Сеть "Виктория" атакует Москву
Калининградский ритейлер начинает формирование имиджа открытой компании у будущих инвесторов
Акционеры ГК "Виктория" (сети магазинов "Дешево" и "Квартал") в пятницу приняли решение о дебютном выпуске облигаций. Компания намерена привлечь таким образом 1,5 млрд руб. Средства понадобились ритейлеру в том числе и для развития в Москве своей сети супермаркетов, первый из которых заработает в декабре этого года. В компании заявляют, что выпуск облигаций – это первый шаг к выходу на IPO. По мнению экспертов, алгоритм превращения "Виктории" в публичную компанию выбран правильно, но с развитием сети супермаркетов в Москве компания несколько припозднилась.
Группа компаний "Виктория" создана в 1993 г. и сегодня управляет сетями супермаркетов "Виктория", "Дешево" (дискаунтеры), магазинами у дома "Квартал", а также одним комплексом cash & carry "Виктория". В Москве и Московской области работает 13 магазинов "Дешево" и 49 "Кварталов", в Петербурге – 14 "Кварталов". Кроме того, во Владимире открыто четыре "Квартала" по франчайзингу. В конце декабря в Москве будет сдан ТЦ "Виктория", в котором разместится первый московский супермаркет компании (пока лишь в Калининграде работают пять супермаркетов "Виктория"). Строительство собственных торговых центров, в которых и будут работать супермаркеты, в "Виктории" считают приоритетным путем развития этого формата в Москве. Инвестиции в проект оцениваются в 15 млн долл. Всего в Москве планируется открыть десять супермаркетов за пять лет.
Решение о выпуске трехлетних облигаций было принято на общем собрании акционеров компании. По словам вице-президента по финансам ГК "Виктория" Елены Калашниковой, преимущество рыночного заимствования перед банковскими заимствованиями в более низких ставках на более длительные сроки и в том, что при нем не требуется предоставление залога. В первую очередь средства понадобились компании для реструктуризации кредитного портфеля. "До сих пор мы привлекали "короткие" деньги – на 1-1,5 года, а инвестиционные программы, которые реализуются на них, – долгосрочные, и поэтому стоимость денег получалась слишком высокой, – пояснила она RBC daily. – Единственный долгосрочный кредит – на 4 года от Сбербанка, но ставки по нему слишком высоки. Мы планируем привлекать трехгодичные рыночные заимствования по ставке на 3-4% ниже".
Как говорит Елена Калашникова, "Виктория" – уже достаточно известная компания, чтобы начинать привлечение средств на рынке. И выпуском облигаций начинается новый этап ее развития – построение открытой и понятной инвесторам структуры, конечной целью которого, скорее всего, будет IPO. По итогам 2005 года ритейлер проведет первый международный аудит. "И через год мы сможем доказать, что мы устойчивая, динамично развивающаяся структура, и тогда можно будет привлекать средства на еще более выгодных условиях, – комментирует г-жа Калашникова. – Таким образом, приблизительно через год мы будем рассматривать возможность выпуска CLN или LPN, либо привлечения синдицированного западного кредита – западные деньги дешевле. А через два года – к концу 2007 г. – возможно привлечение стратегического инвестора или выход на IPO".
По мнению аналитика компании "Антанта Капитал" Юлии Кнунянц, чтобы создать кредитную историю, компании необходимо выйти на рынок заимствований путем выпуска облигаций. "И поскольку компания – новичок, первый выпуск облигаций обойдется ей достаточно дорого, поскольку компании необходимо будет предложить инвесторам привлекательные условия", – отметила г-жа Кнунянц в беседе с RBC daily. Однако впоследствии, по ее словам, при создании истории добросовестного заемщика, следующие выпуски будут обходиться компании дешевле, а дешевые кредиты привлекать будет проще. Аналитик ИФК "Метрополь" Михаил Красноперов считает, что финансировать строительство торговых центров за счет облигаций – правильное решение, так как это направление сейчас высокодоходно. По его мнению, риск может быть только в том, что долговое бремя компании станет слишком большим и ее ликвидность будет под вопросом. Однако, по словам Михаила Красноперова, судя по сегодняшним показателям рентабельности компании, пока эти риски невелики.
