Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Металлургия > НЛМК рассказал о своих трейдерах/Все, кроме прибыли.

НЛМК рассказал о своих трейдерах/Все, кроме прибыли.

Среда, 25 мая 2005 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Новолипецкий металлургический комбинат в отчетности за 2004 г. впервые представил своих ведущих трейдеров. Оказывается, в 2002-2003 гг. три офшора, экспортировавших около 90% металла, являлись и крупными бенефициарами НЛМК. Однако оценить, какая часть прибыли компании Владимира Лисина оседала в этих офшорах, невозможно — комбинат предусмотрительно не консолидировал этих трейдеров в своей отчетности.
НЛМК – третий по величине меткомбинат в России. В 2004 г. произвел 8,6 млн т проката. Чистая консолидированная прибыль по US GAAP выросла за год в 2,7 раза до $1,77 млрд. Выручка – $4,54 млрд, на 84% больше, чем в 2003 г. Участники рынка считают владельцем 95% акций НЛМК председателя совета директоров Владимира Лисина.
Вчера НЛМК представил консолидированную отчетность по US GAAP за 2004 г. На этот раз в преддверии IPO НЛМК пролил свет на свою деятельность в предыдущие годы. В отчетности говорится, что в 2002-2003 гг. около 90% экспорта комбината обеспечивали три трейдера — кипрская Steelco Mediterranean Trading и британские Tuscany Intertrade и Moorfield Commodities Company, "опосредованно являвшиеся акционерами группы". В 2002 г. эти три компании контролировали 22,77% акций НЛМК, а год спустя — 12,43%. С 2004 г. все три перестали быть бенифициарами, но остались трейдерами группы, говорится в отчетности.
То, что трейдеры НЛМК были и его акционерами, наводит на мысль, что группа, как и многие другие сырьевые компании в те годы, могла использовать трансфертные цены, полагает партнер компании "Консалтинговые услуги" Александр Костин. Например, "Евразхолдинг" год назад признался в своей отчетности, что в 2002-2003 гг. на его гибралтарском и британском трейдерах оседало до 75% прибыли группы. "Не секрет, что раньше центры прибыльности компаний, работающих в металлургическом и нефтяном секторах, были на их иностранных трейдерах", — замечает управляющий партнер AG Capital Management Александр Агибалов. По его мнению, часть прибыли НЛМК в предыдущие годы могло оставаться на трейдерах, но проследить это невозможно: трейдеры не консолидированы на балансе группы. "Можно предположить, что эти трейдеры очень близки к акционерам НЛМК", — говорит Вячеслав Смольянинов из "УралСиба".
Представитель НЛМК Андрей Сидоров обратил внимание на также содержащуюся в отчетности фразу, что "цены, по которым группа продавала металл этим компаниям, изменялись вместе с ценами на мировых рыках, но свою продукцию на экспорт НЛМК поставляет по ценам, сопоставимым с конкурентами". От более подробных комментариев Сидоров воздержался. Ставка эффективного налогообложения НЛМК в 2002-2004 гг. составляла 24%, сообщила компания.
Сравнение отчетности НЛМК по РСБУ и US GAAP за 2002-2003 гг. не позволяет утверждать, что заметная часть прибыли комбината оставалась у его трейдеров, отмечают опрошенные "Ведомостями" аналитики. Дело в том, что выручка и прибыль по US GAAP и по РСБУ не сильно разнятся. Например, в 2002 г. они составили $1,7 млрд и $331 млн против 53,3 млрд руб и 15 млрд руб.
Впрочем, с прошлого года большинство компаний отказались от схем оптимизации бизнеса через трейдеров-акционеров, ведь "Путин уже заявлял, что такие схемы будут предметом расследования", напоминает Костин. Он приводит в пример "ЛУКОЙЛ", а Агибалов — "Сибнефть". Большинство компаний перенесли центр прибыльности в Россию, переведя трейдеров на свои балансы, отмечает Агибалов. "Из-за госполитики в области налогов и сборов стало невыгодно показывать прибыль на трейдерах. Свою роль сыграло и то, что период консолидации собственности завершился и сейчас компании, в том числе и НЛМК, борются за рост своей капитализации", — рассуждает он.
Впрочем, для инвесторов, которым НЛМК скоро предложит купить свои акции в рамках IPO, эта история не важна, отмечает аналитик ОФГ Александр Пухаев. Смольянинов согласен с этим. Для рынка главное — отличные результаты НЛМК, говорит Пухаев: на конец года у него на балансе было $1,3 млрд свободных средств и нулевой долг, а рентабельность по EBITDA — 54%, почти вдвое больше, чем у основных конкурентов.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 638
Рубрика: Металлургия
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

16: 40
СМЦ-Колпино начал промышленное производство бортов думпкаров |
15: 20
Тонар представил новые модификации самосвала |
14: 20
Минпромторг России намерен сократить долю импортного оборудования в пищевой промышленности |
14: 20
В Псковской области практически завершено строительство первого этапа путепровода |
14: 00
Киров-Энергомаш: открытие испытательного стенда для турбин ледоколов |
14: 00
ILZSG опубликовала данные по цинку и свинцу за первый квартал |
14: 00
Ярославский моторный завод прошел сертификацию по новейшему стандарту IATF 16949 |
13: 40
РУСАЛ привлек кредит на $1,7 млрд |
13: 40
Апрельская динамика производства ЖРС горнорудными компаниями Украины в минусе |
13: 20
Омутнинский МЗ реализует программу технического перевооружения |
13: 20
В Саратове началось строительство нового аэропорта |
13: 00
Группа НЛМК предоставит гарантию на прокат с полимерным покрытием сроком до 35 лет |
12: 20
Трансстроймеханизация построит участок трассы М-4 |
12: 00
Американские металлурги требуют тотальной защиты от импорта стали |
12: 00
Гонки вниз по вертикали. Российский рынок листового проката: 15-24 мая |
12: 00
ОЭМЗ будет цинковать металлоконструкции для Транснефти |
11: 20
В Волгограде появится технологическая долина |
10: 40
НЛМК-Калуга вносит значительный вклад в развитие экономики Калужской области |
10: 40
На ВМЗ, где создается самое большое граффити в мире, состоялся день открытых дверей |
10: 40
Индия хочет стать крупным экспортером стали |
10: 20
На Вымпеле заложили вторую очередь эллинга |
10: 20
Астэк-МТ запустил новую линию по производству алюминиевого профиля (Видео) |
10: 20
СТРИМ поставляет и монтирует металлоконструкции для ТЭС |
10: 00
Волгоградский алюминиевый завод перезапустят и освоят высокий передел? |
10: 00
РУСАЛ взял еще один кредит на покрытие кредитов |
09: 20
Стоимость бразильской железной руды немного подросла |
09: 20
Китайские производители оцинковки возобновляют работу после экологической проверки |
09: 20
Тепловозы России получат отечественные двигатели |
09: 00
В апреле ж/д отгрузки продукции ЧМК «Мечел» значительно ниже уровня марта |
08: 40
Экспорт стали из Японии в апреле упал ниже 3 млн тонн |
08: 00
Экспорт стали из Южной Кореи вырос в апреле на 10% |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003