PБK daily: "Транснефть" наращивает долги
"Транснефть" на четверть увеличила долгосрочные обязательства, несколько сократив долги краткосрочные. Выросли чистая прибыль и выручка соответственно на 23 и 18, 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, говорится в опубликованном вчера отчете компании по МСФО за шесть месяцев текущего года. Госкомпании удалось сохранить свободный денежный поток, но аналитики полагают, что по итогам года этот показатель уйдет в минус, а из-за курсовых колебаний убытки "Транснефти" будут значительными, - пишет PБK daily.
Чистая прибыль "Транснефти" по МСФО в первом полугодии текущего года выросла на 23%, до 44, 6 млрд руб., говорится в отчете компании. Выручка выросла на 18, 7%, до 129, 97 млрд руб., операционная прибыль - на 23, 16%, до 62, 4 млрд руб., прибыль до налогообложения - на 24%, до 62, 3 млрд руб.
При этом краткосрочные обязательства "Транснефти" за шесть месяцев снизились на 5% по сравнению с концом прошлого года и составили 122, 8 млрд руб. В то же время повысились долгосрочные обязательства на 25, 6% и по состоянию на 30 июня составляли 206, 2 млрд руб. против 164, 14 млрд ранее. Из этой суммы 104, 9 млрд руб. приходится на кредиты, займы и обязательства по лизингу, 30, 8 млрд руб. - отложенные налоговые обязательства.
Аналитик ИГ "КапиталЪ" Виталий Крюков указывает на негативный момент в отчетности - быстрый рост отдельных статей расходов, в частности на персонал - 126%, что связано в первую очередь с консолидацией "Транснефтепродукта", а также расходов на материалы на 75% в связи с высокой отраслевой инфляцией во втором квартале текущего года по сравнению с аналогичным периодом прошлого. Кроме того, компания резко сократила продажу нефти, в результате выручка от ее продажи упала на 78%.
Вклад самой "Транснефти" в выручку без учета доходов "Транснефтепродукта" составляет около 13%, подсчитал эксперт. По его оценкам, в следующем году "Транснефти" потребуется не менее 8, 4 млрд долл., из которых 3, 6 млрд на строительство 600 км трубы, а также 2 млрд на нефтетерминал в бухте Козьмино в рамках проекта первой очереди ВСТО и 2, 8 млрд для рефинансирования краткосрочного долга. Однако, как ожидает аналитик, из-за укрепления доллара "Транснефть" получит значительные убытки от курсовой разницы в последующие отчетные периоды.
Слабый рост выручки из квартала в квартал типичен для корпорации, так как ее динамика зависит в основном от повышения государством тарифов, подчеркивает эксперт ФК "Открытие" Наталья Мильчакова, "Очередное повышение тарифов на прокачку нефти произошло только в августе этого года, в связи с чем в третьем квартале мы сможем увидеть более высокие темпы роста выручки", - добавляет она. Положительная величина свободного денежного потока, которой компании удалось достичь за полугодие, в следующем году может стать отрицательной, Это произойдет, когда "Транснефть" начнет осуществление своей массивной инвест-программы по строительству ВСТО, подчеркивает г-жа Мильчакова.
Чистая прибыль "Транснефти" по МСФО в первом полугодии текущего года выросла на 23%, до 44, 6 млрд руб., говорится в отчете компании. Выручка выросла на 18, 7%, до 129, 97 млрд руб., операционная прибыль - на 23, 16%, до 62, 4 млрд руб., прибыль до налогообложения - на 24%, до 62, 3 млрд руб.
При этом краткосрочные обязательства "Транснефти" за шесть месяцев снизились на 5% по сравнению с концом прошлого года и составили 122, 8 млрд руб. В то же время повысились долгосрочные обязательства на 25, 6% и по состоянию на 30 июня составляли 206, 2 млрд руб. против 164, 14 млрд ранее. Из этой суммы 104, 9 млрд руб. приходится на кредиты, займы и обязательства по лизингу, 30, 8 млрд руб. - отложенные налоговые обязательства.
Аналитик ИГ "КапиталЪ" Виталий Крюков указывает на негативный момент в отчетности - быстрый рост отдельных статей расходов, в частности на персонал - 126%, что связано в первую очередь с консолидацией "Транснефтепродукта", а также расходов на материалы на 75% в связи с высокой отраслевой инфляцией во втором квартале текущего года по сравнению с аналогичным периодом прошлого. Кроме того, компания резко сократила продажу нефти, в результате выручка от ее продажи упала на 78%.
Вклад самой "Транснефти" в выручку без учета доходов "Транснефтепродукта" составляет около 13%, подсчитал эксперт. По его оценкам, в следующем году "Транснефти" потребуется не менее 8, 4 млрд долл., из которых 3, 6 млрд на строительство 600 км трубы, а также 2 млрд на нефтетерминал в бухте Козьмино в рамках проекта первой очереди ВСТО и 2, 8 млрд для рефинансирования краткосрочного долга. Однако, как ожидает аналитик, из-за укрепления доллара "Транснефть" получит значительные убытки от курсовой разницы в последующие отчетные периоды.
Слабый рост выручки из квартала в квартал типичен для корпорации, так как ее динамика зависит в основном от повышения государством тарифов, подчеркивает эксперт ФК "Открытие" Наталья Мильчакова, "Очередное повышение тарифов на прокачку нефти произошло только в августе этого года, в связи с чем в третьем квартале мы сможем увидеть более высокие темпы роста выручки", - добавляет она. Положительная величина свободного денежного потока, которой компании удалось достичь за полугодие, в следующем году может стать отрицательной, Это произойдет, когда "Транснефть" начнет осуществление своей массивной инвест-программы по строительству ВСТО, подчеркивает г-жа Мильчакова.