Дифференциалы малазийской лёгкой нефти упали до 2-летнего минимума
Выплачиваемые за малазийскую лёгкую нефть премии продолжили снижение и в начале недели упали до 2-летнего минимума на фоне слабой маржи переработки и конкуренции со стороны сортов из других регионов, сообщает Platts.
Малазийский сорт Labuan в начале недели оценивался с премией в $4,70 за баррель к Dated Brent, что является самым низким уровнем с 21 августа 2012 года, когда премия составляла $4,49 за баррель. Премия за сорт Tapis снизилась до $2,30 за баррель к Dated Brent, то есть до самого низкого уровня с 15 августа 2012 года, когда премия составила $2,30 за баррель. Сорт Kikeh оценивался с премией в $4,40 за баррель, что является самым низким уровнем с 13 августа 2012 года, когда премия составляла $3,92 за баррель. Дифференциал для сорта Labuan упал на 46% по сравнению с годовым максимумом, достигнутым в январе, когда премия этого сорта к Dated Brent составляла $8,20 за баррель. Премии на Tapis и Kikeh снизились по сравнению с пиками 2014 года чем на 60% и 46% соответственно.
По словам трейдеров, настроения, связанные с малазийской лёгкой малосернистой нефтью, находятся под негативным воздействием волатильности спредов между лёгкими и средними дистиллятами. При этом слабость корзины Brent подтолкнула покупателей к поискам более дешёвых лёгких сортов за пределами региона.
- Риск снижения в секторе лёгких и средних дистиллятов велик в нынешних условиях избыточного предложения, - говорит один из сингапурских трейдеров. - Возможно, именно поэтому даже постоянные покупатели малазийской нефти испытывают сомнения.
- Переработчики очень хотят видеть какую-то логику в спредах на нефтепродукты, но именно этого и не происходит, поэтому так слаба поддержка региональных сортов, - констатирует другой трейдер из Сингапура.
Третий сингапурский трейдер считает, что малазийские сорта нефти получают слабую поддержку со стороны покупателей, использующих эту нефть как сырьё.
- Слишком много партий предлагается из Азиатско-Тихоокеанского региона, Западной Африки и Ливии, очень велика конкуренция, - говорит трейдер.
По словам источников на рынке, в ноябре Petronas продала партию нефти Labuan объёмом 300 тыс баррелей с отгрузкой 11-16 декабря трейдинговой компании с премией $4,70-4,90 к Dated Brent, которая ниже премии в $5,80-5,90 за баррель, полученной на предыдущем тендере партий с отгрузкой в ноябре.
По последним слухам, продано также как минимум две партии нефти Tapis с отгрузкой в декабре с премией в районе $2,00-2,50 за баррель к Dated Brent, то есть ниже премии в $3,30-3,50 за баррель для нефти, проданной с отгрузкой в ноябре.
Появление нового малазийского сорта Kimanis на региональном спотовом рынке может ещё больше увеличить давление на дифференциалы малазийской нефти в ближайшие месяцы, отметили участники торгов. В сентябре на рынок были выставлены первые спотовые партии Kimanis с отгрузкой в ноябре, при этом, по словам трейдеров, декабрьская программа для этого нового сорта лёгкой малосернистой нефти состоит как минимум из четырёх партий объёмом по 300 тыс баррелей каждая, держателями которых являются Petronas, Murphy Oil, Shell и ConocoPhillips.
- Время вывода на рынок новой нефти было выбрано неудачно, - считает второй трейдер. - Конечные пользователи, которых интересует лёгкая малосернистая нефть, имеют очень много вариантов, множество африканский сортов предлагается по привлекательным ценам, и Kimanis только увеличивает существующий избыток предложения.
По слухам, как минимум две партии Kimanis с отгрузкой в декабре нашли покупателей, но подтвердить детали сделок пока не представляется возможным. Как утверждают рыночные источники, Petronas продала партию Kimanis с отгрузкой в декабре крупной нефтеперерабатывающей компании с премией в районе $3,50 за баррель к Dated Brent, а компания Murphy Oil обсуждает продажу другой партии с премией в $2,70- $ 2,90 за баррель.
- Этот сорт является относительно новым для рынка и торгуется немного ниже реальной стоимости, поскольку покупатели только знакомятся с ним, - убеждён четвёртый нефтетрейдер.
Нефть Kimanis добывают на месторождении Гумусут-Какап (Gumusut-Kakap) у побережья штата Сабах. Это второе глубоководное месторождение, которое разрабатывается на шельфе Малайзии, первым было месторождение Кикех. Полагают, что нефть с месторождения Гумусут-Какап по своим свойствам будет похожа на сорт Kikeh, которой обладает плотностью 34,91 градуса по шкале API при содержании серы 0,105%.
