В "Северэнергию" может вернуться паритет
Между НОВАТЭКом и "Газпром нефтью"
Совет директоров НОВАТЭКа в понедельник должен одобрить продажу крупного актива стоимостью не менее 20 млрд руб. По мнению участников рынка, наиболее вероятно, что НОВАТЭК может продать "Газпром нефти" 9,8% в "Северэнергии". Эта сделка позволит НОВАТЭКу восстановить паритетное владение "Северэнергией" с "Газпром нефтью", которое было нарушено в прошлом году в ходе борьбы с "Роснефтью" за этот актив.
НОВАТЭК сообщил, что 31 марта совет директоров рассмотрит сделку, "связанную с отчуждением имущества, стоимость которого превышает 5% балансовой стоимости активов" компании. На конец 2013 года балансовая стоимость активов НОВАТЭКа составляла 406 млрд руб., то есть отчуждаемое имущество должно стоить не менее 20,3 млрд руб. В компании отказались сообщить, какие активы планируется продать. Но источники "Ъ" в отрасли считают, что, скорее всего, речь идет о сделке по продаже "Газпром нефти" 9,8% долей в газодобывающей "Северэнергии", что позволит вернуть паритетную структуру долей акционеров.
"Северэнергия" владеет лицензиями на четыре участка Уренгойского месторождения, запасы газа по категориям ABC1+C2 -- 1,3 трлн кубометров, нефти -- 568 млн тонн, конденсата -- 155 млн тонн. Выручка компании в 2013 году -- 15,8 млрд руб. Добыча компании в 2013 году составила 5 млрд кубометров газа и 600 тыс. тонн жидких углеводородов.
НОВАТЭК и "Газпром нефть" до января контролировали 51% "Северэнергии" через СП "Ямал развитие". Остальная доля компании принадлежала Arctic Russia B.V.-- СП итальянских Eni и Enel (доли 60% и 40% соответственно). Но в ноябре 2013 года "Роснефть" купила долю Enel за $1,8 млрд, приобретя тем самым контроль над 19,6% долей "Северэнергии".
После этого НОВАТЭК и "Газпром нефть" через компанию "Ямал развитие" выкупили за $2,94 млрд долю Eni, укрепив контроль над "Северэнергией". Затем "Роснефть" согласилась обменять долю в "Северэнергии" на принадлежавшие НОВАТЭКу 51% в "Сибнефтегазе" -- крупном газовом активе в Ямало-Ненецком АО. В результате эффективная доля НОВАТЭКа в "Северэнергии" выросла до 59,8%, а доля "Газпром нефти" осталась на прежнем уровне.
Еще тогда собеседники "Ъ", знакомые с ситуацией, говорили, что в дальнейшем НОВАТЭК и "Газпром нефть" будут стремиться вернуться к паритетному владению активом. В "Газпром нефти" вчера отказались от комментариев. Источник "Ъ", знакомый с позицией компании, не стал ни подтверждать, ни опровергать возможность подобной сделки. "Сделка будет сложно структурирована",-- заявил "Ъ" вчера один из источников.
Сделка практически не повлияет на управление "Северэнергией", поскольку и сейчас оба основных акционера владеют контрольным пакетом компании через СП в равных долях, говорит Сергей Вахрамеев из "Анкор Инвеста". "В такой ситуации логично, чтобы все выгоды от проекта распределялись паритетно",-- считает он, добавляя, что "это вопрос цены". Исходя из оценки "Северэнергии" в рамках сделки с Eni, стоимость 9,8% может составить $980 млн, если исходить из сделки с Enel -- $900 млн. "Нельзя сказать, что это сделка будет неожиданной, и не думаю, что она серьезно повлияет в финансовом плане на "Газпром нефть" или НОВАТЭК",-- полагает аналитик. На конец 2013 года денежные средства "Газпром нефти" составляли 91 млрд руб., отношение чистого долга к EBITDA оставалось низким -- 0,59.
