"МегаФон" и "ВымпелКом" жаждут СМАРТС
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) одобрила ходатайства ПАО "МегаФон" и ОАО "ВымпелКом" на покупку активов регионального оператора СМАРТС. "МегаФон" планирует приобрести 100% голосующих акций АО "СМАРТС-Самара", ЗАО "Астрахань GSM" и ЗАО "Ярославль-GSM", а "ВымпелКом" - АО "СМАРТС-Элиста". Стоимость всех четырех активов СМАРТС эксперты оценивают в 4-6 млрд руб.
Решения ФАС опубликованы на сайте антимонопольной службы. Пресс-службы ГК "СМАРТС", "МегаФона" и "ВымпелКома" вчера воздержались от комментариев по возможным сделкам.
На взгляд финансового аналитика ИХ "Финам" Тимура Нигматуллина, основные выгоды "МегаФона" и "ВымпелКома" от возможных сделок заключаются в получении частотного ресурса 1800 МГц, а также в некотором увеличении доли рынка при наличии у "дочек" СМАРТС абонентской базы. Общую абонентскую базу четырех "дочек" СМАРТС - "СМАРТС-Самара", "Астрахань GSM", "Ярославль-GSM" и "СМАРТС-Элиста" - Тимур Нигматуллин оценивает в 250-350 тыс. абонентов. По словам представителя СМАРТС, на сегодняшний момент группа компаний обслуживает около 1,1 млн абонентов.
Сейчас в ГК "СМАРТС" входит "СМАРТС-Самара", АО "СМАРТС-Саратов", АО "СМАРТС-Ульяновск", АО "СМАРТС-Йошкар-Ола", АО "СМАРТС-Саранск". Также компании СМАРТС принадлежат такие активы, как "СМАРТС-Элиста", ЗАО "СМАРТС-Чебоксары", "Ярославль-GSM" и "Астрахань GSM".
СМАРТС начала предоставлять услуги связи в 1996 г. Начиная с 2003 г. СМАРТС работала в 16 регионах РФ. В 2007 г. "Tele2 Россия" за $24,5 млн приобрела "дочку" ГК "СМАРТС" - ООО "Телеком Евразия". В 2008 г. компания "ВолгаТелеком" увеличила долю в уставном капитале ЗАО "Ульяновск GSM" с 60% до 100%, выкупив 40% ульяновского оператора у ГК "СМАРТС". В 2011 г. ОАО "Ростелеком" приобрело "Оренбург-GSM" и "Волгоград-GSM" на общую сумму $85 млн. В 2013 г. ОАО "Таттелеком" купило "дочку" СМАРТС - ЗАО "СМАРТС-Казань".
В феврале прошлого года "МегаФон" приобрел за 46 млн руб. 100% акций ЗАО "СМАРТС-Волгоград" (см. новость на ComNews от 18 февраля 2014 г.). А в конце 2014 г. состоялась покупка компанией МТС (в лице дочернего ООО "Телеком Поволжье") трех ЗАО: "Пенза-GSM", "СМАРТС-Иваново" и "СМАРТС-Уфа". Общая сумма сделки составила 3,13 млрд руб. с учетом чистого долга.
По словам Тимура Нигматуллина, у СМАРТС остались активы, генерирующие примерно половину совокупной выручки. "С точки зрения объема выручки, исходя из рыночных мультипликаторов, активы должны стоить где-то 1,5-2 млрд руб., без учета погашения долга. Впрочем, учитывая качественный частотный ресурс, их рыночная стоимость в итоге может оказаться значительно выше и составить 4-6 млрд руб., без учета погашения долга", - рассуждает Тимур Нигматуллин. На его взгляд, после продажи всех ключевых активов СМАРТС будет вынуждена уйти с рынка.
По мнению начальника управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгия Ващенко, концепция регионального оператора в России отмерла уже давно, исключение - по понятным причинам Крым и некоторые национальные компании местного значения. "Мелкому оператору сложно выжить в конкурентной борьбе: оборудование стоит дороже, потому что нет скидок за объем, юридических проблем при этом не меньше, чем у крупных - роуминговые соглашения, обслуживание клиентов и прочее. Соответственно, расходов больше, значит, или тарифы выше, или прибыль меньше. В условиях рынка отдельным небольшим игрокам не выжить, а СМАРТС постепенно превращается из крупного игрока в мелкого", - считает Георгий Ващенко.
