С премией к Google
"Одноклассники", Mail.ru и ICQ стоят вместе $3,5 млрд, подсчитали инвестбанки, готовящие к IPO их головную компанию - Mail.ru Group. С учетом долей в Facebook и "В контакте" она оценена в $4,95-5,44 млрд.
Оценку организаторов IPO сообщил "Интерфакс" со ссылкой на отчет одного из них - "ВТБ капитала". Оценку Mail.ru Group в $4,95-5,44 млрд подтвердил источник в другом банке-организаторе.
Начало road show намечено на 25 октября, акционеры рассчитывают продать 15% неголосующих акций Mail.ru Group, говорили источники, близкие к участникам размещения.
Оценка, предложенная экспертами "ВТБ капитала", - 48-53 прогнозируемой по итогам 2010 г. EBITDA группы. Инвестбанкиры ожидают, что за год ее консолидированная выручка составит $299 млн, а EBITDA - $102,7 млн. На самом деле EBITDA будет больше - $141 млн, сказал "Ведомостям" источник в другом банке-организаторе.
Аналитику "Тройки диалог" Анне Лепетухиной оценка показателей Mail.ru Group представляется завышенной: такие большие мультипликаторы обычно применяются к стартапам, показатели которых могут серьезно вырасти, а входящие в Mail.ru Group компании уже довольно устоявшиеся бизнесы. Оценка консолидированных активов высокая, соглашается предправления "Финама" Владислав Кочетков. У западных компаний мультипликатор EV/EBITDA редко превышает 20, добавляет он: 14 - у Yahoo!, 13 - у Google. Правда, китайские компании торгуются намного дороже - например, тот же мультипликатор для поисковика Baidu - 78, оговаривается Кочетков.
"ВТБ капитал" оценил коэффициент EV/EBITDA трех главных активов Mail.ru Group (Mail.ru, "Одноклассников" и ICQ) в 34,6 за 2010 г. и 18,8 за 2011 г. - в $3,54 млрд, говорится в отчете.
Миноритарные доли в российских и зарубежных активах, недавно включенных в Mail.ru Group, доведут ее капитализацию минимум до $4,95 млрд, уверены эксперты "ВТБ капитала": 2,38% крупнейшей в мире социальной сети Facebook они оценили в $720 млн, 1,47% производителя игр для социальных сетей Zynga - в $74 млн, 5,13% сервиса скидок Groupon - в $75 млн. В таком случае 24,99% крупнейшей в России социальной сети "В контакте" и 25% системы платежей OE Investments (бренд Qiwi) банкиры оценили в $540 млн.
Доли в зарубежных компаниях акционеры Mail.ru Group, скорее всего, рассматривают как "довесок", который позволяет увеличить стоимость группы перед IPO, считает Кочетков: инвесторам они вряд ли интересны без дисконта в составе большого портфеля российских активов.
Представитель Mail.ru Group отказался от комментариев.
Доля Усманова
После IPO, по данным "ВТБ капитала", Алишер Усманов увеличит долю голосующих акций в Mail.ru Group с нынешних 34,5 до 40%. Как рассказывали ранее источники, близкие к участникам размещения, свои акции на бирже не собираются продавать Усманов, Naspers и Tencent.
Mail.ru Group - интернет-холдинг. Консодированных финансовых показателей нет. Акционеры - New Media Technology Алишера Усманова (25% обыкновенных, 34,5% голосующих), Naspers (28,7 и 33%), основатели группы Юрий Мильнер и Григорий Фингер и ее менеджмент (25 и 26%), остальное - Tencent, Tiger Global Management, "Эльбрус капитал" и Goldman Sachs.
Оценку организаторов IPO сообщил "Интерфакс" со ссылкой на отчет одного из них - "ВТБ капитала". Оценку Mail.ru Group в $4,95-5,44 млрд подтвердил источник в другом банке-организаторе.
Начало road show намечено на 25 октября, акционеры рассчитывают продать 15% неголосующих акций Mail.ru Group, говорили источники, близкие к участникам размещения.
Оценка, предложенная экспертами "ВТБ капитала", - 48-53 прогнозируемой по итогам 2010 г. EBITDA группы. Инвестбанкиры ожидают, что за год ее консолидированная выручка составит $299 млн, а EBITDA - $102,7 млн. На самом деле EBITDA будет больше - $141 млн, сказал "Ведомостям" источник в другом банке-организаторе.
Аналитику "Тройки диалог" Анне Лепетухиной оценка показателей Mail.ru Group представляется завышенной: такие большие мультипликаторы обычно применяются к стартапам, показатели которых могут серьезно вырасти, а входящие в Mail.ru Group компании уже довольно устоявшиеся бизнесы. Оценка консолидированных активов высокая, соглашается предправления "Финама" Владислав Кочетков. У западных компаний мультипликатор EV/EBITDA редко превышает 20, добавляет он: 14 - у Yahoo!, 13 - у Google. Правда, китайские компании торгуются намного дороже - например, тот же мультипликатор для поисковика Baidu - 78, оговаривается Кочетков.
"ВТБ капитал" оценил коэффициент EV/EBITDA трех главных активов Mail.ru Group (Mail.ru, "Одноклассников" и ICQ) в 34,6 за 2010 г. и 18,8 за 2011 г. - в $3,54 млрд, говорится в отчете.
Миноритарные доли в российских и зарубежных активах, недавно включенных в Mail.ru Group, доведут ее капитализацию минимум до $4,95 млрд, уверены эксперты "ВТБ капитала": 2,38% крупнейшей в мире социальной сети Facebook они оценили в $720 млн, 1,47% производителя игр для социальных сетей Zynga - в $74 млн, 5,13% сервиса скидок Groupon - в $75 млн. В таком случае 24,99% крупнейшей в России социальной сети "В контакте" и 25% системы платежей OE Investments (бренд Qiwi) банкиры оценили в $540 млн.
Доли в зарубежных компаниях акционеры Mail.ru Group, скорее всего, рассматривают как "довесок", который позволяет увеличить стоимость группы перед IPO, считает Кочетков: инвесторам они вряд ли интересны без дисконта в составе большого портфеля российских активов.
Представитель Mail.ru Group отказался от комментариев.
Доля Усманова
После IPO, по данным "ВТБ капитала", Алишер Усманов увеличит долю голосующих акций в Mail.ru Group с нынешних 34,5 до 40%. Как рассказывали ранее источники, близкие к участникам размещения, свои акции на бирже не собираются продавать Усманов, Naspers и Tencent.
Mail.ru Group - интернет-холдинг. Консодированных финансовых показателей нет. Акционеры - New Media Technology Алишера Усманова (25% обыкновенных, 34,5% голосующих), Naspers (28,7 и 33%), основатели группы Юрий Мильнер и Григорий Фингер и ее менеджмент (25 и 26%), остальное - Tencent, Tiger Global Management, "Эльбрус капитал" и Goldman Sachs.
Ещё новости по теме:
18:20