"Вымпелком" поделился. 50% минус одна акция ушла за 175 млн. долларов
Российское ОАО "ВымпелКом" (торговая марка "Билайн") завершило продажу доли (50% минус одна акция) в своем дочернем казахстанском предприятии "КаР-Тел". Как сообщается в официальных документах компании, сделка завершена 22 августа 2005 г. Миноритарную долю приобрела компания Crowell Investments Limited, которой владеет и контролирует собственник - бенефициар и член совета директоров АТФБанк, четвертого по величине банка Казахстана.
Цена продажи составила 175 млн. долларов и была определена на основе той же оценки, по которой "ВымпелКом" изначально приобрел "КаР-Тел" в рамках открытых конкурсных торгов, в рамках сделки "ВымпелКом" получает опцион на обратный выкуп 25% минус одна акция Limnotex, а в случае существенных разногласий с новым партнером на собрании акционеров "КаР-Тела" российский оператор имеет право выкупить и оставшиеся 25% акций. Стоимость этих сделок будет соответствовать цене продажи "ВымпелКомом" доли в Limnotex.
Напомним, что Vimpelcom Finance B.V., 100-процентная "дочка" "ВымпелКома", приобрела 100% акций Limnotex в сентябре 2004 года за 350 млн. долларов, также приняв на себя ее задолженность на сумму около 75 млн. долларов. Тогда же было объявлено о переговорах с рядом казахстанских компаний по продаже им миноритарного пакета акций "КаР-Тела".
Многие специалисты считают, что казахский актив обошелся "ВымпелКому" совсем недешево. По оценкам Ольги Жилинской из "Ренессанс Капитала", один абонент "КаР-Тела" стоит "ВымпелКому" 692 доллара, что более чем втрое превышает "цену" абонента при покупке 93,5% дальневосточного сотового оператора "Даль Телеком Интернэшнл" (около 223 долларов). "ВымпелКом" заплатил цену, существенно выше средней. В этой сумме учтены потенциал и геополитическое значение казахского рынка", - согласен управляющий партнер ACM-Consulting Михаил Алексеев. В самом "ВымпелКоме" согласны, что "КаР-Тел" обошелся недешево, но, по словам исполнительного вице-президента Николая Прянишникова, это "плата за дальнейший рост". Но по уверениям компании, это никак не повлияло на принятие решения о продаже доли в казахстанском операторе.
По данным исследовательской компании ACM Consulting на 31 января 2005 г., по количеству абонентов "ВымпелКом" занимает второе место в России после своего основного конкурента - компании "Мобильные Телесистемы". Лицензии компаний группы "ВымпелКом" охватывают территорию, на которой проживает 94% населения России, включая Московский регион, Санкт-Петербург, а также всю территорию Казахстана. "ВымпелКом" стал первой российской компанией, включенной в листинг Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE). "КаР-Тел" контролирует около 31% рынка сотовой связи в Казахстане. "В этом сообщении нет ничего неожиданного. В момент нашего выхода на телекоммуникационный рынок Казахстана мы говорили о том, что со временем намерены продать долю в "КаР-Теле" стратегическому партнеру, это было одним из условий сделки", - сказал директор по связям с общественностью "ВымпелКома" Михаил Умаров.
Аналитики уверены, что решение "ВымпелКома" продать долю в "КаР-Теле" вполне укладывается в рамки осуществленной сделки и никак не связано с нестабильными отношениями властей и российского бизнеса. "Таковы были первоначальные намерения "ВымпелКома" согласно условиям соглашения. Российская сторона действительно объявляла о намерении продать в дальнейшем часть своих акций этому партнеру", - отметила бизнес-директор по рынку телекоммуникаций и связи компании "Развитие бизнес-систем" Анастасия Гайдук. "Это вполне разумная бизнес-схема с моей точки зрения, - продолжает аналитик. - Ведь Казахстан - это довольно сложный рынок, и без поддержки местного партнера работать там довольно трудно. С другой стороны, я уверена, что компания не планирует расставаться с контрольным пакетом акций "КаР-Тела", поскольку в ее планы входит развитие бизнеса в этом регионе".