Главный аналитик UFS IC Анна Милостнова отметила, что получение одобрения на сделку от ФАС еще не означает, что она состоится. "Совершение сделок может осложниться претензиями акционера СМАРТС - "Сигма Капитал Партнерз" (является владельцем 32% акций СМАРТС - Прим. ComNews). Как это было в случае с МТС и "ВымпелКомом" в конце прошлого года", - заметила в разговоре с репортером ComNews Анна Милостнова. В конце 2014 г. председатель совета директоров "Сигмы Капитал Партнерз" Леонид Маевский направил письма президенту МТС Андрею Дубовскому и генеральному директору "ВымпелКома" Михаилу Слободину. В этих письмах указывалось, что любая сделка с активами ГК "СМАРТС" без согласования с "Сигмой Капитал Партнерз" будет являться недействительной.
Акционер и председатель совета директоров СМАРТС Геннадий Кирюшин ведет переговоры о продаже компании уже много лет, но с 2005 г. они осложнены акционерными спорами. Компания Кирюшина рассчитывала выйти на IPO, к аудиту оператора была привлечена компания Marshal Capital Partners, принадлежащая Константину Малофееву. Действия аудитора не удовлетворили СМАРТС, и Marshal Capital Partners была отстранена от этой работы.
После этого претензии на 20% акций СМАРТС предъявила компания "Сигма капитал партнерз", обосновывая их обязательствами сына Геннадия Кирюшина, Константина, перед Marshal Capital Partners. Чуть позже "Сигма капитал партнерз" (впоследствии ее приобрел Леонид Маевский) выкупила у Внешэкономбанка право требования по кредиту кипрской Angentro Trading & Investments (контролируется Кирюшиным) на $56,3 млн. Залогом по этому кредиту были 24,975% акций СМАРТС. С тех пор "Сигма" подала множество исков с требованием передать ей права на заложенные акции и добилась ареста всего этого пакета в счет задолженности, которая в прошлом году с учетом процентов уже превышала $140 млн (см. новость на ComNews от 19 ноября 2014 г.).
Решения ФАС опубликованы на сайте антимонопольной службы. Пресс-службы ГК "СМАРТС", "МегаФона" и "ВымпелКома" вчера воздержались от комментариев по возможным сделкам.
На взгляд финансового аналитика ИХ "Финам" Тимура Нигматуллина, основные выгоды "МегаФона" и "ВымпелКома" от возможных сделок заключаются в получении частотного ресурса 1800 МГц, а также в некотором увеличении доли рынка при наличии у "дочек" СМАРТС абонентской базы. Общую абонентскую базу четырех "дочек" СМАРТС - "СМАРТС-Самара", "Астрахань GSM", "Ярославль-GSM" и "СМАРТС-Элиста" - Тимур Нигматуллин оценивает в 250-350 тыс. абонентов. По словам представителя СМАРТС, на сегодняшний момент группа компаний обслуживает около 1,1 млн абонентов.
Сейчас в ГК "СМАРТС" входит "СМАРТС-Самара", АО "СМАРТС-Саратов", АО "СМАРТС-Ульяновск", АО "СМАРТС-Йошкар-Ола", АО "СМАРТС-Саранск". Также компании СМАРТС принадлежат такие активы, как "СМАРТС-Элиста", ЗАО "СМАРТС-Чебоксары", "Ярославль-GSM" и "Астрахань GSM".
СМАРТС начала предоставлять услуги связи в 1996 г. Начиная с 2003 г. СМАРТС работала в 16 регионах РФ. В 2007 г. "Tele2 Россия" за $24,5 млн приобрела "дочку" ГК "СМАРТС" - ООО "Телеком Евразия". В 2008 г. компания "ВолгаТелеком" увеличила долю в уставном капитале ЗАО "Ульяновск GSM" с 60% до 100%, выкупив 40% ульяновского оператора у ГК "СМАРТС". В 2011 г. ОАО "Ростелеком" приобрело "Оренбург-GSM" и "Волгоград-GSM" на общую сумму $85 млн. В 2013 г. ОАО "Таттелеком" купило "дочку" СМАРТС - ЗАО "СМАРТС-Казань".