Помимо рефинансирования "Виктория" рассчитывает пустить средства на развитие своей розничной сети. Компания начинает новый этап своего развития, и теперь особое внимание будет уделено новому проекту – развитию сети супермаркетов "Виктория" в Москве, а затем и в Санкт-Петербурге. Таким образом, "Виктория" отказывается от стремительного развития собственной сети в российских регионах, отдав это направление "на откуп" своим будущим франчайзи (компания ведет активную политику по привлечению партнеров в регионах). Часть вырученных по облигациям средств пойдет на рефинансирование проекта в Южном Бутове, где строится ТЦ "Виктория", якорем которого будет первый московский супермаркет компании под тем же названием. По словам Елены Калашниковой, в проект будет инвестировано 15 млн долл., а сдан он будет в конце декабря этого года. Всего в Москве "Виктория" планирует открыть 10 супермаркетов за пять лет, а с конца 2006 г. начнется строительство магазинов этого же формата в Петербурге.
По словам Елены Калашниковой, компания, возможно, будет приобретать в собственность крупные помещения для открытия супермаркетов. По оценке специалиста департамента коммерческой недвижимости Penny Lane Realty Яна Аль-Нури, такому формату сейчас соответствует крайне мало помещений – они практически все приватизированы, и рассчитывать на то, что сейчас можно найти что-либо подходящее, трудно. "Практически не осталось помещений в отдельных зданиях (бывшие дома быта, магазины под реконструкцию), с каждым днем сокращается объем торговых площадей в пристройках к жилым домам. Это закономерно вызывает рост спроса на площади в многопрофильных торговых центрах", – согласна с ним пресс-секретарь ОАО "Седьмой Континент" Екатерина Лесина. Поэтому и инвестиции в открытие отдельного супермаркета общей площадью 4-5 тыс. кв. м в "Виктории" оценивают практически на том же уровне, что и торгового центра – 10-12 млн долл.
Однако участники рынка утверждают, что и ТЦ построить в Москве уже нелегко. "Участки под торговые центры в Москве сейчас найти действительно сложно, даже несмотря на то что идёт активный процесс преобразования открытых рыночных площадей в торговые предприятия", – констатирует Екатерина Лесина. По ее словам, свободные участки либо уже застроены, либо находятся в процессе освоения, существующие незастроенные площади зачастую обременены прежними обязательствами, например, там могут быть проложены подземные коммуникации и т. д.
Акционеры ГК "Виктория" (сети магазинов "Дешево" и "Квартал") в пятницу приняли решение о дебютном выпуске облигаций. Компания намерена привлечь таким образом 1,5 млрд руб. Средства понадобились ритейлеру в том числе и для развития в Москве своей сети супермаркетов, первый из которых заработает в декабре этого года. В компании заявляют, что выпуск облигаций – это первый шаг к выходу на IPO. По мнению экспертов, алгоритм превращения "Виктории" в публичную компанию выбран правильно, но с развитием сети супермаркетов в Москве компания несколько припозднилась.
Группа компаний "Виктория" создана в 1993 г. и сегодня управляет сетями супермаркетов "Виктория", "Дешево" (дискаунтеры), магазинами у дома "Квартал", а также одним комплексом cash & carry "Виктория". В Москве и Московской области работает 13 магазинов "Дешево" и 49 "Кварталов", в Петербурге – 14 "Кварталов". Кроме того, во Владимире открыто четыре "Квартала" по франчайзингу. В конце декабря в Москве будет сдан ТЦ "Виктория", в котором разместится первый московский супермаркет компании (пока лишь в Калининграде работают пять супермаркетов "Виктория"). Строительство собственных торговых центров, в которых и будут работать супермаркеты, в "Виктории" считают приоритетным путем развития этого формата в Москве. Инвестиции в проект оцениваются в 15 млн долл. Всего в Москве планируется открыть десять супермаркетов за пять лет.
Решение о выпуске трехлетних облигаций было принято на общем собрании акционеров компании. По словам вице-президента по финансам ГК "Виктория" Елены Калашниковой, преимущество рыночного заимствования перед банковскими заимствованиями в более низких ставках на более длительные сроки и в том, что при нем не требуется предоставление залога. В первую очередь средства понадобились компании для реструктуризации кредитного портфеля. "До сих пор мы привлекали "короткие" деньги – на 1-1,5 года, а инвестиционные программы, которые реализуются на них, – долгосрочные, и поэтому стоимость денег получалась слишком высокой, – пояснила она RBC daily. – Единственный долгосрочный кредит – на 4 года от Сбербанка, но ставки по нему слишком высоки. Мы планируем привлекать трехгодичные рыночные заимствования по ставке на 3-4% ниже".
