Банковский кризис толкает Европу к федерализму
Двухдневный саммит в Брюсселе будет главным образом посвящен разработке планов по учреждению банковского союза для стран еврозоны. Этот союз призван стать ключевым элементом в деле восстановления доверия к евро. Предполагается, что ведущая роль в нем будет отведена Евроцентробанку.
Крах банков лежал в основе опустошительного финансового кризиса 2007-2008 годов. Поэтому главная мысль, которой руководствуются при создании новой структуры - усилить систему регулирования банковской деятельности и управления рисками.
Президент ЕЦБ Марио Драги говорит, что фрагментированность банковских операций в Европе вносит лишний дисбаланс в зону евро, куда входят 17 стран.
Трансграничное кредитование сильно сократилось, что вредит инвестициям и экономическому росту. Кроме того, стал происходить отток капиталов из проблемных "периферийных" стран, вроде Греции или Испании, в "тихие гавани" в Северной Европе.
Великобритания, Греция, Испания, Италия, Португалия и Кипр все сейчас находятся в состоянии рецессии. А теперь и Германия, этот мотор европейской экономики, снизила прогноз роста на следующий год с 1,6% до 1%.
Под общим присмотром
В памяти все еще свежи сцены столкновений в центре Афин противников мер жесткой экономии с полицией во время визита канцлера Германии Ангелы Меркель.
Политическое неспокойствие порождает в Европе огнеопасную смесь. В Каталонии нарастают устремления по отделению от Испании, в ряде других стран националисты показали на выборах неплохие результаты.
Как может помочь создание банковского союза погрузившейся в кризис Европе?
Согласно плану Европейской комиссии, первым делом будет учрежден Единый надзорный механизм (ЕНМ). За этим последует создание общей схемы реорганизации банков - то есть согласованного метода по ликвидации лопнувших банков. Наконец, будет создана совместная схема, гарантирующая сохранность вкладов.
Учреждение одного только ЕНМ займет, как предполагается, около года. Однако Еврокомиссия и президент Совета Европы Херман ван Ромпей желают получить законные основания для формирования банковского союза уже к январю.
Однако уже имеются разногласия и по графику, и по самому механизму.
Германия недовольна тем, что ЕНМ будет осуществлять надзор за всеми 6000 банками в еврозоне. Там считают, что нужно контролировать только большие транснациональные, "системные" банки.
Но в комиссии подчеркивают, что маленькие банки также создают большую головную боль для Евросоюза - такие, например, как британский Northern Rock, немецкий Landesbanken и слабые испанские местные банки, называемые "кассы".
Беспокойство Британии
В тоже время Великобритания - главный финансовый центр в Европе - требует легальных гарантий сохранения полномочий Банка Англии по отношению к новой роли Евроцентробанка.
В британском правительстве также нервничают из-за того, что по итогам голосования по новому надзорному органу Лондон может оказаться в меньшинстве по отношению к странам еврозоны.
По словам чиновника Еврокомиссии, "у Британии не будет легальной возможности прибегнуть к праву вето". Однако, добавил он, комиссия хочет обеспечить равноправие, насколько это возможно по закону.
Польша и Швеция - входящие вместе с Великобританией в десятку стран ЕС, не перешедших на единую европейскую валюту, - дали четко понять, что подвергнут очень пристальному изучению договоренности о голосовании, чтобы не допустить возникновения "двухъярусной" Европы.
В черновике итоговой декларации саммита, по-видимому, отражены эти тревоги. Там идет речь о "равном подходе и представленности в ЕНМ стран, как входящих в зону евро, так и не присоединившихся к ней".
В дальнейшем, по всей видимости, возникнут трения вокруг схемы реорганизации банков и системы страхования вкладов.
Нервозность по поводу проблем Испании - обладающей четвертой по величине экономикой в ЕС, - и погрязшей в долгах Греции означает, что лидеры Евросоюза будут стремиться продемонстрировать единство, чтобы не будоражить рынки.
Однако проценты, начисляемые на суверенный долг Испании, сейчас упали ниже опасного уровня, что несколько смягчило тревогу по поводу возможной необходимости экстренных финансовых вливаний для спасения ее экономики.
Принципы коллективизма
Кроме того, есть и другие ободряющие для рынков знаки.
ЕЦБ говорит, что готов выкупать суверенные долговые обязательства проблемных стран еврозоны, чтобы помочь снизить размеры их платежей по кредитам, - и не установил пределов для этих покупок. Но прежде эти страны должны обратиться за помощью и ужесточить бюджетную дисциплину.
Вдобавок был запущен постоянно действующий экстренный фонд - Европейский стабилизационный механизм. К 2014 году он должен обладать кредитной емкостью в 500 млрд евро.
На нынешнем саммите не ожидается принятия каких-либо крупных решений по Греции, так как лидеры ЕС пока еще ждут важного доклада от "тройки": Еврокомиссии, ЕЦБ и МВФ.
Без очередного кредитного транша от "тройки" в следующем году Греция столкнется с перспективой банкротства и может объявить о выходе из евро. Ее суммарный долг составляет 325 млрд евро. В МВФ говорят, что Греции нужно дополнительное время, чтобы осуществить те реформы, на которые она согласилась пойти.
На саммите будет обсуждаться доклад, предлагающий более глубокую интеграцию еврозоны. Он предусматривает возможность отдельного бюджета стран еврозоны, учреждение министерства финансов еврозоны и ограниченный выпуск краткосрочных суверенных займов.
Доклад, разработанный Ван Ромпеем, по всей вероятности, оформится в подробную "дорожную карту" в декабре. Он служит двигателем для коллективного экономического мышления, но вместе с тем подразумевает более федеральный характер устройства еврозоны, что является достаточно спорным шагом.
