Кредитный рейтинг "Киевстара" повышен

Рейтинговое агентство Standard & Poor"s (S&P) повысило долгосрочный кредитный рейтинг и рейтинг приоритетных необеспеченных обязательств украинского оператора сотовой связи ЗАО "Киевстар GSM" с "В" до "В+". Прогноз - "Стабильный".

По мнению аналитиков, "Киевстар" успешно сохранил сильные рыночные позиции и высокие показатели рентабельности по EBITDA на уровне, превышающем 59%. Также оператор обеспечил существенный прирост потока денежных средств от операционной деятельности в условиях возросшей конкуренции. Сохраняется значительный потенциал роста на украинском рынке связи, на котором уровень проникновения составляет 29%. Это свидетельствует о наличии потенциала для дальнейшего увеличения потока денежных средств операторов мобильной связи. S&P полагает, что за счет финансовой деятельности и операций "Киевстар" сможет обеспечить значительный объем капиталовложений, необходимых для поддержания качества сети. Ожидается, что в среднесрочной перспективе генерирование совокупного положительного потока свободных денежных средств будет выше, чем предполагалось первоначально, благодаря более качественной динамике рынка.

"Рейтинговое действие отражает сохраняемые "Киевстаром" высокие показатели работы на рынке и успешное на данный момент выполнение программы роста компании", - отметил кредитный аналитик Standard & Poor"s Майкл О"Брайен.

В то же время сдерживающее влияние на уровень рейтингов "Киевстара" продолжают оказывать политические риски и риски регулирования, связанные с работой в Украине. Поэтому основным риском для кредитного рейтинга "Киевстара" остается валютный риск, влияющий прежде всего на процентные платежи и приобретение оборудования.

По состоянию на 30 сентября 2004 г. совокупный долг "Киевстара" с учетом арендных обязательств составлял $359 млн (без учета арендных обязательств - $317 млн). За девять месяцев 2004 г. отношение совокупного долга в годовом исчислении с учетом арендных обязательств к показателю EBITDA составило 1,0.

Стабильный прогноз отражает ожидания Standard & Poor"s относительно того, что "Киевстар" занимает хорошее положение, позволяющее компании сохранить кредитоспособность благодаря ее устойчивой позиции на рынке, контролируемой стратегии бизнеса и наличию управляемой финансовой политики в отношении капиталовложений и дивидендных выплат акционерам.

Основным акционером "Киевстара" является компания Telenor (54,21% акций). С 1997 г компания Telenor инвестировала в ЗАО "Киевстар GSM" свыше $700 млн. По данным исследовательской компании ACM-Consulting, на конец 2004 г. UMC занимала 53% украинского рынка, а "Киевстар" - 45%.

Сеть мобильной связи "Киевстара" развернута в стандартах GSM 900/1800, обеспечивает покрытие территорий, на которых проживает около 87% населения Украины. Количество абонентов "Киевстар" составило 6,884 млн человек.