Бумажный убыток МТС
МТС может завершить IV квартал 2009 г. с чистым убытком. Причины - переоценка активов дочерней "Комстар-ОТС", списание устаревшего GSM-оборудования и создание резерва для выплаты налогов по дивидендам "дочек".
В эту среду МТС опубликует отчетность за IV квартал 2009 г. Аналитики, опрошенные Reuters в середине марта, прогнозировали, что МТС получит чистую прибыль в $416,4 млн. Но часть аналитиков пересмотрели прогноз после того, как за прошлый год отчитался подконтрольный МТС оператор фиксированной связи - "Комстар-ОТС". 18 марта он сообщил, что получил $349,4 млн чистого убытка из-за переоценки 25% плюс 1 акция "Связьинвеста".
Некоторые инвестбанки уже учли эту переоценку в прогнозе результатов МТС - например, "Уралсиб кэпитал", говорит его аналитик Константин Белов. Без учета списаний по "Связьинвесту" МТС получила бы в IV квартале 2009 г. $338 млн чистой прибыли, полагает он. А с учетом переоценки инвестиций в "Связьинвест" и неиспользованных резервов на слияния и поглощения прибыль IV квартала снизилась примерно на $380 млн, рассказал "Ведомостям" близкий к МТС источник. Еще $90-100 млн, по его словам, будет списано за счет стоимости устаревшего оборудования - базовых станций, транскодеров, коммутаторов и т. п., которые уже нельзя использовать при модернизации сети GSM до уровня третьего поколения (3G). Об "ускоренной амортизации" оборудования в связи с переходом на 3G известно и источнику, близкому к акционерам МТС. Он тоже слышал о планах МТС списать из-за этого около $100 млн.
"Вымпелком", по словам его пресс-секретаря Ксении Корнеевой, пока не списывал оборудование второго поколения и продолжает его использовать.
Кроме того, МТС планирует создать резерв для выплаты налогов по ожидаемым дивидендам от зарубежных "дочек", в частности на Украине и в Армении, добавляет близкий к МТС источник. С учетом этого резерва общая сумма списаний в IV квартале составит, по его словам, около $500 млн. Таким образом, за октябрь - декабрь 2009 г. МТС покажет убыток, хотя по итогам всего прошлого года останется прибыльной. Представитель МТС отказался от официальных комментариев.
Списание оборудования, как и переоценка доли в "Связьинвесте", не повлияет на денежные потоки, замечает Белов из "Уралсиба". А старший аналитик Unicredit Securities Надежда Голубева, напротив, ожидает негативной реакции рынка на большие списания и убыток МТС в IV квартале. Продолжительность этой реакции будет зависеть от выручки МТС, считает Голубева: если она вырастет, то инвесторы быстро забудут о бумажном убытке. Голубева ждет, что выручка МТС от мобильного бизнеса в IV квартале 2009 г. увеличится по сравнению с уровнем предыдущего квартала на 4% в долларах. У "Вымпелкома" консолидированная выручка от мобильного бизнеса в IV квартале 2009 г. сократилась по сравнению с предыдущим кварталом на 3% до $1,96 млрд.
Откуда убыток
10,5 миллиарда рублей - на такую сумму ($349,9 млн) "Комстар" уменьшил стоимость 25% плюс 1 акция "Связьинвеста" в IV квартале 2009 г. - с 36,5 млрд руб. (цена покупки в 2006 г.) до 26 млрд руб. (недавняя оценка Ernst & Young). Это было сделано в преддверии запланированного обмена активами с государством. "Комстар-ОТС" должна передать государству 25% плюс 1 акция "Связьинвеста" и обязательства по кредиту Сбербанка на 26 млрд руб., а АФК "Система" и "Связьинвест" обменяются 100% "Скай линка" и 23,3% МГТС.
ОАО "Мобильные телесистемы" (МТС) - оператор сотовой связи. Акционеры: АФК "Система" (52,8%), 46,7% - на NYSE. Капитализация на 26 марта - $20,3 млрд. Финансовые показатели (9 месяцев 2009 г., МСФО): выручка - $6,1 млрд, чистая прибыль - $1 млрд.
