Аналитики оценили акции российских меткомпаний
Аналитики Credit Suisse скорректировали свои модели оценки акций некоторых российских компаний, учтя изменения в прогнозах курса рубля, цен на сырье, а также объемов производства, пишет российское издание SmartMoney.
Эксперты считают, что ни одна из компаний, оцениваемых аналитиками, в настоящее время не переоценена. Потенциал роста к целевым ценам акций компаний высок вплоть до 310% для ММК.
Всем компаниям аналитики предпочитают производителей стали, необремененных высоким долгом (ММК и НЛМК), а также производителей калия («Сильвинит», рекомендация которого была поднята с «держать» до «покупать»). Менее перспективными аналитики считают производителей основных металлов («Норильский никель») и угледобывающие компании. По ряду причин многие компании имеют рекомендацию «держать» («Северсталь», «Мечел», ТМК, «Распадская», «Полиметалл» и «Уралкалий»). Аналитики считают, что эти компании справедливо оценены рынком, и не ожидают, что их акции опередят в росте акции выделенных ранее компаний.
В Credit Suisse считают, что и НЛМК и ММК имеют значительные конкурентные преимущества относительно других компаний отрасли, а также привлекательно оценены рынком, показатель 2009 EV/EBITDA составляют 1,3 для ММК и 2,6 для НЛМК. «НЛМК — один из самых доходных производителей стали в мире. ММК одна из крупнейших и наиболее технологически продвинутых компаний в СНГ, — отмечают аналитики. — Так как цены на российский коксующийся уголь в настоящее время более чем в 4 раза ниже цен лета 2008 года, а цены на железо ниже на 40%, ММК выигрывает от текущего спада цен сырьевых товаров».
«Уралкалий» и «Полиметалл» имеют рекомендацию «держать», так как, по мнению аналитиков, не представляют лучшего соотношения качество/доход в секторе. Однако аналитики отмечают, что «Полиметалл» торгуется с низким коэффициентом 2009 EV/EBITDA в 8,3, что дает привлекательную возможность сыграть на ценах на золото. «Уралкалий» выглядит фундаментально недооцененным и торгуется с показателем 2009 EV/EBITDA 2,0.
Эксперты считают, что ни одна из компаний, оцениваемых аналитиками, в настоящее время не переоценена. Потенциал роста к целевым ценам акций компаний высок вплоть до 310% для ММК.
Всем компаниям аналитики предпочитают производителей стали, необремененных высоким долгом (ММК и НЛМК), а также производителей калия («Сильвинит», рекомендация которого была поднята с «держать» до «покупать»). Менее перспективными аналитики считают производителей основных металлов («Норильский никель») и угледобывающие компании. По ряду причин многие компании имеют рекомендацию «держать» («Северсталь», «Мечел», ТМК, «Распадская», «Полиметалл» и «Уралкалий»). Аналитики считают, что эти компании справедливо оценены рынком, и не ожидают, что их акции опередят в росте акции выделенных ранее компаний.
В Credit Suisse считают, что и НЛМК и ММК имеют значительные конкурентные преимущества относительно других компаний отрасли, а также привлекательно оценены рынком, показатель 2009 EV/EBITDA составляют 1,3 для ММК и 2,6 для НЛМК. «НЛМК — один из самых доходных производителей стали в мире. ММК одна из крупнейших и наиболее технологически продвинутых компаний в СНГ, — отмечают аналитики. — Так как цены на российский коксующийся уголь в настоящее время более чем в 4 раза ниже цен лета 2008 года, а цены на железо ниже на 40%, ММК выигрывает от текущего спада цен сырьевых товаров».
«Уралкалий» и «Полиметалл» имеют рекомендацию «держать», так как, по мнению аналитиков, не представляют лучшего соотношения качество/доход в секторе. Однако аналитики отмечают, что «Полиметалл» торгуется с низким коэффициентом 2009 EV/EBITDA в 8,3, что дает привлекательную возможность сыграть на ценах на золото. «Уралкалий» выглядит фундаментально недооцененным и торгуется с показателем 2009 EV/EBITDA 2,0.