Financial Times: Десять крупнейших мировых банков пришли к соглашению создать гигантский фонд ликвидности в размере 70 млрд.
Десять крупнейших мировых банков пришли к соглашению создать гигантский фонд ликвидности в размере $70 млрд. Решение является одной из целого ряда инициатив частного и государственного секторов с целью смягчения воздействие ожидаемого краха инвестиционного банка Lehman Brothers, пишет Financial Times в статье от 15 сентября.
Об этом было объявлено в тот момент, когда другой инвестбанк - Merrill Lynch - готовился сообщить, что переходит под контроль Bank of America.
Федеральная Резервная система, со своей стороны, объявила, что она резко облегчила условия кредитования и позволит инвестиционным банкам давать в заклад обыкновенные акции и займы в обмен на наличность.
И ФРС, и новый фонд ликвидности частного сектора конкретно нацелены на предотвращение грозящей дезинтеграции рынка краткосрочного кредитования (репо), где инвестиционные банки гарантируют краткосрочное финансирование - по большей части из взаимных фондов денежного рынка.
Комиссия по ценным бумагам и биржам заявила, что она обеспечит "правильную" ликвидацию Lehman совместно с его международными "коллегами".
Министр финансов Генри Полсон (Henry Paulson) сказал, что скоординированные шаги, о которых было объявлено поздно вечером в воскресенье, "будут иметь ключевое значение для облегчения ситуации с ликвидностью, нормального функционирования рынков и решения возможных проблем на кредитных рынках". Он также похвалил финансовый сектор за то, что тот присоединился к усилиям с госструктур США по сдерживанию рисков рынка.
Однако американские власти полагают, что даже эти активные действия всего лишь смягчат, но не предотвратят "период турбулентности" на рынках, который рискует продлиться в течение многих дней.
Десять банков - Bank of America, Barclays, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Merrill Lynch, Morgan Stanley и UBS - пообещали внести в общей сложности $70 млрд. в фонд ликвидности, который является в действительности схемой самострахования.
Каждый из них при необходимости сможет заимствовать до одной трети средств фонда - приблизительно $23 млрд. - за залог очень широкого диапазона ценностей, включая такие активы, как недвижимое имущество, которое все еще не может быть заложено в обмен ссуды ФРС.
В общем заявлении банков указывается, что фонд был предназначен для поддержания ликвидности и уменьшения волатильности в "экстраординарной рыночной конъюнктуре". Они также отметили, что будут также работать с целью обеспечить "нормальное решение" в отношении рисков по деривативам Lehman.
Глава ФРС Бен Бернанке (Ben Bernanke) сказал, что ФРС предприняла ряд шагов, чтобы "смягчить потенциальные риски и дезорганизацию на рынке" в результате кризиса с Lehman.
Федеральная Резервная система объявила о резком облегчении условий кредитования первичных дилеров, большинство которых являются инвестиционными банками, в рамках программы Primary Dealer Credit Facility. Теперь дилеры смогут давать в обеспечение ссуд широкий диапазон активов, включая обыкновенные акции, целые ссуды (конкретное ипотечное обязательство) и долговые обязательства субинвестиционного уровня.
Правление ФРС, которое встречается во вторник по вопросу процентных ставок, также объявило, что оно расширяет диапазон активов, которые принимаются в залог по ссудам правительственных облигаций по программе Treasury Securities Lending Facility (предоставления ценных бумаг казначейства), чтобы включить в нее все долги инвестиционного типа, при этом размер этой схемы поднят с $175 млрд. до $200 млрд. и увеличивается частоту аукционов, проводимых в ее рамках.
ФРС также объявила, что до 30 января 2009 г. временно приостанавливает действие правила, которое не разрешает берущим средства в депозит банкам использовать их для помощи в финансировании своих инвестиционных банковские, чтобы позволить им финансировать действия, обычно финансируемые на репо-рынке.
Федеральная Резервная система отказалась комментировать сообщения, что AIG, страховая компания, испытывающая затруднения, пытается изыскать возможность заимствовать средства в том числе у ФРС. По этому вопросу ФРС не давала никакого положительного ответа на запрос от AIG. Если бы она решила финансировать AIG, то, вероятно, в форме чрезвычайной ссуды, а не нового средства заимствования, рассчитанного на все страховые компании.
Новые условия заимствования ФРС носят сильно облегченный характер по сравнению с существовавшими ранее. Нынешняя PDCF почти 100-процентная замена для трёхстороннего репо-рынка, на котором инвестиционные банки традиционно удовлетворяют большую часть своих потребностей в краткосрочном финансировании.
До сих пор инвестбанку, столкнувшемуся с внезапным сокращением финансирования на репо-рынке, было трудным получить взамен этого наличность у ФРС под залог тех же активов.
Это должно позволить Lehman перейти от финансирования своих операций на репо-рынке к финансированию его остающихся операций на заемные средства от ФРС - постепенно и "организованно" по мере свертывания своей деятельности.
Однако другие инвестиционные банки по-прежнему не хотят пользоваться данным инструментом заимствования - из опасения, что это может быть истолковано как жест отчаяния. Эта проблема "клейма" в отношении PDCF объясняет, почему ФРС вынуждена была расширить и "расслабить" условия также в отношении предоставления займов в казначейских бумагах (Treasuries lending facility), поскольку это средство широко используется всеми инвестиционными банками.
