ВТБ24: S&P500 раллирует на банковских дивидендах, российским инвесторам в банковские бумаги пока что стоит умерить аппетиты
В ходе вчерашней торговой сессии американский рынок акций показал лучшую динамику за месяц, прибавив более 1%. Столь выразительного роста не наблюдалось с начала февраля. Поводом для оптимизма стали результаты стресс-тестов ведущих финансовых институтов. Крупнейшие банки их успешно прошли, что позволяет им теперь увеличить возврат средств акционерам через дивиденды или buyback. В целом финансовый сектор США в ходе торговой сессии продемонстрировал динамику практически вдвое лучше рынка в целом.
К большому сожалению, дивиденды российских финансовых институтов по итогам 2014 г – это не повод для оптимизма. От ВТБ значимых дивидендов по итогам прошлого года ждать не приходится (отчетность банка по МСФО публикуется сегодня), у Сбербанка прибыль по РСБУ до СПОД за год сократилась на 22%, что должно пропорционально уменьшить абсолютный размер дивидендных выплат (ожидаемая дивидендная доходность по префам Сбербанка менее 5%) . Qiwi, которая тоже зарабатывает на финансовом посредничестве, не далее как вчера заявила о намерении воздержаться от выплаты дивидендов по итогам 4 кв. 2014 г.
Есть, правда, ещё Банк Санкт-Петербург и Банк Возрождение, которые увеличили прибыль по РСБУ и могут нарастить дивидендные выплаты, тем более что у Возрождения новые собственники, а основной акционер Банка Санкт-Петербург не исключал возможность распределения до 20% чистой прибыли между акционерами. Если не будет серьёзного изменения финансового результата за счёт событий после отчётной даты, и 20% итоговой суммы будет направлено на дивиденды, то дивидендная доходность акций банка составит 8%. По данному показателю Банк Санкт-Петербург обгонит даже Московскую биржу с её уже объявленными 3.87 руб. (доходность 5.6%) на акцию по итогам рекордного для организатора торгов 2014 года. Таким образом, если надежды на щедрость компаний финансового сектора в настоящий момент и возлагать, то надо или делать ставку на изменение дивидендной политики банками второго эшелона, илипокупать акции Московской биржи.
Основные новости:
- НОВАТЭК выплатит 5.2 руб. на акцию по итогам 2014 г., реестр -
- Чистая прибыль Московской биржи в 2014 г по МСФО выросла на 38% до 16 млрд руб., EBITDA – 21.6 млрд руб. (+32%), рентабельность EBITDA выросла до 71.1%
- Чистая прибыль Ленты в 2014 г по МСФО выросла на 27% до 9.1 млрд руб., скорректиованная EBITDA выросла на 30% до 21.4 млрд руб.
- В 2015 г Лента ожидает роста выручки на 34-38%, открытие 20-25 гипермаркетов
- Продажи Дикси в феврале выросли на 28.5% до 20.2 млрд руб.
- Скорректированная чистая прибыль Qiwi в 2014 г по МСФО выросла на 62% до 4.8 млрд руб.; компания не будет выплачивать дивиденды по итогам года
Станислав Клещев
К большому сожалению, дивиденды российских финансовых институтов по итогам 2014 г – это не повод для оптимизма. От ВТБ значимых дивидендов по итогам прошлого года ждать не приходится (отчетность банка по МСФО публикуется сегодня), у Сбербанка прибыль по РСБУ до СПОД за год сократилась на 22%, что должно пропорционально уменьшить абсолютный размер дивидендных выплат (ожидаемая дивидендная доходность по префам Сбербанка менее 5%) . Qiwi, которая тоже зарабатывает на финансовом посредничестве, не далее как вчера заявила о намерении воздержаться от выплаты дивидендов по итогам 4 кв. 2014 г.
Есть, правда, ещё Банк Санкт-Петербург и Банк Возрождение, которые увеличили прибыль по РСБУ и могут нарастить дивидендные выплаты, тем более что у Возрождения новые собственники, а основной акционер Банка Санкт-Петербург не исключал возможность распределения до 20% чистой прибыли между акционерами. Если не будет серьёзного изменения финансового результата за счёт событий после отчётной даты, и 20% итоговой суммы будет направлено на дивиденды, то дивидендная доходность акций банка составит 8%. По данному показателю Банк Санкт-Петербург обгонит даже Московскую биржу с её уже объявленными 3.87 руб. (доходность 5.6%) на акцию по итогам рекордного для организатора торгов 2014 года. Таким образом, если надежды на щедрость компаний финансового сектора в настоящий момент и возлагать, то надо или делать ставку на изменение дивидендной политики банками второго эшелона, илипокупать акции Московской биржи.
Основные новости:
- НОВАТЭК выплатит 5.2 руб. на акцию по итогам 2014 г., реестр -
- Чистая прибыль Московской биржи в 2014 г по МСФО выросла на 38% до 16 млрд руб., EBITDA – 21.6 млрд руб. (+32%), рентабельность EBITDA выросла до 71.1%
- Чистая прибыль Ленты в 2014 г по МСФО выросла на 27% до 9.1 млрд руб., скорректиованная EBITDA выросла на 30% до 21.4 млрд руб.
- В 2015 г Лента ожидает роста выручки на 34-38%, открытие 20-25 гипермаркетов
- Продажи Дикси в феврале выросли на 28.5% до 20.2 млрд руб.
- Скорректированная чистая прибыль Qiwi в 2014 г по МСФО выросла на 62% до 4.8 млрд руб.; компания не будет выплачивать дивиденды по итогам года
Станислав Клещев