Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Продукты питания > Россия. IPO Группы "Разгуляй" может положительно повлиять на рынок акций

Россия. IPO Группы "Разгуляй" может положительно повлиять на рынок акций

Понедельник, 13 февраля 2006 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

В первой половине марта группа "Разгуляй-УКРРОС" (далее - Группа "Разгуляй") - один из лидеров российского зернового и сахарного рынка, проведет IPO. Компания была создана в 1992 г. как диверсифицированный агрохолдинг и в настоящее время занимается хранением и оптовой торговлей зерном, производством сахара, а также развивает проекты по производству крупы и муки. В ходе IPO планируется разместить 25% уставного капитала. Как отмечает аналитик Брокерского Дома "Открытие" Наталья Мильчакова, акции предприятий агробизнеса слабо представлены на фондовом рынке, и IPO могло бы быть хорошей инвестиционной идеей в связи со следующими факторами:
"Во-первых, инвестиции в акции аграрного бизнеса перспективны в связи с растущей конкурентоспособностью сельского хозяйства России. Так, мы ожидаем, что в 2005-2012 гг. темпы роста зернового сегмента Группы "Разгуляй" составят 5% при росте остального рынка в 3%, а темпы роста продаж сахара составят 3% при росте рынка в 2% за этот же период.
Во-вторых, производителям зерна и зерноторговцам благоприятствует ценовая конъюнктура. Мы прогнозируем, что в период 2005-2012 гг. цены на зерно как на мировом рынке, так и в России, будут оставаться высокими и расти в среднем на 2% в год, что будет способствовать росту доходов крупнейших агрохолдингов, в том числе Группы "Разгуляй".
В-третьих, предприятие является крупным по объему продаж (выручка за 2004 г. составила $ 728 млн), а также финансово устойчивым и рентабельным. Рентабельность EBITDA, по нашим расчетам, у компании в период 2005-2010 гг. будет оставаться на уровне 8-9%, что является достаточно хорошим показателем для производителей сельскохозяйственной продукции (для сравнения, рентабельность EBITDA у "Вимм-Билль-Данна", так же зависящего от конъюнктуры цен на сырье, прогнозируется нами на уровне 11%)", - полагает эксперт.
Среди рисков инвестиций в акции этой компании мы видим зависимость от колебаний цен на зерно и сахар, недостаточную определенность со структурой холдинга и новыми проектами компании.
6 марта ожидается публикация диапазона цен размещения. По предварительным оценкам консенсуса аналитиков потребительского рынка, цена размещения может составить от $4 до $7 за акцию, что соответствует стоимости 100% акций компании в $400-700 млн. Исходя из этого, мы считаем, что компания может разместиться с коэффициентом EV/S в диапазоне 0,6-1, EV/EBITDA - в диапазоне 6,3-11. В сравнении с аналогами развивающихся рынков компания может разместиться по EV/EBITDA с дисконтом 38% (по нижней границе диапазона) или с премией в 32% (по верхней границе диапазона). Дисконт по EV/EBITDA к предприятиям пищевой промышленности составит соответственно от 43% до 1%. Похоже, что компания будет стараться разместиться по верхней границе, однако многое здесь будет зависеть от спроса и отношения инвесторов к риску инвестиций в акции аграрной компании. Если Группа "Разгуляй" разместит акции с премией к российским аналогам, то другие предприятия пищевой промышленности окажутся недооцененными, что может способствовать росту стоимости их акций.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 476
Рубрика: Продукты питания
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

18: 00
Российский зерновой рынок: пшеница дешевеет во всех основных регионах. |
18: 00
В Хабаровске началось выращивание салатов по японской технологии |
18: 00
Средства для выплаты субсидий уже отправлены в регионы. |
18: 00
Запасы минудобрений в хозяйствах на 17,7% превышают прошлогодний уровень. |
18: 00
"Союзмолоко" разработает программу развития племенного дела в России. |
18: 00
Россия намерена увеличить экспорт мясной продукции за рубеж. |
18: 00
Мак собираются вернуть в законное поле. |
18: 00
Фруктовые соки и нектары могут подешеветь |
18: 00
Сыры российских сортов выиграли от продуктового эмбарго |
18: 00
Решений по экспортной пошлине на пшеницу по-прежнему нет. |
18: 00
Оборот рыбной отрасли РФ в 2015 г. вырос на 59% и достиг 270 млрд руб. |
18: 00
Воронежсельмаш будет выпускать оборудование для обработки семян. |
18: 00
Производство сыра в Адыгее после введения санкций выросло. |
18: 00
До конца 2016 года на Кубани возведут еще 13 га теплиц. |
18: 00
В Донузлаве запущена ферма по производству мидий и устриц. |
18: 00
Хозяйства Алтайского края получили 1 млрд 579 млн руб. господдержки. |
10: 20
Дагестанские аграрии заложили более 300 га садов. |
10: 00
"Мираторг" инвестирует 8 млрд в проект мясного животноводства в Смоленской области. |
10: 00
С 2000 года производство чайного листа в Сочи снизилось впятеро. |
10: 00
В Иркутской области растет производство молока и мяса. |
10: 00
В Бурятии завершено возведение фермы по производству элитного мяса. |
09: 40
Правительство РФ поддержало идею о передаче регионам права устанавливать ставку единого сельхозналога. |
09: 40
Власти инициируют возобновление расследования "дела Росагролизинга". |
09: 40
Для животноводов Кубани 2015 год был самым успешным за 10 лет. |
09: 40
Поставки мексиканской говядины в РФ могут быть возобновлены. |
09: 20
Четверть москвичей не находит в магазинах привычной еды |
09: 20
Доска позора для продуктового надзора |
09: 20
Дикси расширяет СТМ за счет подмосковных производств |
09: 20
Кредитование сезонных работ выше прошлогоднего на 43%. |
09: 20
Регионы получили 46 млрд рублей господдержки сельхозпроизводства. |
09: 20
Минсельхоз подготовил проект системы молочных интервенций. |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003