Прогноз эффективной доходности ипотечных облигаций "ГПБ-Ипотеки" - 7,29- 7,68% - Газпромбанк
Газпромбанк прогнозирует эффективную доходность ипотечных облигаций ОАО "ИСО ГПБ-Ипотека" при публичном размещении на уровне 7,29-7,68%, говорится в материалах Газпромбанка, который выступает организатором выпуска для своей "дочки" -банка "Совфинтрейд".
Это соответствует цене публичного размещения на уровне 102,18- 102,78% от номинала.
"Структура выпуска предусматривает возможность досрочного выкупа облигаций (колл-опцион) при снижении объема непогашенной задолженности по закладным до 20% от первоначальной суммы", - пояснил агентству "Интерфакс-АФИ" аналитик Газпромбанка Михаил Зак. По его словам, после достижения этого объема эмитенту будет экономически целесообразно выкупить закладные.
По оценкам Газпромбанка, вероятность исполнения колл-опциона достаточно велика: в соответствии с базовым сценарием, ожидаемая норма досрочных погашений закладных - 15% от остатка суммы ежегодно. При этом срок исполнения колл-опциона наступит через 4,8 года, говорит аналитик.
Как сообщалось ранее, "ГПБ-Ипотека" разместила облигации с ипотечным покрытием на 3 млрд рублей по закрытой подписке10 ноября.
Покупателем 100% выпуска выступило аффилированное с Газпромбанком ООО "Коммерц Инвестментс". Размер сделки в денежном выражении составил 3,45 млрд рублей. Ставка купонов по ипотечным облигациям на весь период обращения (с 1-го по 121-й купон) была установлена в размере 8% годовых.
Выпуск состоит из 3 млн облигаций номиналом 1 тыс. рублей. Цена размещения была определена в 1 тыс. 150 рублей за штуку.
Ранее вице-президент-начальник департамента рынков капитала Газпромбанка Игорь Русанов говорил, что широкому кругу инвесторов данные облигации будут предложены по цене, близкой к номинальной стоимости, после регистрации ФСФР отчета об итогах размещения выпуска. Публичное размещение запланировано на первую половину декабря.
SPV-компания "ИСО ГПБ-Ипотека" была специально создана для эмиссии этих бумаг. Единоличный контроль над компанией (100% голосующих акций, или 75% уставного капитала) осуществляет голландский фонд Stichting GPB- Mortgage, созданный исключительно для управления обыкновенными акциями "ГПБ-Ипотека". Фонд учрежден компанией TMF Management - голландской дочерней компанией TMF Group (входит в число мировых лидеров на рынке услуг корпоративного администрирования). 15% акций компании (или 100% привилегированных акций) принадлежит "Совфинтрейду".
Выпуск облигаций осуществляется в соответствии с федеральным законом "Об ипотечных ценных бумагах".
Структура выпуска предполагает эмиссию одного транша облигаций со сроком погашения 29 декабря 2036 года, ежеквартальной выплатой купонного дохода по фиксированной ставке и частичным досрочным погашением облигаций за счет средств, получаемых от выплат по закладным, входящим в состав ипотечного покрытия.
Помимо организации выпуска облигаций с ипотечным покрытием Газпромбанк также будет осуществлять функции сервисного агента, уполномоченного осуществлять сбор платежей от заемщиков по закладным, входящим в состав ипотечного покрытия, функции специализированного депозитария, осуществляющего хранение, учет и контроль за использованием имущества, составляющего ипотечное покрытие, а также функции платежного агента по облигациям.
Секьюритизация ипотечных активов как посредством выпуска облигаций с ипотечным покрытием на российском рынке долгового капитала, так и путем выпуска ипотечных облигаций на международном финансовом рынке рассматривается группой Газпромбанка в качестве основного механизма рефинансирования операций банка "Совфинтрейд" на российском рынке ипотечного кредитования.
В марте этого года Газпромбанк увеличил долю в уставном капитале банка "Совфинтрейд" с 28,02% до 60,74%.
АКБ "Совфинтрейд" был создан в 1994 году, входит в Межрегиональную банковскую группу газовой промышленности, членами которой также являются Газпромбанк и ряд других кредитных организаций.
