Вспомнил о миноритариях
"Связьинвест" учредил специальный орган для работы с миноритарными акционерами "дочек" - координационный совет. Наладить отношения с миноритариями дочерних компаний холдингу важно в преддверии выкупа их акций "Ростелекомом".
Об учреждении координационного совета при "Связьинвесте" "Ведомостям" рассказал первый заместитель гендиректора холдинга Александр Провоторов. По его словам, это специальный орган для взаимодействия с миноритариями "дочек". Первые заседания совета прошли еще весной, и их участники успели обсудить несколько вопросов, которые впоследствии были вынесены на советы директоров дочерних компаний.
В распоряжении "Ведомостей" имеются повестки трех состоявшихся заседаний. Из них следует, что члены координационного совета обсудили кадровые изменения в "Волгателекоме", "Сибирьтелекоме" и Южной телекоммуникационной компании (во всех трех компаниях впоследствии сменились гендиректора), корректировки бюджетов и инвестпрограмм ряда межрегиональных компаний (в целом по холдингу инвестиции в 2009 г. сокращены на 60%), а также управление их долговой нагрузкой. Координационный совет - совещательный орган, заблокировать какие-либо решения он не может, но для менеджеров "Связьинвеста" и миноритариев это дополнительная возможность обменяться мнениями и согласовать позиции, объясняет Провоторов.
Это повторение опыта реорганизации "Связьинвеста" в начале 2000-х гг., говорит заместитель председателя совета директоров Ассоциации по защите прав инвесторов (АПИ) и председатель координационного совета Олег Федоров. Тогда во время объединения более чем 80 региональных операторов в семь межрегиональных компаний (МРК) был создан подобный орган, благодаря которому ключевые вопросы реорганизации были согласованы с миноритариями, вспоминает он. В итоге миноритарии "электросвязей" не подали ни одного крупного иска и не требовали выкупа значительных пакетов акций. Вспомнив о том опыте, АПИ и предложила гендиректору "Связьинвеста" Евгению Юрченко создать такой орган, говорит Федоров.
Создание координационного совета - прогресс, считает другой его член, директор представительства Prosperity Capital Management Игорь Даниленко. Правда, вопросы, по которым миноритарии и менеджмент стояли бы на принципиально разных позициях, пока не обсуждались, так что заседания совета несут для миноритариев скорее информационную функцию: дают возможность заранее узнать об инициативах менеджмента, страхуя от сюрпризов на советах директоров МРК.
На бизнес МРК обсуждения с миноритариями уже влияют: в частности, было принято решение урезать инвестпрограммы, говорит Федоров. Теперь миноритарии ожидают начала диалога на тему корпоративного управления компаниями. Например, представители миноритариев хотели бы ввести своих директоров в советы сотовых "внучек" холдинга.
Сейчас менеджмент "Связьинвеста" с помощью консалтинговой компании McKinsey и трех инвестбанков (Morgan Stanley, "Ренессанс капитал" и "ВТБ капитал") дорабатывает стратегию реорганизации холдинга, предполагающую консолидацию его активов на базе "Ростелекома", рассказывали ранее "Ведомостям" источники, близкие к "Связьинвесту" и его акционерам. Детали этой реорганизации также придется обсуждать с миноритариями, ведь "блокирование (решений "Связьинвеста" миноритариями "дочек") или выкуп (их акций) никому не нужен", говорит Федоров. По его словам, такое обсуждение планируется в августе. Провоторов допускает, что в рамках координационного совета могут обсуждаться планы и ход реорганизации холдинга, хотя конкретные коэффициенты и условия выкупа с миноритариями будут обсуждать банки-консультанты.
Больше всего миноритариев волнуют как раз условия предстоящего выкупа их акций, дает понять Федоров: капитализация "Ростелекома" (вчера в РТС - $4,19 млрд) завышена по сравнению со стоимостью МРК. Но если государство получит 100%-ный контроль над "Связьинвестом", то необходимость размывать доли миноритариев для сохранения госконтроля над объединенной компанией отпадет, надеется он (АФК "Система" как раз готовится вернуть 25% плюс 1 акция холдинга государству).
Когда координационный совет начнет обсуждать реорганизацию холдинга и стратегию объединенной компании, разногласий, видимо, будет больше, ожидает Даниленко. Но он рад, что обсуждение решений с миноритариями будет происходить до, а не после их принятия.
Сам себе миноритарий
Один из крупных миноритариев всех "дочек" "Связьинвеста" - гендиректор холдинга Евгений Юрченко. Еще в конце 2008 г. он приобрел от 0,5% до 2% акций каждой из компаний. "Тем самым я демонстрирую всем - миноритариям, менеджерам, государству, - что никогда не приму решений, противоречащих интересам акционеров", - говорил он недавно "Ведомостям". Впрочем, Юрченко в координационный совет не входит.