Юрий Ъ-Барсуков, Кирилл Ъ-Мельников
Совет директоров НОВАТЭКа в понедельник должен одобрить продажу крупного актива стоимостью не менее 20 млрд руб. По мнению участников рынка, наиболее вероятно, что НОВАТЭК может продать "Газпром нефти" 9,8% в "Северэнергии". Эта сделка позволит НОВАТЭКу восстановить паритетное владение "Северэнергией" с "Газпром нефтью", которое было нарушено в прошлом году в ходе борьбы с "Роснефтью" за этот актив.
НОВАТЭК сообщил, что 31 марта совет директоров рассмотрит сделку, "связанную с отчуждением имущества, стоимость которого превышает 5% балансовой стоимости активов" компании. На конец 2013 года балансовая стоимость активов НОВАТЭКа составляла 406 млрд руб., то есть отчуждаемое имущество должно стоить не менее 20,3 млрд руб. В компании отказались сообщить, какие активы планируется продать. Но источники "Ъ" в отрасли считают, что, скорее всего, речь идет о сделке по продаже "Газпром нефти" 9,8% долей в газодобывающей "Северэнергии", что позволит вернуть паритетную структуру долей акционеров.
"Северэнергия" владеет лицензиями на четыре участка Уренгойского месторождения, запасы газа по категориям ABC1+C2 -- 1,3 трлн кубометров, нефти -- 568 млн тонн, конденсата -- 155 млн тонн. Выручка компании в 2013 году -- 15,8 млрд руб. Добыча компании в 2013 году составила 5 млрд кубометров газа и 600 тыс. тонн жидких углеводородов.
НОВАТЭК и "Газпром нефть" до января контролировали 51% "Северэнергии" через СП "Ямал развитие". Остальная доля компании принадлежала Arctic Russia B.V.-- СП итальянских Eni и Enel (доли 60% и 40% соответственно). Но в ноябре 2013 года "Роснефть" купила долю Enel за $1,8 млрд, приобретя тем самым контроль над 19,6% долей "Северэнергии".
После этого НОВАТЭК и "Газпром нефть" через компанию "Ямал развитие" выкупили за $2,94 млрд долю Eni, укрепив контроль над "Северэнергией". Затем "Роснефть" согласилась обменять долю в "Северэнергии" на принадлежавшие НОВАТЭКу 51% в "Сибнефтегазе" -- крупном газовом активе в Ямало-Ненецком АО. В результате эффективная доля НОВАТЭКа в "Северэнергии" выросла до 59,8%, а доля "Газпром нефти" осталась на прежнем уровне.
Еще тогда собеседники "Ъ", знакомые с ситуацией, говорили, что в дальнейшем НОВАТЭК и "Газпром нефть" будут стремиться вернуться к паритетному владению активом. В "Газпром нефти" вчера отказались от комментариев. Источник "Ъ", знакомый с позицией компании, не стал ни подтверждать, ни опровергать возможность подобной сделки. "Сделка будет сложно структурирована",-- заявил "Ъ" вчера один из источников.
Сделка практически не повлияет на управление "Северэнергией", поскольку и сейчас оба основных акционера владеют контрольным пакетом компании через СП в равных долях, говорит Сергей Вахрамеев из "Анкор Инвеста". "В такой ситуации логично, чтобы все выгоды от проекта распределялись паритетно",-- считает он, добавляя, что "это вопрос цены". Исходя из оценки "Северэнергии" в рамках сделки с Eni, стоимость 9,8% может составить $980 млн, если исходить из сделки с Enel -- $900 млн. "Нельзя сказать, что это сделка будет неожиданной, и не думаю, что она серьезно повлияет в финансовом плане на "Газпром нефть" или НОВАТЭК",-- полагает аналитик. На конец 2013 года денежные средства "Газпром нефти" составляли 91 млрд руб., отношение чистого долга к EBITDA оставалось низким -- 0,59.
Юрий Ъ-Барсуков, Кирилл Ъ-Мельников