Эффект поглощения
В схеме обмена активами между АФК "Система" и государством выяснилась любопытная подробность. Государство исходит из того, что в результате сделки сотовая компания "Скай линк", которую отдает ему "Система", подорожает вдвое - до 24,9 млрд руб.
В распоряжении "Ведомостей" оказалась копия письма вице-премьера Сергея Иванова председателю правительства Владимиру Путину. Вице-премьер просит одобрить схему приобретения государством у "Системы" 25% плюс 1 акция "Связьинвеста". На письме стоит виза премьера: "Согласен. Прошу обеспечить интересы государства. Все оценки активов должны быть абсолютно рыночными".
Схема предполагает, что подконтрольный "Системе" "Комстар" отдает 25% плюс 1 акция "Связьинвеста" государству, а тот берет на себя обязательства "Комстара" по кредиту перед Сбербанком на 26 млрд руб. и отдает 23,3% акций МГТС. "Разница между оценкой обмениваемых активов составляет от 8,7 млрд до 14,4 млрд руб." и "компенсация данной разницы будет осуществлена путем дополнительной передачи со стороны ОАО "АФК Система" согласованных телекоммуникационных активов (100% акций ЗАО "Скай линк") в пользу ОАО "Ростелеком", говорится в письме. Агентом правительства по исполнению этих сделок Иванов предложил назначить Внешэкономбанк.
Пресс-секретарь премьера Дмитрий Песков подтвердил: письмо и резолюция подлинные.
В письме приводится предварительная оценка стоимости "Скай линка" - 12,1-15,6 млрд руб. ($400-520 млн по сегодняшнему курсу), но это оценка компании "как отдельно взятого бизнеса". В случае интеграции "Скай линка" в "Ростелеком" компания оценивается уже в 24,9 млрд руб. ($830 млн), говорится в письме.
Кто оценил "Скай линк" и почему передача компании "Ростелекому" почти удвоит ее стоимость, Иванов не указывает. Он лишь ссылается на мнение Минкомсвязи о том, что консолидация "Скай линка" (его CDMA- и GSM-лицензии покрывают 96% территории России) "Связьинвестом" "является важным элементом" стратегии построения мобильного оператора и "платформой для эффективной телефонизации и предоставления широкополосного доступа в интернет в малонаселенных и удаленных регионах". Для "Связьинвеста" сделка будет безденежной, говорится в письме.
Вся схема обмена построена на оценке активов "Связьинвеста", подготовленной Ernst & Young.
Оценивала ли эта компания "Скай линк", ее представитель не говорит. Аналитик "Ренессанс капитала" Александр Казбеги считает оценку в 12,1-15,6 млрд руб. адекватной: она учитывает наличие у "Скай линка" GSM-лицензий на 45 регионов (сети еще нет) и то, что средний счет у его CDMA-абонентов в четыре раза выше, чем у GSM-операторов.
Переход в собственность "Ростелекома" может повысить стоимость "Скай линка", допускает первый заместитель гендиректора "Связьинвеста" Александр Провоторов: между компаниями должны возникнуть операционные синергии. Так же считает гендиректор RTDC (владелец 50% "Скай линка") Стэнли Крэмтон, добавляя: "Скай линк" - крупнейший в России оператор мобильного интернет-доступа, так что его консолидация должна быть выгодна и "Связьинвесту". Конкретные оценки ни Провоторов, ни Крэмтон не комментируют. Представитель АФК "Система" Ирина Потехина от комментариев отказалась.
"Вымпелком", купивший в феврале 2008 г. 100% оператора фиксированной связи Golden Telecom, благодаря этой сделке снизил затраты на передачу трафика через магистральные сети, на аренду каналов, на закупку оборудования и увеличил доходы, начав предлагать услуги мобильной и фиксированной связи единым пакетом, перечисляет его пресс-секретарь Ксения Корнеева. Подобные выгоды может получить и "Скай линк": у "Ростелекома" одна из самых протяженных магистральных сетей в России - 150 000 км.
