"Разгуляй" может провести IPO через три месяца

Группа "Разгуляй-УКРРОС", второй по величине агрохолдинг России, сделала еще один шаг к первичному размещению своих акций. Обыкновенные акции компании допущены к торгам на РТС. Это значит, что через три месяца компания сможет провести IPO.

Обыкновенные акции ОАО "Группа "Разгуляй" вчера были допущены к торгам на РТС, говорится в сообщении компании. Представитель РТС пояснил, что пока бумаги не включены в котировальные листы. С 21 октября акции компании могут продаваться через биржу, но "будут ли сделки и какой пакет будет размещен — знает только эмитент", уточнил собеседник "Ведомостей". А через три месяца после этого акции "Разгуляя" могут быть включены в котировальные листы, и после этого компания получит право провести первичное размещение своих акций (IPO). В сообщении "Разгуляя" говорится, что IPO запланировано на середину весны следующего года.

Группа "Разгуляй" подписала с МДМ-банком соглашение об организации первичного размещения в июне этого года. Тогда управляющий директор управления рынков акционерного капитала банка Александр Андреев говорил, что группа может продать до 25% своих акций на РТС и ММВБ, рассчитывая выручить не меньше $100 млн.

К торгам на бирже допущены акции ОАО "Группа "Разгуляй". Но до недавнего времени все производственные активы холдинга контролировало ЗАО "Агрокоинвест", принадлежащее зарегистрированной в Лихтенштейне Globalco Holding AG. Как пояснил "Ведомостям" президент группы Игорь Потапенко, речь идет об одной и той же компании: "Агрокоинвест" был перерегистрирован в"Группу "Разгуляй". Акционерами группы, согласно распространенному вчера заявлению, кроме Globalco Holding (50%) являются еще четыре кипрских компании — Tuliko Trading Limited (15%), Ways Island Investments Limited (15%), Seperlinko Trading Limited (10%), Balkontore Investments Limited (10%).

В МДМ-банке и "Разгуляе" не стали говорить о том, собирается ли группа продавать свои акции до начала IPO. Но источник, знакомый с деталями предстоящего размещения, говорит, что "этого скорее всего не произойдет".

Получение разрешения на допуск к торгам — обычная процедура для компаний, готовящихся к IPO на российских биржах, говорит Сергей Суверов, руководитель центра анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка. Теоретически агрогруппа может попытаться разогреть таким образом рынок своих акций, но с учетом того, что реальной торговли скорее всего не будет, сложившаяся до IPO стоимость вряд ли станет реальным индикатором цены компании, рассуждает он.

Из всего аграрного сектора провести IPO решилась лишь небольшая барнаульская компания "Хлеб Алтая". Разместив в мае 10% акций компании на ММВБ и РТС, ее акционеры заработали $8 млн.

Но одних акций "Хлеба Алтая" для удовлетворения спроса инвесторов недостаточно, считает Алла Одинцова, руководитель проекта инвестиционно-банковского направления ИК "Финам" (она была организатором размещения "Хлеба Алтая"). Благодаря стабильному спросу на конечную продукцию аграрный сектор и пищевая промышленность всегда интересуют инвесторов.

К тому же спектр деятельности "Разгуляя" шире, чем у "Хлеба Алтая", так что это позволит инвесторам диверсифицировать свои портфели, добавляет Одинцова. А непрозрачность сельхозрынка может сыграть первопроходцам IPO даже на руку, представив их в выгодном свете, говорит Суверов из Газпромбанка.

Группа "Разгуляй-УКРРОС" создана в 1992 г. и сейчас включает 38 перерабатывающих предприятий, в том числе элеваторы, мелькомбинаты, комбинаты хлебопродуктов и сахарные заводы. Выручка группы по МСФО в 2004 г. составила $728 млн, чистая прибыль – $47 млн. В первом полугодии этого года выручка достигла $705 млн, чистая прибыль – $47 млн.