Арифметика "Связьинвеста"

В середине мая Ernst & Young предварительно оценила 25% плюс 1 акция "Связьинвеста", которые АФК "Система" предлагает государству обменять на другие активы, в 23,7 млрд руб. Теперь появилась оценка той же Ernst & Young "Ростелекома" (станет центром консолидации активов "Связьинвеста"), исходя из которой ВЭБ и АСВ выкупят у "КИТ финанс" 40% его акций, - 167,6 млрд руб. Значит, косвенная доля "Системы" только в "Ростелекоме" должна стоить 21,4 млрд руб. Выходит, доли АФК в семи МРК и "Центральном телеграфе" тянут всего на 2,3 млрд руб., хотя их рыночная стоимость вчера составляла 11,08 млрд руб.

В "Системе" и раньше называли оценку блокпакета "Связьинвеста" очень консервативной, теперь появился повод добиваться ее пересмотра. Еще один вопрос - по каким коэффициентам "Ростелеком" будет выкупать доли миноритариев в МРК, если дело дойдет до полного объединения. Пока сопоставление оценок явно не в пользу миноритариев.