В распоряжении "Ведомостей" оказалась копия письма вице-премьера Сергея Иванова председателю правительства Владимиру Путину. Вице-премьер просит одобрить схему приобретения государством у "Системы" 25% плюс 1 акция "Связьинвеста". На письме стоит виза премьера: "Согласен. Прошу обеспечить интересы государства. Все оценки активов должны быть абсолютно рыночными".
Схема предполагает, что подконтрольный "Системе" "Комстар" отдает 25% плюс 1 акция "Связьинвеста" государству, а тот берет на себя обязательства "Комстара" по кредиту перед Сбербанком на 26 млрд руб. и отдает 23,3% акций МГТС. "Разница между оценкой обмениваемых активов составляет от 8,7 млрд до 14,4 млрд руб." и "компенсация данной разницы будет осуществлена путем дополнительной передачи со стороны ОАО "АФК Система" согласованных телекоммуникационных активов (100% акций ЗАО "Скай линк") в пользу ОАО "Ростелеком", говорится в письме. Агентом правительства по исполнению этих сделок Иванов предложил назначить Внешэкономбанк.
Пресс-секретарь премьера Дмитрий Песков подтвердил: письмо и резолюция подлинные.
В письме приводится предварительная оценка стоимости "Скай линка" - 12,1-15,6 млрд руб. ($400-520 млн по сегодняшнему курсу), но это оценка компании "как отдельно взятого бизнеса". В случае интеграции "Скай линка" в "Ростелеком" компания оценивается уже в 24,9 млрд руб. ($830 млн), говорится в письме.
Кто оценил "Скай линк" и почему передача компании "Ростелекому" почти удвоит ее стоимость, Иванов не указывает. Он лишь ссылается на мнение Минкомсвязи о том, что консолидация "Скай линка" (его CDMA- и GSM-лицензии покрывают 96% территории России) "Связьинвестом" "является важным элементом" стратегии построения мобильного оператора и "платформой для эффективной телефонизации и предоставления широкополосного доступа в интернет в малонаселенных и удаленных регионах". Для "Связьинвеста" сделка будет безденежной, говорится в письме.
Вся схема обмена построена на оценке активов "Связьинвеста", подготовленной Ernst & Young.
Оценивала ли эта компания "Скай линк", ее представитель не говорит. Аналитик "Ренессанс капитала" Александр Казбеги считает оценку в 12,1-15,6 млрд руб. адекватной: она учитывает наличие у "Скай линка" GSM-лицензий на 45 регионов (сети еще нет) и то, что средний счет у его CDMA-абонентов в четыре раза выше, чем у GSM-операторов.
Переход в собственность "Ростелекома" может повысить стоимость "Скай линка", допускает первый заместитель гендиректора "Связьинвеста" Александр Провоторов: между компаниями должны возникнуть операционные синергии. Так же считает гендиректор RTDC (владелец 50% "Скай линка") Стэнли Крэмтон, добавляя: "Скай линк" - крупнейший в России оператор мобильного интернет-доступа, так что его консолидация должна быть выгодна и "Связьинвесту". Конкретные оценки ни Провоторов, ни Крэмтон не комментируют. Представитель АФК "Система" Ирина Потехина от комментариев отказалась.
"Вымпелком", купивший в феврале 2008 г. 100% оператора фиксированной связи Golden Telecom, благодаря этой сделке снизил затраты на передачу трафика через магистральные сети, на аренду каналов, на закупку оборудования и увеличил доходы, начав предлагать услуги мобильной и фиксированной связи единым пакетом, перечисляет его пресс-секретарь Ксения Корнеева. Подобные выгоды может получить и "Скай линк": у "Ростелекома" одна из самых протяженных магистральных сетей в России - 150 000 км.
Ещё новости по теме:
18:20