Ситуация с "Пятерочкой" отложит IPO российских ритейлеров

В прошлую пятницу крупнейшая российская продуктовая сеть "Пятерочка" пережила кризис: котировки сети на Лондонской фондовой бирже упали на 36,9%. Чтобы стабилизировать акции, продолжившие падать и на этой неделе, "Пятерочке" пришлось срочно объявить о покупке крупнейшего франчайзи конкурирующей сети "Копейка"

Останется ли после этого IPO самым популярным способом привлечения инвестиций у российских компаний? Крис Скирроу, партнер российского PricewaterhouseCoopers: — С одной стороны, успех IPO в основном зависит от прозрачности компании и стоимости активов, и здесь уже все будет зависеть от самих эмитентов. Однако цена размещения, несомненно, также важна. И с этой точки зрения обвал "Пятерочки" может помочь рынку: теперь российские компании будут оцениваться ближе к реальной стоимости, и спрос на них со стороны западных инвесторов может даже повыситься.
Дмитрий Потапенко, управляющий партнер сетей "Миллениум" и "Гастрономчикъ", бывший управляющий сетью "Пятерочка" в Москве: — Несомненно, ситуация с "Пятерочкой" ударит по рынку IPO российских компаний.
Все российские розничные эмитенты, скорее всего, перенесут размещения как минимум на год, и стоимость размещения уже не будет такой высокой, поскольку у многих ситуация с отчетностью и прогнозами такая же, как у "Пятерочки". А инвесторы теперь будут смотреть более пристально.
Андрей Добрынин, директор управления рынков долгового капитала МДМ-банка: — В этом году потребительский рынок пережил бум и в том, что касается IPO, и на долговых рынках. Двигателем этого бума была, конечно, не только "Пятерочка" — "Седьмой континент" тоже разместился с неплохим мультипликатором.
Вряд ли кто-то из эмитентов будет серьезно пересматривать свои планы по IPO. Что касается ритейлеров, все зависит от того, как будут проходить их дальнейшие размещения: если таких эксцессов, как с "Пятерочкой", больше не будет, скорее всего, рынок восстановит доверие к сектору.
Павел Теплухин, президент УК "Тройка Диалог": — Инцидент с "Пятерочкой" должен прежде всего повлиять на менеджеров российских эмитентов: теперь они поймут, что о существенных фактах надо сообщать не когда приспичит,а когда они становятся известны. Вряд ли менеджеры "Пятерочки" до зимы ничего не знали о том, что прогноз выручки придется корректировать.
Михаил Зельман, основатель и совладелец холдинга "Арпиком": — Конечно, обвал акций "Пятерочки" повлияет на дальнейшие российские размещения. Всем придется осознать, что при размещении на Западе надо более ответственно относиться к раскрытию информации и, конечно, к прогнозам.
А "Пятерочка", скорее всего, восстановит свои позиции: продуктовый ритейл остается самым динамичным сектором.
Мы тоже своих планов не меняем: когда дозреем, будем размещаться в Лондоне.
Константин Волков, президент Национальной фондовой ассоциации: — Не думаю, что обвал "Пятерочки" сам по себе будет иметь какие-то глобальные последствия для остальных российских эмитентов. Другое дело, что он наверняка может ускорить меры, которые государство будет принимать для ограничения размещений российских эмитентов за рубежом.
Дело в том, что в последние два года эти меры считались в чемто недемократичными. Надеюсь, что подобные инциденты изменят это отношение.