По мнению г-жи Гайдук, даже недавняя шумиха вокруг налоговых претензий по отношению к "ВымпелКому" не слишком повлияла на интерес инвесторов к нему. "ВымпелКом" - стремительно развивающаяся компания, и я думаю, сейчас она имеет весьма прочные позиции в телекоммуникационном секторе Москвы и регионов и в дальнейшем продолжит развитие своего бизнеса в странах СНГ. Конечно, ситуация с налоговыми претензиями не может не отразиться на имидже любой бизнес-структуры, однако я считаю, что в целом "ВымпелКом" очень интересует инвесторов как потенциальный объект для капвложений", - говорит Анастасия Гайдук.
После продажи доли в "КаР-Теле" "ВымпелКом" не собирается отказываться от планов выхода на рынки сотовой связи СНГ. После того как стало ясно, что бурный рост сотовой связи в России продлится до 2006 г., а не до 2010 г., как считалось раньше, компания решилась на экспансию, объяснил гендиректор "ВымпелКома" Александр Изосимов. "Мы сейчас ведем переговоры практически со всеми продавцами в странах СНГ", - говорит он. Казахский рынок связи был выбран для дебюта потому, что в республике второй по величине ВВП на душу населения среди стран СНГ - около 2000 долларов в год. Кроме того, Казахстан - единственная страна СНГ, получившая инвестиционный рейтинг и Standard Poor"s, и Moody"s. При этом уровень проникновения сотовой связи в республике довольно низок - около 13% (в России этот показатель в начале августа достиг 36,2%).
Российские сотовые операторы уже несколько лет ведут экспансию на рынки СНГ. "МегаФон" с 2001 г. владеет 75% акций таджикского GSM-оператора TT-Mobile, а МТС принадлежат украинская компания UMC, белорусский СООО "МТС" и узбекский оператор Uzdunrobita, но вести бизнес в этих странах предпочтительнее, имея национального партнера, что и сделал сейчас "ВымпелКом".
Александр Клименко
Цена продажи составила 175 млн. долларов и была определена на основе той же оценки, по которой "ВымпелКом" изначально приобрел "КаР-Тел" в рамках открытых конкурсных торгов, в рамках сделки "ВымпелКом" получает опцион на обратный выкуп 25% минус одна акция Limnotex, а в случае существенных разногласий с новым партнером на собрании акционеров "КаР-Тела" российский оператор имеет право выкупить и оставшиеся 25% акций. Стоимость этих сделок будет соответствовать цене продажи "ВымпелКомом" доли в Limnotex.
Напомним, что Vimpelcom Finance B.V., 100-процентная "дочка" "ВымпелКома", приобрела 100% акций Limnotex в сентябре 2004 года за 350 млн. долларов, также приняв на себя ее задолженность на сумму около 75 млн. долларов. Тогда же было объявлено о переговорах с рядом казахстанских компаний по продаже им миноритарного пакета акций "КаР-Тела".
Многие специалисты считают, что казахский актив обошелся "ВымпелКому" совсем недешево. По оценкам Ольги Жилинской из "Ренессанс Капитала", один абонент "КаР-Тела" стоит "ВымпелКому" 692 доллара, что более чем втрое превышает "цену" абонента при покупке 93,5% дальневосточного сотового оператора "Даль Телеком Интернэшнл" (около 223 долларов). "ВымпелКом" заплатил цену, существенно выше средней. В этой сумме учтены потенциал и геополитическое значение казахского рынка", - согласен управляющий партнер ACM-Consulting Михаил Алексеев. В самом "ВымпелКоме" согласны, что "КаР-Тел" обошелся недешево, но, по словам исполнительного вице-президента Николая Прянишникова, это "плата за дальнейший рост". Но по уверениям компании, это никак не повлияло на принятие решения о продаже доли в казахстанском операторе.