Об учреждении координационного совета при "Связьинвесте" "Ведомостям" рассказал первый заместитель гендиректора холдинга Александр Провоторов. По его словам, это специальный орган для взаимодействия с миноритариями "дочек". Первые заседания совета прошли еще весной, и их участники успели обсудить несколько вопросов, которые впоследствии были вынесены на советы директоров дочерних компаний.
В распоряжении "Ведомостей" имеются повестки трех состоявшихся заседаний. Из них следует, что члены координационного совета обсудили кадровые изменения в "Волгателекоме", "Сибирьтелекоме" и Южной телекоммуникационной компании (во всех трех компаниях впоследствии сменились гендиректора), корректировки бюджетов и инвестпрограмм ряда межрегиональных компаний (в целом по холдингу инвестиции в 2009 г. сокращены на 60%), а также управление их долговой нагрузкой. Координационный совет - совещательный орган, заблокировать какие-либо решения он не может, но для менеджеров "Связьинвеста" и миноритариев это дополнительная возможность обменяться мнениями и согласовать позиции, объясняет Провоторов.
Это повторение опыта реорганизации "Связьинвеста" в начале 2000-х гг., говорит заместитель председателя совета директоров Ассоциации по защите прав инвесторов (АПИ) и председатель координационного совета Олег Федоров. Тогда во время объединения более чем 80 региональных операторов в семь межрегиональных компаний (МРК) был создан подобный орган, благодаря которому ключевые вопросы реорганизации были согласованы с миноритариями, вспоминает он. В итоге миноритарии "электросвязей" не подали ни одного крупного иска и не требовали выкупа значительных пакетов акций. Вспомнив о том опыте, АПИ и предложила гендиректору "Связьинвеста" Евгению Юрченко создать такой орган, говорит Федоров.
Создание координационного совета - прогресс, считает другой его член, директор представительства Prosperity Capital Management Игорь Даниленко. Правда, вопросы, по которым миноритарии и менеджмент стояли бы на принципиально разных позициях, пока не обсуждались, так что заседания совета несут для миноритариев скорее информационную функцию: дают возможность заранее узнать об инициативах менеджмента, страхуя от сюрпризов на советах директоров МРК.
На бизнес МРК обсуждения с миноритариями уже влияют: в частности, было принято решение урезать инвестпрограммы, говорит Федоров. Теперь миноритарии ожидают начала диалога на тему корпоративного управления компаниями. Например, представители миноритариев хотели бы ввести своих директоров в советы сотовых "внучек" холдинга.
Сейчас менеджмент "Связьинвеста" с помощью консалтинговой компании McKinsey и трех инвестбанков (Morgan Stanley, "Ренессанс капитал" и "ВТБ капитал") дорабатывает стратегию реорганизации холдинга, предполагающую консолидацию его активов на базе "Ростелекома", рассказывали ранее "Ведомостям" источники, близкие к "Связьинвесту" и его акционерам. Детали этой реорганизации также придется обсуждать с миноритариями, ведь "блокирование (решений "Связьинвеста" миноритариями "дочек") или выкуп (их акций) никому не нужен", говорит Федоров. По его словам, такое обсуждение планируется в августе. Провоторов допускает, что в рамках координационного совета могут обсуждаться планы и ход реорганизации холдинга, хотя конкретные коэффициенты и условия выкупа с миноритариями будут обсуждать банки-консультанты.
Больше всего миноритариев волнуют как раз условия предстоящего выкупа их акций, дает понять Федоров: капитализация "Ростелекома" (вчера в РТС - $4,19 млрд) завышена по сравнению со стоимостью МРК. Но если государство получит 100%-ный контроль над "Связьинвестом", то необходимость размывать доли миноритариев для сохранения госконтроля над объединенной компанией отпадет, надеется он (АФК "Система" как раз готовится вернуть 25% плюс 1 акция холдинга государству).
Когда координационный совет начнет обсуждать реорганизацию холдинга и стратегию объединенной компании, разногласий, видимо, будет больше, ожидает Даниленко. Но он рад, что обсуждение решений с миноритариями будет происходить до, а не после их принятия.
Сам себе миноритарий
Один из крупных миноритариев всех "дочек" "Связьинвеста" - гендиректор холдинга Евгений Юрченко. Еще в конце 2008 г. он приобрел от 0,5% до 2% акций каждой из компаний. "Тем самым я демонстрирую всем - миноритариям, менеджерам, государству, - что никогда не приму решений, противоречащих интересам акционеров", - говорил он недавно "Ведомостям". Впрочем, Юрченко в координационный совет не входит.
Ещё новости по теме:
18:20