Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Металлургия > Магнитка рискует нарушить ковенанты

Магнитка рискует нарушить ковенанты

Четверг, 19 апреля 2012 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Как пишет RBC daily, Магнитогорский меткомбинат, всегда отличавшийся скромной долговой нагрузкой, в прошлом году, похоже, изменил своим традициям. Компания увеличила объем долга на треть и теперь рискует нарушить ковенанты в случае новых крупных займов. Покупка Flinders Mines, на которую компания Виктора Рашникова собирается одолжить $700 млн., в этом свете выглядит достаточно рискованной.

Впервые за десять лет Магнитогорский меткомбинат (ММК) Виктора Рашникова по итогам года ушел в минус. Согласно отчетности ММК по МСФО, чистый убыток компании в 2011 г. составил $125 млн. против прибыли в 2010 г. в $232 млн. Показатель EBITDA Магнитки уменьшился на 17%, до $1,3 млрд. Рентабельность по EBITDA компании оказалась рекордно низкой за всю историю ММК и составила 14,4% (против 20,8% в 2010 г.). В то же время благодаря росту объемов производства в прошлом году выручка компании увеличилась в 2011 г. на 21%, до $9,3 млрд.

Отрицательную прибыль в Магнитке объясняют неудачами турецкой «дочки» компании — ММК Metalurji (убыток по году в $179 млн.), убытками от курсовых разниц ($25 млн.) и обесценивания активов, предназначенных для продажи, и прочих необоротных активов ($41 млн.). В свою очередь плачевные финрезультаты ММК Metalurji в компании связывают с резким снижением цен на металлопродукцию на фоне высоких цен на сырье. Провал турецкой «дочки» ММК, вероятнее всего, связан с тем, что российской компании оказалось не под силу наладить бизнес на развивающемся рынке без участия местного партнера.

На фоне слабых результатов всегда отличавшаяся разумной финансовой политикой Магнитка в 2011 г. значительно нарастила свою долговую нагрузку. Как следует из отчетности компании по МСФО, общий долг Магнитки за год увеличился на 35%, до 4,4 млрд. (чистый долг — до $4 млрд.). А отношение чистый долг/EBITDA увеличилось с 1,9 до 2,9. При этом только в 2012 г. Магнитка должна выплатить кредиторам $940 млн.

Как следует из отчетности компании, ковенанты по кредитам ММК предполагают, что отношение общего долга компании к EBITDA не может превышать 3,5. Сейчас этот показатель компании остается на критическом уровне - 3,3. Несмотря на это, компания планирует и дальше занимать: в начале апреля совет директоров ММК должен был рассмотреть вопрос об открытии кредитной линии в Газпромбанке на $700 млн. для финансирования покупки австралийской Flinders Mines. Тогда кредит так и не был одобрен из-за обеспечительных мер по иску миноритарного акционера Елены Егоровой, которая посчитала, что сделка навредит компании.

По подсчетам Дмитрия Смолина из «Уралсиба», если обеспечительные меры будут сняты и Магнитка все-таки решится открыть кредитную линию, отношение общий долг/EBITDA компании может увеличиться до 3,7. Хотя ММК нарушит требование кредиторов лишь формально (тестирование ковенантов по большинству кредитов компании проходит раз в полгода, рассказали в Магнитке), это может не понравиться инвесторам, считает аналитик. В условиях высокой волатильности цен на металл столь значительное увеличение долговой нагрузки, мягко говоря, рискованно для компании, добавляет он.

На вопрос о том, не грозит ли Магнитке нарушение ковенантов в связи с покупкой Flinders, директор департамента стратегического развития ММК Дмитрий Усанов ответил аналитикам, что компания принимает все необходимые меры, чтобы оставаться в рамках ковенантов по кредитам. По мнению Дмитрия Смолина, единственное, что может помочь в этом ММК, — это продажа 5% акций другого своего австралийского актива, Fortesque. По оценкам аналитика, за него Магнитка сможет выручить около $950 млн.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 432
Рубрика: Металлургия
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

17: 40
Бетонный завод для строительства первой плавучей атомной ТЭС смонтировали на Чукотке |
16: 40
За последние 4 года европейский бизнес открыл более 200 производств в России |
16: 20
Самаранефтегаз приступил к геологоразведке на новых лицензионных участках |
15: 20
В цехе гнутых профилей №1 ЧерМК завершилась линейка капитальных ремонтов |
15: 00
НПЦ «Пружина» начал серийные поставки пружин «Трансмашхолдингу» |
14: 40
Тюменьремдормаш откроет цех по продольной резке металла |
13: 40
Понеслась телега по кочкам. Мировой рынок металлургического сырья: 9-23 апреля |
13: 00
Стадион в Саранске будет солнечного цвета |
12: 20
Уфалейникель могут перепрофилировать |
12: 20
Первая очередь Богучанского алюминиевого завода будет достроена через год |
12: 20
РУСАЛ предлагает ВЭБу профинансировать расширение Хакасского алюминиевого завода |
12: 20
В Псковской области продолжается строительство путепровода |
12: 00
Уралэлектромедь вложит в капитальное строительство свыше 4 млрд руб. |
12: 00
КТК нарастила экспорт на 21% |
12: 00
Карельский окатыш поставил рекорд по отгрузкам |
11: 20
У цен цветных металлов нет стимулов для роста? |
11: 00
О решениях совета директоров ОАО «ММК» |
11: 00
Британская Liberty House приобретает завод в США |
10: 21
РУСАЛ в I квартале 2017 года сократил выпуск алюминия, но увеличил продажи |
10: 21
ЕВРАЗ на 60% увеличит поставки 100-метровых рельсов для РЖД |
08: 40
Worldsteel предсказывает рост мирового потребления стали в 2017 г. |
08: 20
Шлакопереработчики НЛМК отметили «золотой» юбилей своего цеха |
08: 00
ЧМК "Мечел" в I квартале увеличил чистую прибыль более чем вдвое |
07: 20
В Магнитогорске построят завод по производству оксида циркония |
07: 01
Цена черного лома в Восточной Азии снижается дальше |
07: 00
Rio Tinto снизила прогноз выпуска меди в 2017 году |
07: 00
Jiangsu Delong Nickel наращивает выпуск никелевого чугуна в Индонезии |
07: 00
ICSG: в январе увеличился профицит меди на мировом рынке |
07: 00
Магнетитовый проект Cobre продемонстрировал рекордные продажи |
07: 00
Moody"s: ралли на рынке цветных металлов сникнет во II полугодии |
07: 00
China Minmetals построит новые цинкоплавильное и медеплавильное предприятия |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003