Financial Times: Перед российскими компаниями стоит проблема рефинансирования долга
Многие российские банки и финансовые компании могут столкнуться с трудностями рефинансирования своих долговых обязательств перед зарубежными кредиторами, поскольку западные инвесторы проводят переоценку риска ведения бизнеса в России. Такое мнение аналитиков и банкиров опубликовала 14 сентября британская деловая газета Financial Times.
По данным рейтингового агентства Standard and Poor, задолженность российских компаний на данный момент составляет $45 млрд. Однако многим из них, по мнению аналитиков, будет затруднительно рефинансировать свой долг до конца текущего года, поскольку условия кредитования осложнились. По сведениям FT, в течение лета эти компании воздерживались от увеличения заемных средств в надежде, что стоимость кредитов снизится. Но, как отмечает стратег из компании "Тройка Диалог" Кингсмилл Бонд (Kingsmill Bond), рынок долговых обязательств закрылся для заемщиков, связанных с третьими лицами, и стоимость заимствованных денег в России увеличилась на 2-3%, причем даже для так называемых "голубых фишек".
По мнению представителей банковских кругов, в этой связи особенно сильно проблемы рефинансирования долга встанут перед не очень крупными по размеру банками, имеющими высокую долю заимствованных средств. Так, например, банку "Русский стандарт" необходимо собрать $200 млн. международного займа, но у него могут возникнуть проблемы с этим из-за низкого рейтинга. Такие же трудности ожидают и Home Credit & Finance Bank. А вот Сбербанк и Группа ВТБ, принадлежащие государству и обладающие правительственными резервами, на которые они могут, в случае необходимости, опереться, по прогнозам банкиров и аналитиков, смогут "пережить шторм".
В качестве одной из причин усложнения условий кредитования российских компаний западные аналитики называют политический риск. Они полагают, что борьба за контроль над совместным российско-британским предприятием ТНК-ВР, ввод российских войск на территорию Грузии и опасения государственного вмешательства в дела бизнеса заставили западных инвесторов задуматься над тем, не может ли выплата долга быть использована в качестве рычага политического воздействия. Так, по словам аналитика по кредитным и политическим рискам из Jardine Lloyd Thompson Элизабет Стивенс (Elizabeth Stephens), "западные банки и страховые компании оценивают не только способность России платить по долгам, но и ее желание делать это".
Как отметил глава подразделения европейских суверенных рейтингов Standard and Poor"s Фрэнк Джилл (Frank Gill), финансовый баланс России является одним из сильнейших в мире. Ее золотовалютные резервы оцениваются в $581 млрд., а отношение внешнего долга, как к этой сумме, так и к ВВП, в процентном выражении значительно меньше, чем у других стран. "Однако если взглянуть на это с точки зрения перспективы мировых банков, объемы займов, предоставляемых ими российским банкам и корпорациям, очень высоки в абсолютном долларовом выражении, и поэтому банки производят переоценку риска предоставления заемных средств России, когда вместо нее они могут одалживать деньги в Азии или Латинской Америке", - подчеркнул эксперт.
По данным рейтингового агентства Standard and Poor, задолженность российских компаний на данный момент составляет $45 млрд. Однако многим из них, по мнению аналитиков, будет затруднительно рефинансировать свой долг до конца текущего года, поскольку условия кредитования осложнились. По сведениям FT, в течение лета эти компании воздерживались от увеличения заемных средств в надежде, что стоимость кредитов снизится. Но, как отмечает стратег из компании "Тройка Диалог" Кингсмилл Бонд (Kingsmill Bond), рынок долговых обязательств закрылся для заемщиков, связанных с третьими лицами, и стоимость заимствованных денег в России увеличилась на 2-3%, причем даже для так называемых "голубых фишек".
По мнению представителей банковских кругов, в этой связи особенно сильно проблемы рефинансирования долга встанут перед не очень крупными по размеру банками, имеющими высокую долю заимствованных средств. Так, например, банку "Русский стандарт" необходимо собрать $200 млн. международного займа, но у него могут возникнуть проблемы с этим из-за низкого рейтинга. Такие же трудности ожидают и Home Credit & Finance Bank. А вот Сбербанк и Группа ВТБ, принадлежащие государству и обладающие правительственными резервами, на которые они могут, в случае необходимости, опереться, по прогнозам банкиров и аналитиков, смогут "пережить шторм".
В качестве одной из причин усложнения условий кредитования российских компаний западные аналитики называют политический риск. Они полагают, что борьба за контроль над совместным российско-британским предприятием ТНК-ВР, ввод российских войск на территорию Грузии и опасения государственного вмешательства в дела бизнеса заставили западных инвесторов задуматься над тем, не может ли выплата долга быть использована в качестве рычага политического воздействия. Так, по словам аналитика по кредитным и политическим рискам из Jardine Lloyd Thompson Элизабет Стивенс (Elizabeth Stephens), "западные банки и страховые компании оценивают не только способность России платить по долгам, но и ее желание делать это".
Как отметил глава подразделения европейских суверенных рейтингов Standard and Poor"s Фрэнк Джилл (Frank Gill), финансовый баланс России является одним из сильнейших в мире. Ее золотовалютные резервы оцениваются в $581 млрд., а отношение внешнего долга, как к этой сумме, так и к ВВП, в процентном выражении значительно меньше, чем у других стран. "Однако если взглянуть на это с точки зрения перспективы мировых банков, объемы займов, предоставляемых ими российским банкам и корпорациям, очень высоки в абсолютном долларовом выражении, и поэтому банки производят переоценку риска предоставления заемных средств России, когда вместо нее они могут одалживать деньги в Азии или Латинской Америке", - подчеркнул эксперт.