На вырост. Deutsche UFG повысил оценку "дочек" "Связьинвеста"
Вчера Deutsche UFG повысил прогноз стоимости акций межрегиональных компаний "Связьинвеста" на 3-65%, а "Метрополь" увеличил справедливую стоимость акций одной из них - "Уралсвязьинформа" - на 28%. Их коллеги из других инвестбанков настроены менее оптимистично.
Аналитики Deutsche UFG Алексей Яковицкий, Анастасия Обухова и Михаил Волконский сообщили, что повысили целевые цены акций МРК (прогнозы их стоимости на год вперед) на 3-65%. Их впечатлили итоги "дочек" "Связьинвеста" за I квартал - в частности, то, что большую долю прироста выручки (17-58%) обеспечил высокоскоростной доступ в Интернет. Доля "Связьинвеста" на региональных рынках широкополосного доступа выросла с 16% в 2004 г. до 34% в прошлом году, говорится в отчете Deutsche UFG. Выше ожиданий оказались темпы сокращения персонала МРК, а также эффект от введения платы за звонки "фиксированный - мобильный" с июля 2006 г. и повышения тарифов с февраля 2007 г. В результате Deutsche UFG повысил прогноз EBITDA за 2007 г. для разных МРК на 3-20%.
Наиболее значительно - на 19-65% - аналитики Deutsche UFG повысили целевые цены для "Центртелекома", "Северо-Западного телекома", Южной телекоммуникационной компании и "Дальсвязи" - тех МРК, которые не располагают сотовыми активами или собираются от них избавиться. Для остальных трех "дочек", менее зависимых от конъюнктуры на рынке фиксированной связи, аналитики повысили целевые цены на 3-9%. Впрочем, справедливую цену акций одной из них - "Уралсвязьинформа" - "Метрополь" повысил вчера на 28%. По оценке "Метрополя", 67-77% стоимости этой МРК генерирует бизнес мобильной связи, который со временем может стать значительно более доходным (за счет увеличения среднего счета на абонента) и рентабельным.
Глава аналитического управления "Ренессанс Капитала" Александр Казбеги не собирается увеличивать целевые цены МРК: результаты I квартала "не сильно отличаются" от его прогноза. К тому же во втором полугодии, ближе к выборам Думы и президента, операторы будут вынуждены больше тратить на социальные проекты, например проводить Интернет в удаленные регионы, и их финансовые показатели ухудшатся, опасается Казбеги. А новые тарифы хотя и улучшили финансовые показатели МРК, но не так сильно, как у МГТС, замечает руководитель аналитического управления "Уралсиба" Константин Чернышев.
"Связьинвест" контролирует семь межрегиональных компаний связи (МРК) и оператора дальней связи "Ростелеком". У государства 75% минус 1 акция, блокпакет - у "Комстар-ОТС" ("дочка" АФК "Система"). Агрегированная выручка компаний холдинга за 2006 г. по РСБУ - 218,25 млрд руб., чистая прибыль - 19,6 млрд руб.
Аналитики Deutsche UFG Алексей Яковицкий, Анастасия Обухова и Михаил Волконский сообщили, что повысили целевые цены акций МРК (прогнозы их стоимости на год вперед) на 3-65%. Их впечатлили итоги "дочек" "Связьинвеста" за I квартал - в частности, то, что большую долю прироста выручки (17-58%) обеспечил высокоскоростной доступ в Интернет. Доля "Связьинвеста" на региональных рынках широкополосного доступа выросла с 16% в 2004 г. до 34% в прошлом году, говорится в отчете Deutsche UFG. Выше ожиданий оказались темпы сокращения персонала МРК, а также эффект от введения платы за звонки "фиксированный - мобильный" с июля 2006 г. и повышения тарифов с февраля 2007 г. В результате Deutsche UFG повысил прогноз EBITDA за 2007 г. для разных МРК на 3-20%.
Наиболее значительно - на 19-65% - аналитики Deutsche UFG повысили целевые цены для "Центртелекома", "Северо-Западного телекома", Южной телекоммуникационной компании и "Дальсвязи" - тех МРК, которые не располагают сотовыми активами или собираются от них избавиться. Для остальных трех "дочек", менее зависимых от конъюнктуры на рынке фиксированной связи, аналитики повысили целевые цены на 3-9%. Впрочем, справедливую цену акций одной из них - "Уралсвязьинформа" - "Метрополь" повысил вчера на 28%. По оценке "Метрополя", 67-77% стоимости этой МРК генерирует бизнес мобильной связи, который со временем может стать значительно более доходным (за счет увеличения среднего счета на абонента) и рентабельным.
Глава аналитического управления "Ренессанс Капитала" Александр Казбеги не собирается увеличивать целевые цены МРК: результаты I квартала "не сильно отличаются" от его прогноза. К тому же во втором полугодии, ближе к выборам Думы и президента, операторы будут вынуждены больше тратить на социальные проекты, например проводить Интернет в удаленные регионы, и их финансовые показатели ухудшатся, опасается Казбеги. А новые тарифы хотя и улучшили финансовые показатели МРК, но не так сильно, как у МГТС, замечает руководитель аналитического управления "Уралсиба" Константин Чернышев.
"Связьинвест" контролирует семь межрегиональных компаний связи (МРК) и оператора дальней связи "Ростелеком". У государства 75% минус 1 акция, блокпакет - у "Комстар-ОТС" ("дочка" АФК "Система"). Агрегированная выручка компаний холдинга за 2006 г. по РСБУ - 218,25 млрд руб., чистая прибыль - 19,6 млрд руб.
Ещё новости по теме:
18:20