В эту среду МТС опубликует отчетность за IV квартал 2009 г. Аналитики, опрошенные Reuters в середине марта, прогнозировали, что МТС получит чистую прибыль в $416,4 млн. Но часть аналитиков пересмотрели прогноз после того, как за прошлый год отчитался подконтрольный МТС оператор фиксированной связи - "Комстар-ОТС". 18 марта он сообщил, что получил $349,4 млн чистого убытка из-за переоценки 25% плюс 1 акция "Связьинвеста".
Некоторые инвестбанки уже учли эту переоценку в прогнозе результатов МТС - например, "Уралсиб кэпитал", говорит его аналитик Константин Белов. Без учета списаний по "Связьинвесту" МТС получила бы в IV квартале 2009 г. $338 млн чистой прибыли, полагает он. А с учетом переоценки инвестиций в "Связьинвест" и неиспользованных резервов на слияния и поглощения прибыль IV квартала снизилась примерно на $380 млн, рассказал "Ведомостям" близкий к МТС источник. Еще $90-100 млн, по его словам, будет списано за счет стоимости устаревшего оборудования - базовых станций, транскодеров, коммутаторов и т. п., которые уже нельзя использовать при модернизации сети GSM до уровня третьего поколения (3G). Об "ускоренной амортизации" оборудования в связи с переходом на 3G известно и источнику, близкому к акционерам МТС. Он тоже слышал о планах МТС списать из-за этого около $100 млн.
"Вымпелком", по словам его пресс-секретаря Ксении Корнеевой, пока не списывал оборудование второго поколения и продолжает его использовать.
Кроме того, МТС планирует создать резерв для выплаты налогов по ожидаемым дивидендам от зарубежных "дочек", в частности на Украине и в Армении, добавляет близкий к МТС источник. С учетом этого резерва общая сумма списаний в IV квартале составит, по его словам, около $500 млн. Таким образом, за октябрь - декабрь 2009 г. МТС покажет убыток, хотя по итогам всего прошлого года останется прибыльной. Представитель МТС отказался от официальных комментариев.
Списание оборудования, как и переоценка доли в "Связьинвесте", не повлияет на денежные потоки, замечает Белов из "Уралсиба". А старший аналитик Unicredit Securities Надежда Голубева, напротив, ожидает негативной реакции рынка на большие списания и убыток МТС в IV квартале. Продолжительность этой реакции будет зависеть от выручки МТС, считает Голубева: если она вырастет, то инвесторы быстро забудут о бумажном убытке. Голубева ждет, что выручка МТС от мобильного бизнеса в IV квартале 2009 г. увеличится по сравнению с уровнем предыдущего квартала на 4% в долларах. У "Вымпелкома" консолидированная выручка от мобильного бизнеса в IV квартале 2009 г. сократилась по сравнению с предыдущим кварталом на 3% до $1,96 млрд.
Откуда убыток
10,5 миллиарда рублей - на такую сумму ($349,9 млн) "Комстар" уменьшил стоимость 25% плюс 1 акция "Связьинвеста" в IV квартале 2009 г. - с 36,5 млрд руб. (цена покупки в 2006 г.) до 26 млрд руб. (недавняя оценка Ernst & Young). Это было сделано в преддверии запланированного обмена активами с государством. "Комстар-ОТС" должна передать государству 25% плюс 1 акция "Связьинвеста" и обязательства по кредиту Сбербанка на 26 млрд руб., а АФК "Система" и "Связьинвест" обменяются 100% "Скай линка" и 23,3% МГТС.
ОАО "Мобильные телесистемы" (МТС) - оператор сотовой связи. Акционеры: АФК "Система" (52,8%), 46,7% - на NYSE. Капитализация на 26 марта - $20,3 млрд. Финансовые показатели (9 месяцев 2009 г., МСФО): выручка - $6,1 млрд, чистая прибыль - $1 млрд.
Ещё новости по теме:
18:20