Многие избиратели могут воспринять это с подозрением.
Крах банков лежал в основе опустошительного финансового кризиса 2007-2008 годов. Поэтому главная мысль, которой руководствуются при создании новой структуры - усилить систему регулирования банковской деятельности и управления рисками.
Президент ЕЦБ Марио Драги говорит, что фрагментированность банковских операций в Европе вносит лишний дисбаланс в зону евро, куда входят 17 стран.
Трансграничное кредитование сильно сократилось, что вредит инвестициям и экономическому росту. Кроме того, стал происходить отток капиталов из проблемных "периферийных" стран, вроде Греции или Испании, в "тихие гавани" в Северной Европе.
Великобритания, Греция, Испания, Италия, Португалия и Кипр все сейчас находятся в состоянии рецессии. А теперь и Германия, этот мотор европейской экономики, снизила прогноз роста на следующий год с 1,6% до 1%.
Под общим присмотром
В памяти все еще свежи сцены столкновений в центре Афин противников мер жесткой экономии с полицией во время визита канцлера Германии Ангелы Меркель.
Политическое неспокойствие порождает в Европе огнеопасную смесь. В Каталонии нарастают устремления по отделению от Испании, в ряде других стран националисты показали на выборах неплохие результаты.
Как может помочь создание банковского союза погрузившейся в кризис Европе?
Согласно плану Европейской комиссии, первым делом будет учрежден Единый надзорный механизм (ЕНМ). За этим последует создание общей схемы реорганизации банков - то есть согласованного метода по ликвидации лопнувших банков. Наконец, будет создана совместная схема, гарантирующая сохранность вкладов.
Учреждение одного только ЕНМ займет, как предполагается, около года. Однако Еврокомиссия и президент Совета Европы Херман ван Ромпей желают получить законные основания для формирования банковского союза уже к январю.
Однако уже имеются разногласия и по графику, и по самому механизму.
Германия недовольна тем, что ЕНМ будет осуществлять надзор за всеми 6000 банками в еврозоне. Там считают, что нужно контролировать только большие транснациональные, "системные" банки.
Но в комиссии подчеркивают, что маленькие банки также создают большую головную боль для Евросоюза - такие, например, как британский Northern Rock, немецкий Landesbanken и слабые испанские местные банки, называемые "кассы".
Беспокойство Британии
В тоже время Великобритания - главный финансовый центр в Европе - требует легальных гарантий сохранения полномочий Банка Англии по отношению к новой роли Евроцентробанка.
В британском правительстве также нервничают из-за того, что по итогам голосования по новому надзорному органу Лондон может оказаться в меньшинстве по отношению к странам еврозоны.
По словам чиновника Еврокомиссии, "у Британии не будет легальной возможности прибегнуть к праву вето". Однако, добавил он, комиссия хочет обеспечить равноправие, насколько это возможно по закону.
Польша и Швеция - входящие вместе с Великобританией в десятку стран ЕС, не перешедших на единую европейскую валюту, - дали четко понять, что подвергнут очень пристальному изучению договоренности о голосовании, чтобы не допустить возникновения "двухъярусной" Европы.
В черновике итоговой декларации саммита, по-видимому, отражены эти тревоги. Там идет речь о "равном подходе и представленности в ЕНМ стран, как входящих в зону евро, так и не присоединившихся к ней".
В дальнейшем, по всей видимости, возникнут трения вокруг схемы реорганизации банков и системы страхования вкладов.
Нервозность по поводу проблем Испании - обладающей четвертой по величине экономикой в ЕС, - и погрязшей в долгах Греции означает, что лидеры Евросоюза будут стремиться продемонстрировать единство, чтобы не будоражить рынки.
Однако проценты, начисляемые на суверенный долг Испании, сейчас упали ниже опасного уровня, что несколько смягчило тревогу по поводу возможной необходимости экстренных финансовых вливаний для спасения ее экономики.
Принципы коллективизма
Кроме того, есть и другие ободряющие для рынков знаки.
ЕЦБ говорит, что готов выкупать суверенные долговые обязательства проблемных стран еврозоны, чтобы помочь снизить размеры их платежей по кредитам, - и не установил пределов для этих покупок. Но прежде эти страны должны обратиться за помощью и ужесточить бюджетную дисциплину.
Вдобавок был запущен постоянно действующий экстренный фонд - Европейский стабилизационный механизм. К 2014 году он должен обладать кредитной емкостью в 500 млрд евро.
На нынешнем саммите не ожидается принятия каких-либо крупных решений по Греции, так как лидеры ЕС пока еще ждут важного доклада от "тройки": Еврокомиссии, ЕЦБ и МВФ.
Без очередного кредитного транша от "тройки" в следующем году Греция столкнется с перспективой банкротства и может объявить о выходе из евро. Ее суммарный долг составляет 325 млрд евро. В МВФ говорят, что Греции нужно дополнительное время, чтобы осуществить те реформы, на которые она согласилась пойти.
На саммите будет обсуждаться доклад, предлагающий более глубокую интеграцию еврозоны. Он предусматривает возможность отдельного бюджета стран еврозоны, учреждение министерства финансов еврозоны и ограниченный выпуск краткосрочных суверенных займов.
Доклад, разработанный Ван Ромпеем, по всей вероятности, оформится в подробную "дорожную карту" в декабре. Он служит двигателем для коллективного экономического мышления, но вместе с тем подразумевает более федеральный характер устройства еврозоны, что является достаточно спорным шагом.
Многие избиратели могут воспринять это с подозрением.