Малазийский сорт Labuan в начале недели оценивался с премией в $4,70 за баррель к Dated Brent, что является самым низким уровнем с 21 августа 2012 года, когда премия составляла $4,49 за баррель. Премия за сорт Tapis снизилась до $2,30 за баррель к Dated Brent, то есть до самого низкого уровня с 15 августа 2012 года, когда премия составила $2,30 за баррель. Сорт Kikeh оценивался с премией в $4,40 за баррель, что является самым низким уровнем с 13 августа 2012 года, когда премия составляла $3,92 за баррель. Дифференциал для сорта Labuan упал на 46% по сравнению с годовым максимумом, достигнутым в январе, когда премия этого сорта к Dated Brent составляла $8,20 за баррель. Премии на Tapis и Kikeh снизились по сравнению с пиками 2014 года чем на 60% и 46% соответственно.
По словам трейдеров, настроения, связанные с малазийской лёгкой малосернистой нефтью, находятся под негативным воздействием волатильности спредов между лёгкими и средними дистиллятами. При этом слабость корзины Brent подтолкнула покупателей к поискам более дешёвых лёгких сортов за пределами региона.
- Риск снижения в секторе лёгких и средних дистиллятов велик в нынешних условиях избыточного предложения, - говорит один из сингапурских трейдеров. - Возможно, именно поэтому даже постоянные покупатели малазийской нефти испытывают сомнения.
- Переработчики очень хотят видеть какую-то логику в спредах на нефтепродукты, но именно этого и не происходит, поэтому так слаба поддержка региональных сортов, - констатирует другой трейдер из Сингапура.
Третий сингапурский трейдер считает, что малазийские сорта нефти получают слабую поддержку со стороны покупателей, использующих эту нефть как сырьё.
- Слишком много партий предлагается из Азиатско-Тихоокеанского региона, Западной Африки и Ливии, очень велика конкуренция, - говорит трейдер.
По словам источников на рынке, в ноябре Petronas продала партию нефти Labuan объёмом 300 тыс баррелей с отгрузкой 11-16 декабря трейдинговой компании с премией $4,70-4,90 к Dated Brent, которая ниже премии в $5,80-5,90 за баррель, полученной на предыдущем тендере партий с отгрузкой в ноябре.
По последним слухам, продано также как минимум две партии нефти Tapis с отгрузкой в декабре с премией в районе $2,00-2,50 за баррель к Dated Brent, то есть ниже премии в $3,30-3,50 за баррель для нефти, проданной с отгрузкой в ноябре.
Появление нового малазийского сорта Kimanis на региональном спотовом рынке может ещё больше увеличить давление на дифференциалы малазийской нефти в ближайшие месяцы, отметили участники торгов. В сентябре на рынок были выставлены первые спотовые партии Kimanis с отгрузкой в ноябре, при этом, по словам трейдеров, декабрьская программа для этого нового сорта лёгкой малосернистой нефти состоит как минимум из четырёх партий объёмом по 300 тыс баррелей каждая, держателями которых являются Petronas, Murphy Oil, Shell и ConocoPhillips.
- Время вывода на рынок новой нефти было выбрано неудачно, - считает второй трейдер. - Конечные пользователи, которых интересует лёгкая малосернистая нефть, имеют очень много вариантов, множество африканский сортов предлагается по привлекательным ценам, и Kimanis только увеличивает существующий избыток предложения.
По слухам, как минимум две партии Kimanis с отгрузкой в декабре нашли покупателей, но подтвердить детали сделок пока не представляется возможным. Как утверждают рыночные источники, Petronas продала партию Kimanis с отгрузкой в декабре крупной нефтеперерабатывающей компании с премией в районе $3,50 за баррель к Dated Brent, а компания Murphy Oil обсуждает продажу другой партии с премией в $2,70- $ 2,90 за баррель.
- Этот сорт является относительно новым для рынка и торгуется немного ниже реальной стоимости, поскольку покупатели только знакомятся с ним, - убеждён четвёртый нефтетрейдер.
Нефть Kimanis добывают на месторождении Гумусут-Какап (Gumusut-Kakap) у побережья штата Сабах. Это второе глубоководное месторождение, которое разрабатывается на шельфе Малайзии, первым было месторождение Кикех. Полагают, что нефть с месторождения Гумусут-Какап по своим свойствам будет похожа на сорт Kikeh, которой обладает плотностью 34,91 градуса по шкале API при содержании серы 0,105%.