное давление на капитализацию банка в связи с медленным восстановлением качества активов и слабой способностью генерировать прибыль. Кроме того, понижение рейтингов отражает мнение Standard & Poor"s о том, что текущий уровень резервов не достаточен для компенсации потенциального дальнейшего ухудшения качества кредитного портфеля, несмотря на увеличение объема резервов в 2012 г. Standard & Poor"s изменило оценку позиции ККБ по риску с «умеренной» на «слабую» ввиду возможных будущих кредитных потерь, не покрытых резервами, а также вероятности того, что восстановление качества активов займет длительное время.
Как и многие другие сопоставимые казахстанские банки, до кризиса 2008 г. ККБ демонстрировал значительный рост кредитного портфеля, однако Standard & Poor"s считает, что банк был более склонен к принятию высоких рисков, а уровень андеррайтинга и риск-менеджмента был более слабым, чем у сопоставимых банков. ККБ до сих пор приходится справляться с последствиями такой политики. Кредитный портфель банка в значительной степени сконцентрирован на секторе жилой и коммерческой недвижимости, строительства и инвестиций в землю. Эти сегменты, как и цены на недвижимость, медленно восстанавливаются после кризиса. По состоянию на 30 июня 2013 г. совокупный объем кредитов, связанных с этими сегментами, составлял более 50% кредитного портфеля банка (нетто). При этом многие из этих кредитов — проблемные.
Качество кредитного портфеля ККБ значительно ухудшилось после кризиса в секторе недвижимости в конце 2008 г. и последующего экономического спада. Кредиты, просроченные на 90 дней и более, составляли 26,8% общего объема кредитов банка по состоянию на 30 июня 2013 г., что соответствует среднему уровню по банковскому сектору. Кроме того, объем проблемных кредитов постоянно увеличивался в течение периода с конца 2009 г. до 30 июня 2013 г., и в настоящее время мы не видим признаков изменения этой тенденции. Объем реструктурированных кредитов составляет 20% общего объема кредитования. По мнению Standard & Poor"s, значительную долю реструктурированных кредитов также можно признать проблемой, в связи с чем фактический объем проблемных кредитов банка приближается к 35-40% общего кредитного портфеля.
Standard & Poor"s считает, что общий объем резервов на потери по кредитам на уровне 33% совокупного кредитного портфеля (брутто), скорее всего, является недостаточным для компенсации возможного дальнейшего ухудшения качества кредитного портфеля в результате значительной зависимости банка от стоимости обеспечения и неопределенности в отношении сроков завершения проектов, связанных с недвижимостью и продажей соответствующих объектов недвижимости. Согласно оценкам Standard & Poor"s, существует высокая вероятность того, что банку придется сформировать значительные дополнительные резервы в связи с высоким объемом проблемных активов. Вместе с тем в настоящее время Standard & Poor"s считает, что значительные вливания дополнительного капитала со стороны акционеров, которые позволили бы нейтрализовать негативное влияние от формирования дополнительных резервов, маловероятны. Оценка Standard & Poor"s позиции банка по риску учитывает наше мнение о потенциальных кредитных потерях, не покрытых резервами, а также о том, что восстановление качества активов займет длительное время.
Согласно модели расчета капитала Standard & Poor"s, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital — RAC), коэффициент RAC до поправок на диверсификацию составил лишь 5,2% (5,9% годом ранее). Standard & Poor"s считает, что способность ККБ генерировать прибыль остается слабой в связи с низкими показателями маржи и высоким объемом проблемных активов, поэтому генерируемая прибыль не может считаться значительным источником дополнительного капитала. Более того, Standard & Poor"s отмечает, что объем начисленных процентов превышает объем фактически полученных процентов в форме денежных средств на 25-27% за последние несколько лет. По состоянию на 31 декабря 2012 г. проценты, начисленные по крупным обесцененным корпоративным кредитам, по которым денежные поступления в ближайшие несколько лет не ожидаются, составляют 42 млрд тенге или 18,1% отраженного в отчетности процентного дохода за 2012 г. (21 млрд тенге за шесть месяцев по июнь 2013 г.). Руководство банка отреагировало на эту проблему формированием дополнительных резервов в 2010-2012 гг. и первом полугодии 2013 г. Однако мы не исключаем того, что банку придется создавать аналогичные дополнительные резервы и в будущем, что окажет негативное влияние на его капитализацию.
Standard & Poor"s по-прежнему считает, что банк имеет «высокую» системную значимость, а также что правительство готово оказывать поддержку банковскому сектору Казахстана. В связи с этим Standard & Poor"s добавляет к долгосрочному кредитному рейтингу банка две ступени за потенциальную поддержку со стороны государства. Standard & Poor"s полагает, что правительство будет поддерживать и срочные субординированные долговые инструменты казахстанских банков, поэтому за базовый уровень рейтинга субординированного долга мы принимаем оценку кредитного профиля группы — «b», а не оценку характеристик собственной кредитоспособности банка — «ccc+».
Прогноз «Стабильный» отражает ожидания Standard & Poor"s относительно того, что кредитоспособность ККБ практически не изменится в течение следующего года, а также относительно умеренного роста нового бизнеса, высокого и по-прежнему увеличивающегося объема проблемных активов, отсутствия существенных изменений политики формирования резервов и слабой способности банка генерировать капитал.