В США вяло выкупают проблемные активы

Вчера Министерство финансов США обнародовало названия еще трех фондов, которые будут участвовать в Частно-государственной инвестиционной программе (PPIP), суть которой сводится к выкупу проблемных активов у компаний финансового сектора.

Вопреки ожиданиям чиновников реальные объемы инвестиций со стороны частных структур сильно расходятся с желаемыми результатами. Предполагаемого эффекта программа скорее всего уже не даст.

Список допущенных к совместному с государством выкупу проблемных активов пополнился в понедельник названиями еще трех фондов: AllianceBernstein, BlackRock и Wellington Capital Management. Ранее окончательную процедуру одобрения со стороны Министерства финансов прошли также фонды Invesco и TCW Group. Основным критерием отбора стала способность фондов мобилизовать средства в размере как минимум 500 млн долл. Пока с этой задачей справились лишь пять из девяти аккредитованных ранее структур.

Предполагаемый объем совокупных вложений со стороны частных инвесторов составляет чуть более 3 млрд долл., еще столько же даст Министерство финансов. Затем, согласно ранее оговоренной схеме, союз бизнесменов и государства сможет получить льготный кредит в размере 100% от внесенной суммы. Таким образом, общий объем средств, которыми располагают инвесторы в рамках PPIP, оценивается в 12,27 млрд долл., а это в разы меньше прогноза американского Минфина.

Изначально ведомство Тимоти Гейтнера надеялось таким образом выкупить у банков активов на сумму в 1 трлн долл., затем, правда, столь оптимистичные прогнозы были сведены лишь к покупкам на 40 млрд долл., но и им, судя по всему, уже не суждено сбыться — частный капитал крайне неохотно идет на партнерские отношения с государством по этому вопросу. Да и сами банки не всегда готовы избавляться от проблемных активов. «Дело в том, что существующие правила бухгалтерского учета позволяют банкам оценивать такие бумаги через сложные математические модели, однако ввиду резкого падения рынка эта оценка не соответствует реальной стоимости. При продаже такие бумаги будут невысоко оценены рынком, а балансовые показатели банков — испорчены», — сказал РБК daily эксперт Economist Intelligence Unit Стивен Лесли.

Убедить инвесторов вкладываться в «плохие» активы не смогли даже гарантии государства. Тем не менее в Министерстве финансов надеются, что до конца октября оставшиеся четыре фонда все же сумеют привлечь необходимый для участия в программе объем средств. Однако, даже несмотря на это, активы инвесторов будут лишь каплей в море по сравнению с объемом проблемных бумаг. По оценкам МВФ, на балансах банков всего мира их осталось еще на сумму в 2,8 трлн долл., значительная часть из которых осела именно в США.