Fitch подтвердил рейтинги "Роснефти" на уровне "BBB-"
Сегодня, 30 июня, Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") ОАО НК Роснефть ("Роснефть") в иностранной и национальной валюте "BBB-" (ВВВ минус), говорится в сообщании рейтингового агентства, поступившем в ИА "РосФинКом". По долгосрочным РДЭ сохранен прогноз "Позитивный". Кроме того, агентство подтвердило рейтинг программы эмиссии облигаций Rosneft Capital S.A., представляющих собой участие в кредите, объемом $15 млрд. на уровне "BBB-" (ВВВ минус).
Подтверждение рейтингов отражает сильные конкурентные позиции Роснефти как крупнейшей российской нефтяной компании с большой базой запасов, поддерживаемой за счет хорошего потенциала в области разведки, а также значительные масштабы деятельности компании, темпы роста нефтедобычи выше среднего уровня, улучшение баланса между объемами нефтедобычи и собственными перерабатывающими мощностями, усиление присутствия в розничном сегменте и продемонстрированный доступ к экспортным рынкам.
Fitch отмечает улучшение финансовой гибкости в результате осуществления Роснефтью мер, направленных на сокращение значительной задолженности компании, успешную реструктуризацию налоговых обязательств за предыдущие периоды и разрешение ситуации с рядом требований третьих сторон, возникших в результате приобретения активов обанкротившейся компании ЮКОС, а также успешное рефинансирование существенной краткосрочной задолженности, срок погашения которой наступал в I квартале 2008 г. Рейтинги также принимают во внимание повышение операционной эффективности на фоне дальнейшей интеграции активов и улучшение финансовых показателей компании, о чем свидетельствует высокий рост чистой выручки, EBITDAR, маржи EBITDAR, средств от операционной деятельности и операционного денежного потока.
На рейтинги Роснефти оказывает благоприятное воздействие наличие государства в качестве мажоритарного акционера и нематериальная поддержка со стороны государства, что является особенно важным моментом для компании с учетом недавнего быстрого роста за счет приобретений. Тем не менее, рейтинги Роснефти не увязаны напрямую с суверенными рейтингами Российской Федерации ("ВВВ+"/прогноз "Стабильный"), поскольку получаемые преимущества проявляются, скорее, в благоприятных рыночных условиях для ведения деятельности, нежели в предоставлении государством прямой поддержки.
"Позитивный" прогноз отражает ожидания Fitch, что Роснефть в конечном итоге обеспечит показатели кредитоспособности, соответствующие уровню рейтинга "BBB". Повышение рейтингов в будущем будет в значительной мере зависеть от способности Роснефти удлинить структуру долга, обеспечить и поддерживать заявленный целевой показатель "чистый долг/EBITDA" ниже 1,0x, добиться дальнейшего снижения уровня задолженности на балансе компании и стабильно генерировать положительный свободный денежный поток.
Подтверждение рейтингов отражает сильные конкурентные позиции Роснефти как крупнейшей российской нефтяной компании с большой базой запасов, поддерживаемой за счет хорошего потенциала в области разведки, а также значительные масштабы деятельности компании, темпы роста нефтедобычи выше среднего уровня, улучшение баланса между объемами нефтедобычи и собственными перерабатывающими мощностями, усиление присутствия в розничном сегменте и продемонстрированный доступ к экспортным рынкам.
Fitch отмечает улучшение финансовой гибкости в результате осуществления Роснефтью мер, направленных на сокращение значительной задолженности компании, успешную реструктуризацию налоговых обязательств за предыдущие периоды и разрешение ситуации с рядом требований третьих сторон, возникших в результате приобретения активов обанкротившейся компании ЮКОС, а также успешное рефинансирование существенной краткосрочной задолженности, срок погашения которой наступал в I квартале 2008 г. Рейтинги также принимают во внимание повышение операционной эффективности на фоне дальнейшей интеграции активов и улучшение финансовых показателей компании, о чем свидетельствует высокий рост чистой выручки, EBITDAR, маржи EBITDAR, средств от операционной деятельности и операционного денежного потока.
На рейтинги Роснефти оказывает благоприятное воздействие наличие государства в качестве мажоритарного акционера и нематериальная поддержка со стороны государства, что является особенно важным моментом для компании с учетом недавнего быстрого роста за счет приобретений. Тем не менее, рейтинги Роснефти не увязаны напрямую с суверенными рейтингами Российской Федерации ("ВВВ+"/прогноз "Стабильный"), поскольку получаемые преимущества проявляются, скорее, в благоприятных рыночных условиях для ведения деятельности, нежели в предоставлении государством прямой поддержки.
"Позитивный" прогноз отражает ожидания Fitch, что Роснефть в конечном итоге обеспечит показатели кредитоспособности, соответствующие уровню рейтинга "BBB". Повышение рейтингов в будущем будет в значительной мере зависеть от способности Роснефти удлинить структуру долга, обеспечить и поддерживать заявленный целевой показатель "чистый долг/EBITDA" ниже 1,0x, добиться дальнейшего снижения уровня задолженности на балансе компании и стабильно генерировать положительный свободный денежный поток.