Банк "Совфинтрейд" по итогам первого полугодия 2006 года занял 109-е место по размеру активов в рэнкинге "Интерфакс-100", составленном "Интерфакс-ЦЭА". Газпромбанк по итогам трех кварталов занял 3-е место в аналогичном рэнкинге.
Это соответствует цене публичного размещения на уровне 102,18- 102,78% от номинала.
"Структура выпуска предусматривает возможность досрочного выкупа облигаций (колл-опцион) при снижении объема непогашенной задолженности по закладным до 20% от первоначальной суммы", - пояснил агентству "Интерфакс-АФИ" аналитик Газпромбанка Михаил Зак. По его словам, после достижения этого объема эмитенту будет экономически целесообразно выкупить закладные.
По оценкам Газпромбанка, вероятность исполнения колл-опциона достаточно велика: в соответствии с базовым сценарием, ожидаемая норма досрочных погашений закладных - 15% от остатка суммы ежегодно. При этом срок исполнения колл-опциона наступит через 4,8 года, говорит аналитик.
Как сообщалось ранее, "ГПБ-Ипотека" разместила облигации с ипотечным покрытием на 3 млрд рублей по закрытой подписке10 ноября.
Покупателем 100% выпуска выступило аффилированное с Газпромбанком ООО "Коммерц Инвестментс". Размер сделки в денежном выражении составил 3,45 млрд рублей. Ставка купонов по ипотечным облигациям на весь период обращения (с 1-го по 121-й купон) была установлена в размере 8% годовых.
Выпуск состоит из 3 млн облигаций номиналом 1 тыс. рублей. Цена размещения была определена в 1 тыс. 150 рублей за штуку.
Ранее вице-президент-начальник департамента рынков капитала Газпромбанка Игорь Русанов говорил, что широкому кругу инвесторов данные облигации будут предложены по цене, близкой к номинальной стоимости, после регистрации ФСФР отчета об итогах размещения выпуска. Публичное размещение запланировано на первую половину декабря.
SPV-компания "ИСО ГПБ-Ипотека" была специально создана для эмиссии этих бумаг. Единоличный контроль над компанией (100% голосующих акций, или 75% уставного капитала) осуществляет голландский фонд Stichting GPB- Mortgage, созданный исключительно для управления обыкновенными акциями "ГПБ-Ипотека". Фонд учрежден компанией TMF Management - голландской дочерней компанией TMF Group (входит в число мировых лидеров на рынке услуг корпоративного администрирования). 15% акций компании (или 100% привилегированных акций) принадлежит "Совфинтрейду".
Выпуск облигаций осуществляется в соответствии с федеральным законом "Об ипотечных ценных бумагах".
Структура выпуска предполагает эмиссию одного транша облигаций со сроком погашения 29 декабря 2036 года, ежеквартальной выплатой купонного дохода по фиксированной ставке и частичным досрочным погашением облигаций за счет средств, получаемых от выплат по закладным, входящим в состав ипотечного покрытия.
Помимо организации выпуска облигаций с ипотечным покрытием Газпромбанк также будет осуществлять функции сервисного агента, уполномоченного осуществлять сбор платежей от заемщиков по закладным, входящим в состав ипотечного покрытия, функции специализированного депозитария, осуществляющего хранение, учет и контроль за использованием имущества, составляющего ипотечное покрытие, а также функции платежного агента по облигациям.
Секьюритизация ипотечных активов как посредством выпуска облигаций с ипотечным покрытием на российском рынке долгового капитала, так и путем выпуска ипотечных облигаций на международном финансовом рынке рассматривается группой Газпромбанка в качестве основного механизма рефинансирования операций банка "Совфинтрейд" на российском рынке ипотечного кредитования.
В марте этого года Газпромбанк увеличил долю в уставном капитале банка "Совфинтрейд" с 28,02% до 60,74%.
АКБ "Совфинтрейд" был создан в 1994 году, входит в Межрегиональную банковскую группу газовой промышленности, членами которой также являются Газпромбанк и ряд других кредитных организаций.
Банк "Совфинтрейд" по итогам первого полугодия 2006 года занял 109-е место по размеру активов в рэнкинге "Интерфакс-100", составленном "Интерфакс-ЦЭА". Газпромбанк по итогам трех кварталов занял 3-е место в аналогичном рэнкинге.