Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Hi-Tech > Долги МТС разбежались. Еврооблигации компании ведут себя по-разному

Долги МТС разбежались. Еврооблигации компании ведут себя по-разному

Четверг, 4 декабря 2003 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Еврооблигации разных выпусков "Мобильных ТелеСистем" (МТС) по-разному отреагировали на неопределенность на российском финансовом рынке. Аналитики предлагают инвесторам воспользоваться сложившейся диспропорцией и изменить структуру своих портфелей в пользу более доходных бумаг.

Ажиотаж, возникший на рынке российских еврооблигаций в начале октября после повышения агентством Moody"s кредитного рейтинга России до инвестиционного уровня, сменился стагнацией. "Инвесторов смутил арест председателя правления "ЮКОСа" Михаила Ходорковского, и они решили повременить с покупкой внешних долгов наших компаний", - отмечает аналитик "Ренессанс Капитала" Павел Мамай. Цены евробондов двинулись вниз. Меньше всего пострадали обязательства "Газпрома", а еврооблигации "Сибнефти" только за неделю с момента ареста экс-главы "ЮКОСа", с которым должна была объединиться компания Романа Абрамовича, подешевели на 4 - 6% в зависимости от выпуска.

Аналитиков инвестбанка "Траст" удивило поведение еврооблигаций МТС. Сейчас в обращении находятся три выпуска евробондов компании с погашением в 2004, 2008 и 2010 гг. на общую сумму $1,1 млрд и однолетние валютные облигации с плавающей купонной ставкой (FRN) на $300 млн. В последнюю неделю октября, отмечают в "Трасте", доходность "МТС-08" выросла почти на 1 процентный пункт, тогда как "МТС-10" - всего на 0,5 п. п. В результате разница между доходностями двух выпусков сократилась со 100 - 110 до 50 - 60 базисных пунктов. Аналитики банка находят такое соотношение несправедливым и прогнозируют неизбежное восстановление его прежнего уровня. Причем как за счет снижения доходности "МТС-08" на 20 - 30 б. п. , так и роста доходности "МТС-10" на 20 - 25 б. п. "Максимальный экономический эффект будет достигнут при продаже выпуска "МТС-10" с одновременной покупкой "МТС-08", - подчеркивают специалисты "Траста".

Аналогичную стратегию предлагает клиентам и "Ренессанс Капитал". Доходность "МТС-08" ниже доходности "МТС-10" всего на 60 б. п. , отмечает Мамай, тогда как подобный спрэд между "Газпром-09" и "Газпром-07" в два раза шире. Кроме того, указывает аналитик, доходность "МТС-08" ниже доходности аналогичных по сроку бумаг "Вимм-Билль-Данна" менее чем на 30 б. п. , хотя МТС - более крупная компания, с более значительными темпами и потенциалом роста и меньшей долговой нагрузкой. "Мы ожидаем снижения доходности "МТС-08" по отношению к "МТС-10" и "ВБД-08" примерно на 50 б. п. ", - заключает Мамай.

Недооцененность облигаций отмечает и аналитик Объединенной финансовой группы Дмитрий Дмитриев. "Есть небольшая аномалия", - указывает он и добавляет, что доходность "МТС-08" при ее сопоставлении с доходностью суверенных выпусков выглядит несколько завышенной по сравнению с другими бумагами компании. "Логика в этом [советах покупать "МТС-08" и продавать "МТС-10"] есть, - считает начальник отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Артур Аракелян, - но надо учитывать такой фактор, как привлекательность бумаг для инвесторов". Если нет интереса со стороны крупных операторов, то дисбаланс может сохраняться достаточно долго, предостерегает он.

www.comnews.ru

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 639
Рубрика: Hi-Tech
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

12: 21
«Твоё Имя» обошло по сборам «Ходячий Замок» |
12: 21
LG V5? На «рендерах» нехарактерный для линейки V дизайн |
12: 21
Надёжность OpenVPN будет проверена в ходе аудита |
12: 21
Стоимость памяти DRAM продолжит расти |
12: 21
Головное устройство Sony XAV-AX100 с поддержкой Apple CarPlay и Android Auto поступило в продажу с небольшой задержкой |
12: 21
Сравнение Crash Bandicoot N Sane Trilogy с оригиналом |
11: 41
Начинается Шестая Вебмастерская. Присоединяйтесь! |
11: 41
Участникам «Снято на iPhone» прислали фотоальбомы с их работами |
11: 41
S7 Airlines предложила подписчикам стать пилотами планетохода и выиграть авиабилеты |
11: 41
Связанные с владельцами «Техносилы» инвесторы выкупили «Эльдорадо» |
11: 41
Патенты Samsung демонстрируют дрон необычной формы |
11: 41
Полиция Нидерландов следом за орлами возьмет на вооружение Microsoft HoloLens |
11: 41
Cortana научилась выключать PC и делать перезагрузку |
11: 21
В магазине Google Store больше нельзя купить часы Huawei Watch |
11: 21
По слухам, LeEco увольняет около 1400 сотрудников |
11: 21
Смартфоном Geotel A1 можно колоть орехи |
11: 21
Super Mario Run показали в новом видео |
11: 21
«Ростелеком» сообщил об отражении кибератаки на пять крупнейших банков |
11: 21
«Почта России» решила отправлять мелкие посылки в Якутию |
11: 21
Sony постарается первой вслед за Google выпустить обновление Android 7.1.1 для своих мобильных устройств |
11: 21
В беспилотном Rinspeed Oasis используются российские технологии |
11: 01
Samsung заблокирует смартфоны Galaxy Note7 в США уже на следующей неделе |
11: 01
Корпус Raidmax Alpha оснащен пультом ДУ |
11: 01
LG G6 сохранит классический разъем для наушников |
11: 01
Seasons of Heaven станет первым эксклюзивом для Nintendo Switch от сторонней студии |
10: 41
Band: недорогой фитнес-браслет от Meizu |
10: 41
Вызовите мозг на поединок: во что лучше играть, чтобы стать умнее |
10: 41
MacBook Pro 2016 не работают обещанные 10 часов |
10: 41
Путешествие по поверхности Марса: новое видео от ЕКА |
10: 41
Aaglander: автомобиль XXI века в стиле XIX-го |
10: 21
Microsoft завершила сделку по покупке LinkedIn |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003