Как говорит Елена Калашникова, "Виктория" – уже достаточно известная компания, чтобы начинать привлечение средств на рынке. И выпуском облигаций начинается новый этап ее развития – построение открытой и понятной инвесторам структуры, конечной целью которого, скорее всего, будет IPO. По итогам 2005 года ритейлер проведет первый международный аудит. "И через год мы сможем доказать, что мы устойчивая, динамично развивающаяся структура, и тогда можно будет привлекать средства на еще более выгодных условиях, – комментирует г-жа Калашникова. – Таким образом, приблизительно через год мы будем рассматривать возможность выпуска CLN или LPN, либо привлечения синдицированного западного кредита – западные деньги дешевле. А через два года – к концу 2007 г. – возможно привлечение стратегического инвестора или выход на IPO".
По мнению аналитика компании "Антанта Капитал" Юлии Кнунянц, чтобы создать кредитную историю, компании необходимо выйти на рынок заимствований путем выпуска облигаций. "И поскольку компания – новичок, первый выпуск облигаций обойдется ей достаточно дорого, поскольку компании необходимо будет предложить инвесторам привлекательные условия", – отметила г-жа Кнунянц в беседе с RBC daily. Однако впоследствии, по ее словам, при создании истории добросовестного заемщика, следующие выпуски будут обходиться компании дешевле, а дешевые кредиты привлекать будет проще. Аналитик ИФК "Метрополь" Михаил Красноперов считает, что финансировать строительство торговых центров за счет облигаций – правильное решение, так как это направление сейчас высокодоходно. По его мнению, риск может быть только в том, что долговое бремя компании станет слишком большим и ее ликвидность будет под вопросом. Однако, по словам Михаила Красноперова, судя по сегодняшним показателям рентабельности компании, пока эти риски невелики.
Помимо рефинансирования "Виктория" рассчитывает пустить средства на развитие своей розничной сети. Компания начинает новый этап своего развития, и теперь особое внимание будет уделено новому проекту – развитию сети супермаркетов "Виктория" в Москве, а затем и в Санкт-Петербурге. Таким образом, "Виктория" отказывается от стремительного развития собственной сети в российских регионах, отдав это направление "на откуп" своим будущим франчайзи (компания ведет активную политику по привлечению партнеров в регионах). Часть вырученных по облигациям средств пойдет на рефинансирование проекта в Южном Бутове, где строится ТЦ "Виктория", якорем которого будет первый московский супермаркет компании под тем же названием. По словам Елены Калашниковой, в проект будет инвестировано 15 млн долл., а сдан он будет в конце декабря этого года. Всего в Москве "Виктория" планирует открыть 10 супермаркетов за пять лет, а с конца 2006 г. начнется строительство магазинов этого же формата в Петербурге.
По словам Елены Калашниковой, компания, возможно, будет приобретать в собственность крупные помещения для открытия супермаркетов. По оценке специалиста департамента коммерческой недвижимости Penny Lane Realty Яна Аль-Нури, такому формату сейчас соответствует крайне мало помещений – они практически все приватизированы, и рассчитывать на то, что сейчас можно найти что-либо подходящее, трудно. "Практически не осталось помещений в отдельных зданиях (бывшие дома быта, магазины под реконструкцию), с каждым днем сокращается объем торговых площадей в пристройках к жилым домам. Это закономерно вызывает рост спроса на площади в многопрофильных торговых центрах", – согласна с ним пресс-секретарь ОАО "Седьмой Континент" Екатерина Лесина. Поэтому и инвестиции в открытие отдельного супермаркета общей площадью 4-5 тыс. кв. м в "Виктории" оценивают практически на том же уровне, что и торгового центра – 10-12 млн долл.
Однако участники рынка утверждают, что и ТЦ построить в Москве уже нелегко. "Участки под торговые центры в Москве сейчас найти действительно сложно, даже несмотря на то что идёт активный процесс преобразования открытых рыночных площадей в торговые предприятия", – констатирует Екатерина Лесина. По ее словам, свободные участки либо уже застроены, либо находятся в процессе освоения, существующие незастроенные площади зачастую обременены прежними обязательствами, например, там могут быть проложены подземные коммуникации и т. д.
Ещё новости по теме:
15:42
13:00
12:00