Американские власти оказывают сильный нажим на целый ряд слабых финансовых учреждений с целью укрепить их финансовое положение - в случае необходимости, путем поглощения более сильными компаниями, - передает "РосФинКом".
Об этом было объявлено в тот момент, когда другой инвестбанк - Merrill Lynch - готовился сообщить, что переходит под контроль Bank of America.
Федеральная Резервная система, со своей стороны, объявила, что она резко облегчила условия кредитования и позволит инвестиционным банкам давать в заклад обыкновенные акции и займы в обмен на наличность.
И ФРС, и новый фонд ликвидности частного сектора конкретно нацелены на предотвращение грозящей дезинтеграции рынка краткосрочного кредитования (репо), где инвестиционные банки гарантируют краткосрочное финансирование - по большей части из взаимных фондов денежного рынка.
Комиссия по ценным бумагам и биржам заявила, что она обеспечит "правильную" ликвидацию Lehman совместно с его международными "коллегами".
Министр финансов Генри Полсон (Henry Paulson) сказал, что скоординированные шаги, о которых было объявлено поздно вечером в воскресенье, "будут иметь ключевое значение для облегчения ситуации с ликвидностью, нормального функционирования рынков и решения возможных проблем на кредитных рынках". Он также похвалил финансовый сектор за то, что тот присоединился к усилиям с госструктур США по сдерживанию рисков рынка.
Однако американские власти полагают, что даже эти активные действия всего лишь смягчат, но не предотвратят "период турбулентности" на рынках, который рискует продлиться в течение многих дней.
Десять банков - Bank of America, Barclays, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Merrill Lynch, Morgan Stanley и UBS - пообещали внести в общей сложности $70 млрд. в фонд ликвидности, который является в действительности схемой самострахования.
Каждый из них при необходимости сможет заимствовать до одной трети средств фонда - приблизительно $23 млрд. - за залог очень широкого диапазона ценностей, включая такие активы, как недвижимое имущество, которое все еще не может быть заложено в обмен ссуды ФРС.
В общем заявлении банков указывается, что фонд был предназначен для поддержания ликвидности и уменьшения волатильности в "экстраординарной рыночной конъюнктуре". Они также отметили, что будут также работать с целью обеспечить "нормальное решение" в отношении рисков по деривативам Lehman.
Глава ФРС Бен Бернанке (Ben Bernanke) сказал, что ФРС предприняла ряд шагов, чтобы "смягчить потенциальные риски и дезорганизацию на рынке" в результате кризиса с Lehman.
Федеральная Резервная система объявила о резком облегчении условий кредитования первичных дилеров, большинство которых являются инвестиционными банками, в рамках программы Primary Dealer Credit Facility. Теперь дилеры смогут давать в обеспечение ссуд широкий диапазон активов, включая обыкновенные акции, целые ссуды (конкретное ипотечное обязательство) и долговые обязательства субинвестиционного уровня.
Правление ФРС, которое встречается во вторник по вопросу процентных ставок, также объявило, что оно расширяет диапазон активов, которые принимаются в залог по ссудам правительственных облигаций по программе Treasury Securities Lending Facility (предоставления ценных бумаг казначейства), чтобы включить в нее все долги инвестиционного типа, при этом размер этой схемы поднят с $175 млрд. до $200 млрд. и увеличивается частоту аукционов, проводимых в ее рамках.
ФРС также объявила, что до 30 января 2009 г. временно приостанавливает действие правила, которое не разрешает берущим средства в депозит банкам использовать их для помощи в финансировании своих инвестиционных банковские, чтобы позволить им финансировать действия, обычно финансируемые на репо-рынке.
Федеральная Резервная система отказалась комментировать сообщения, что AIG, страховая компания, испытывающая затруднения, пытается изыскать возможность заимствовать средства в том числе у ФРС. По этому вопросу ФРС не давала никакого положительного ответа на запрос от AIG. Если бы она решила финансировать AIG, то, вероятно, в форме чрезвычайной ссуды, а не нового средства заимствования, рассчитанного на все страховые компании.
Новые условия заимствования ФРС носят сильно облегченный характер по сравнению с существовавшими ранее. Нынешняя PDCF почти 100-процентная замена для трёхстороннего репо-рынка, на котором инвестиционные банки традиционно удовлетворяют большую часть своих потребностей в краткосрочном финансировании.
До сих пор инвестбанку, столкнувшемуся с внезапным сокращением финансирования на репо-рынке, было трудным получить взамен этого наличность у ФРС под залог тех же активов.
Это должно позволить Lehman перейти от финансирования своих операций на репо-рынке к финансированию его остающихся операций на заемные средства от ФРС - постепенно и "организованно" по мере свертывания своей деятельности.
Однако другие инвестиционные банки по-прежнему не хотят пользоваться данным инструментом заимствования - из опасения, что это может быть истолковано как жест отчаяния. Эта проблема "клейма" в отношении PDCF объясняет, почему ФРС вынуждена была расширить и "расслабить" условия также в отношении предоставления займов в казначейских бумагах (Treasuries lending facility), поскольку это средство широко используется всеми инвестиционными банками.
Американские власти оказывают сильный нажим на целый ряд слабых финансовых учреждений с целью укрепить их финансовое положение - в случае необходимости, путем поглощения более сильными компаниями, - передает "РосФинКом".