Российские банки стремительно наращивают объем долгов

Этот год может стать не только годом банковских IPO, но и годом банковских займов. Российские банкиры, протоптавшие дорогу на международные рынки капитала, вошли в раж. Только в апреле они выпустили еврооблигаций и привлекли кредитов почти на $3 млрд. Дешевые длинные деньги — ключ к успеху в борьбе за место под солнцем, считают ненасытные заемщики. Паломничество на Запад может продолжиться даже летом, не исключают аналитики. Финансовый кризис 1998 г. надолго закрыл российским банкам дорогу на Запад. Первые кредиты, согласно статистике ЦБ, они начали получать лишь в 2002 г. и за год привлекли чуть больше $2,3 млрд. Отечественные банкиры поначалу не поверили в свое счастье, но уже к началу 2005 г. объем полученных ими ссуд и займов из-за рубежа вырос почти до $20 млрд (с $3 млрд на начало 2002 г.). А прошлый год и вовсе стал знаковым: международные инвесторы окончательно простили нашим банкам 1998 г. и, осмелев, выдали им сразу около $15 млрд. Причем последний квартал стал самым ударным за всю историю рынка: иностранцы одолжили местным финансистам $5,9 млрд. Во вкус вошли не только иностранцы, но и заемщики. Год они начали с неменьшим азартом. В I квартале, по данным агентства CBonds, российские банкиры только еврооблигаций выпустили более чем на $2,8 млрд, а еще около $1,1 млрд привлекли в виде кредитов. Для сравнения: в I квартале 2005 г. объем внешних банковских займов вырос на $1,9 млрд. Но апрель побил все предыдущие рекорды: всего за месяц банки собрали почти $3 млрд. Больше всего денег иностранцы ссудили Газпромбанку и Сбербанку: первый в начале апреля привлек синдицированный кредит на $500 млн, а второй в минувшую пятницу разместил новые семилетние евробонды на такую же сумму. Впрочем, это не рекордные цифры. Тот же Сбербанк еще в конце 2003 г. продал еврооблигации на $1 млрд, в июне прошлого года эта планка покорилась Внешторгбанку, а спустя три месяца — Газпромбанку (еще один его выпуск на $1,05 млрд был в два захода). Остальные банки пока могут собрать такие суммы лишь вразбивку, хотя и в достаточно сжатые сроки. Банк Москвы, например, в пятницу объявил о привлечении синдицированного кредита на $400 млн — и одновременно он проводит road show новых евробондов. Объем выпуска пока не определен, но банк рассчитывает не менее чем на $500 млн. "Мы активно развиваем кредитование корпоративных клиентов, причем как крупных компаний, так и представителей малого и среднего бизнеса, — объясняет вице-президент Банка Москвы Владимир Федоров. — Кроме того, у нас большие планы по развитию розницы, а это направление требует больших инвестиций". Конкуренция с каждым днем становится все жестче, добавляет он, и, чтобы не растерять то, что уже достигнуто, надо двигаться вперед, не останавливаясь ни на минуту. Банкиры торопятся, отмечает начальник отдела мировых рынков CBonds Константин Васильев, ведь спрос на их долги может заметно ослабнуть. Международные инвесторы опасаются продолжения роста мировых процентных ставок, поясняет он, к тому же пока на руку заемщикам играет некоторое ослабление доллара, основной валюты внешних займов. "Как только открывается окно — перестают расти доходности, они [новые займы] сразу лезут как грибы после дождя", — указывает аналитик инвестбанка "Траст" Николай Подгузов. "Конъюнктура сейчас очень хорошая, — признает Федоров. — Можно занимать, и занимать очень дешево". Например, Газпромбанку апрельские $500 млн обойдутся всего в LIBOR + 0,5% годовых. А Внешэкономбанк может заплатить еще меньше: в середине месяца он начал переговоры о привлечении трехлетнего кредита на $500 млн под рекордно низкую для российских банков ставку в LIBOR + 0,35% годовых. Следом за ним ВТБ пытается занять $600 млн под LIBOR + 0,375%. Но у банков есть и еще одна причина для спешки, уточняет Федоров. Многие из них выпускают еврооблигации по правилу 144А (в этом случае их могут покупать даже чересчур осторожные американские инвесторы), согласно которому на привлечение денег у них есть всего 135 дней с даты, на которую они представили аудированную финансовую отчетность. Банк Москвы не единственный, кто сейчас общается с инвесторами. Презентацию еврооблигационного займа проводит Бинбанк, рассчитывающий привлечь порядка $100 млн на три года. В мае выпустить евробонды на сумму до $500 млн планирует Россельхозбанк. "Если конъюнктура не подведет, то банки продолжат занимать деньги и летом", — полагает Подгузов. А подвести она, по его расчетам, не должна. Федеральная резервная система США, вот уже почти два года регулярно повышающая свою учетную ставку, может сделать паузу, не исключает Подгузов, и тогда спрос на развивающиеся рынки, в том числе и Россию, станет еще выше. В III-IV квартале выйти на рынок с евробондами на $500 млн собирается Газпромбанк. Более $1,1 млрд планирует занять ВТБ. Присоединиться к ним может и Промсвязьбанк, из $1 млрд запланированных займов он привлек всего $200 млн (в феврале под LIBOR + 1,65% годовых на 18 месяцев). Дебютировал одним из первых среди региональных банков с еврооблигациями Сибакадембанк. Объем банковских выпусков за этот год может в 1,5-2 раза превысить прошлогодние показатели, прикидывает Подгузов. Рынок в этом году будет расти гораздо быстрее и объем только банковских бумаг в обращении может достичь $35-40 млрд (сейчас порядка $20 млрд), полагает Васильев.