По данным исследовательской компании ACM Consulting на 31 января 2005 г., по количеству абонентов "ВымпелКом" занимает второе место в России после своего основного конкурента - компании "Мобильные Телесистемы". Лицензии компаний группы "ВымпелКом" охватывают территорию, на которой проживает 94% населения России, включая Московский регион, Санкт-Петербург, а также всю территорию Казахстана. "ВымпелКом" стал первой российской компанией, включенной в листинг Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE). "КаР-Тел" контролирует около 31% рынка сотовой связи в Казахстане. "В этом сообщении нет ничего неожиданного. В момент нашего выхода на телекоммуникационный рынок Казахстана мы говорили о том, что со временем намерены продать долю в "КаР-Теле" стратегическому партнеру, это было одним из условий сделки", - сказал директор по связям с общественностью "ВымпелКома" Михаил Умаров.
Аналитики уверены, что решение "ВымпелКома" продать долю в "КаР-Теле" вполне укладывается в рамки осуществленной сделки и никак не связано с нестабильными отношениями властей и российского бизнеса. "Таковы были первоначальные намерения "ВымпелКома" согласно условиям соглашения. Российская сторона действительно объявляла о намерении продать в дальнейшем часть своих акций этому партнеру", - отметила бизнес-директор по рынку телекоммуникаций и связи компании "Развитие бизнес-систем" Анастасия Гайдук. "Это вполне разумная бизнес-схема с моей точки зрения, - продолжает аналитик. - Ведь Казахстан - это довольно сложный рынок, и без поддержки местного партнера работать там довольно трудно. С другой стороны, я уверена, что компания не планирует расставаться с контрольным пакетом акций "КаР-Тела", поскольку в ее планы входит развитие бизнеса в этом регионе".
По мнению г-жи Гайдук, даже недавняя шумиха вокруг налоговых претензий по отношению к "ВымпелКому" не слишком повлияла на интерес инвесторов к нему. "ВымпелКом" - стремительно развивающаяся компания, и я думаю, сейчас она имеет весьма прочные позиции в телекоммуникационном секторе Москвы и регионов и в дальнейшем продолжит развитие своего бизнеса в странах СНГ. Конечно, ситуация с налоговыми претензиями не может не отразиться на имидже любой бизнес-структуры, однако я считаю, что в целом "ВымпелКом" очень интересует инвесторов как потенциальный объект для капвложений", - говорит Анастасия Гайдук.
После продажи доли в "КаР-Теле" "ВымпелКом" не собирается отказываться от планов выхода на рынки сотовой связи СНГ. После того как стало ясно, что бурный рост сотовой связи в России продлится до 2006 г., а не до 2010 г., как считалось раньше, компания решилась на экспансию, объяснил гендиректор "ВымпелКома" Александр Изосимов. "Мы сейчас ведем переговоры практически со всеми продавцами в странах СНГ", - говорит он. Казахский рынок связи был выбран для дебюта потому, что в республике второй по величине ВВП на душу населения среди стран СНГ - около 2000 долларов в год. Кроме того, Казахстан - единственная страна СНГ, получившая инвестиционный рейтинг и Standard Poor"s, и Moody"s. При этом уровень проникновения сотовой связи в республике довольно низок - около 13% (в России этот показатель в начале августа достиг 36,2%).
Российские сотовые операторы уже несколько лет ведут экспансию на рынки СНГ. "МегаФон" с 2001 г. владеет 75% акций таджикского GSM-оператора TT-Mobile, а МТС принадлежат украинская компания UMC, белорусский СООО "МТС" и узбекский оператор Uzdunrobita, но вести бизнес в этих странах предпочтительнее, имея национального партнера, что и сделал сейчас "ВымпелКом".
Александр Клименко
Ещё новости по теме:
18:20