В феврале прошлого года "МегаФон" приобрел за 46 млн руб. 100% акций ЗАО "СМАРТС-Волгоград" (см. новость на ComNews от 18 февраля 2014 г.). А в конце 2014 г. состоялась покупка компанией МТС (в лице дочернего ООО "Телеком Поволжье") трех ЗАО: "Пенза-GSM", "СМАРТС-Иваново" и "СМАРТС-Уфа". Общая сумма сделки составила 3,13 млрд руб. с учетом чистого долга.
По словам Тимура Нигматуллина, у СМАРТС остались активы, генерирующие примерно половину совокупной выручки. "С точки зрения объема выручки, исходя из рыночных мультипликаторов, активы должны стоить где-то 1,5-2 млрд руб., без учета погашения долга. Впрочем, учитывая качественный частотный ресурс, их рыночная стоимость в итоге может оказаться значительно выше и составить 4-6 млрд руб., без учета погашения долга", - рассуждает Тимур Нигматуллин. На его взгляд, после продажи всех ключевых активов СМАРТС будет вынуждена уйти с рынка.
По мнению начальника управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгия Ващенко, концепция регионального оператора в России отмерла уже давно, исключение - по понятным причинам Крым и некоторые национальные компании местного значения. "Мелкому оператору сложно выжить в конкурентной борьбе: оборудование стоит дороже, потому что нет скидок за объем, юридических проблем при этом не меньше, чем у крупных - роуминговые соглашения, обслуживание клиентов и прочее. Соответственно, расходов больше, значит, или тарифы выше, или прибыль меньше. В условиях рынка отдельным небольшим игрокам не выжить, а СМАРТС постепенно превращается из крупного игрока в мелкого", - считает Георгий Ващенко.
Главный аналитик UFS IC Анна Милостнова отметила, что получение одобрения на сделку от ФАС еще не означает, что она состоится. "Совершение сделок может осложниться претензиями акционера СМАРТС - "Сигма Капитал Партнерз" (является владельцем 32% акций СМАРТС - Прим. ComNews). Как это было в случае с МТС и "ВымпелКомом" в конце прошлого года", - заметила в разговоре с репортером ComNews Анна Милостнова. В конце 2014 г. председатель совета директоров "Сигмы Капитал Партнерз" Леонид Маевский направил письма президенту МТС Андрею Дубовскому и генеральному директору "ВымпелКома" Михаилу Слободину. В этих письмах указывалось, что любая сделка с активами ГК "СМАРТС" без согласования с "Сигмой Капитал Партнерз" будет являться недействительной.
Акционер и председатель совета директоров СМАРТС Геннадий Кирюшин ведет переговоры о продаже компании уже много лет, но с 2005 г. они осложнены акционерными спорами. Компания Кирюшина рассчитывала выйти на IPO, к аудиту оператора была привлечена компания Marshal Capital Partners, принадлежащая Константину Малофееву. Действия аудитора не удовлетворили СМАРТС, и Marshal Capital Partners была отстранена от этой работы.
После этого претензии на 20% акций СМАРТС предъявила компания "Сигма капитал партнерз", обосновывая их обязательствами сына Геннадия Кирюшина, Константина, перед Marshal Capital Partners. Чуть позже "Сигма капитал партнерз" (впоследствии ее приобрел Леонид Маевский) выкупила у Внешэкономбанка право требования по кредиту кипрской Angentro Trading & Investments (контролируется Кирюшиным) на $56,3 млн. Залогом по этому кредиту были 24,975% акций СМАРТС. С тех пор "Сигма" подала множество исков с требованием передать ей права на заложенные акции и добилась ареста всего этого пакета в счет задолженности, которая в прошлом году с учетом процентов уже превышала $140 млн (см. новость на ComNews от 19 ноября 2014 г.).
Ещё новости по теме:
18:20