Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Страхование > Время консолидации

Время консолидации

Понедельник, 21 мая 2012 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Падение рентабельности бизнеса страховых компаний до минимальных значений за 2009-2011 годы и бурный рост взносов, которые наблюдались на рынке в 2011 году, обострили проблему нехватки капитала у крупных страховых компаний, сообщает рейтинговое агентство «Эксперт РА» в своем исследовании российского страхового рынка «Бенчмарки российских страховых компаний по итогам 2011 года: работали, но не заработали».

Рентабельность страховых компаний падает, в результате чего обостряется проблема нехватки капитала

На российском страховом рынке в 2011 году произошло заметное снижение рентабельности. По оценкам «Эксперт РА», усредненный показатель рентабельности активов составил 2,2% (3,6% в 2010 году, 3,3% в 2009 году), показатель рентабельности собственных средств – 7,4% (11,1% в 2010 году, 8,4% в 2009 году). Таким образом, рентабельность собственных средств российских страховщиков в 2011 году превышала показатель инфляции (6,1%), но уступала на 1,2% аналогичному показателю для российских банков (8,6%).

Ключевыми факторами снижения рентабельности, по мнению агентства, послужили снижение инвестиционного дохода и продолжение роста доли расходов на ведение дела, в том числе за счет увеличения банковских комиссий. По словам заместителя гендиректора «Эксперт РА» Павла Самиева, уменьшение инвестиционного дохода страховщиков в прошлом году произошло из-за снижения ставок в банковском секторе, поскольку две трети от инвестиций страховых компаний приходится именно на депозиты, векселя и облигации банков кредитных организаций. Вместе с тем, по оценкам Самиева, это не столь страшно, как ежегодное увеличение доли расходов на ведение дел. «Уровень РВД к концу 2012 года может составить 50%. И если тарифная гонка страховщиков будет продолжаться, то по итогам текущего года рентабельность бизнеса страховых компаний может снизиться», – прогнозирует Павел Самиев.

В 2011 году усредненный показатель достаточности собственных средств у крупных страховых компаний снизился на 10,2%, до 29,5%, и вплотную приблизился к критическому уровню. В четвертом квартале 2011 года из-за убытков от переоценки инвестиций произошло даже снижение суммарной величины собственных средств топ-10 лидеров страхового рынка (со 109,8 млрд рублей на 30 сентября 2011 года до 106,5 млрд рублей на 31 декабря 2011 года). При этом по рынку в целом, в результате массового увеличения капитала у небольших российских страховщиков, усредненный показатель достаточности собственных средств в 2011 году вырос по сравнению с 2010 годом на 6,6% и составил 63,8%.

«Эксперт РА» отмечает и другую тенденцию: в условиях нехватки собственных средств у крупных страховых компаний растет доля заемных средств, привлеченных на длительный срок, так называемый квазикапитал. По данным «Эксперт РА», в 2011 году кредиты имели пять компаний из топ-10 лидеров рынка. В частности, ООО «Росгосстрах» получило долгосрочный кредит у банка ВТБ в размере 18 млрд рублей, «РЕСО-гарантия» – кредит на пять лет у ЕБРР в размере 110 млн долларов.

По прогнозам «Эксперт РА», объем заемных средств страховых компаний в 2012 году будет расти. Существенного увеличения размеров займов следует ожидать в случае разрешения использования субординированных кредитов при расчете фактической маржи платежеспособности.

Все это говорит о том, что риски в страховом секторе существенно возросли. Эксперты и сами страховщики с данными рейтингового агентства соглашаются, но считают, что катастрофы ждать не стоит. «Действительно, маржинальность бизнеса демонстрировала тенденцию к сокращению. Основные факторы давления на рентабельность – дальнейший рост конкуренции и увеличение на этом фоне издержек, а также, конечно, заметный рост затрат в связи с опережающим увеличением цен на комплектующие, сервис, другие услуги. Однако ряд факторов свидетельствует о том, что рынок будет расти и крепнуть», – говорит аналитик ИК «Финам» Анна Мишутина. Так, по ее словам, фактически можно говорить о том, что спрос на страховые услуги вернулся на докризисный уровень. По итогам первого полугодия рынок страхования РФ в целом, по данным ФССН, вырос на 16,2%, согласно различным экспертным оценкам, по итогам года рост составил около 18-19% (в ФССН итоги года пока не подведены).

Основными драйверами роста рынка в 2011 году оставались такие направления, как автокаско, страхование жизни, страхование от несчастных случаев и болезней (прежде всего на фоне расширения кредитования населения), а также ДМС.

«В 2011 году одним из ключевых событий для рынка, безусловно, стало введение ОС ОПО. Позитивный эффект для рынка, на наш взгляд, был очевиден уже в первом квартале 2012 года, сборы по обязательному страхованию опасных производственных объектов позволили рынку сохранить высокую динамику роста», – отмечает эксперт.

Очевидным решением проблемы низкой рентабельности и нехватки капитала эксперты называют консолидацию рынка, которая уже началась.

«Опережающий рост взносов при ограниченных возможностях капитализировать прибыль вызовет проблемы с выполнением норматива по марже платежеспособности. Чтобы решить эту проблему, крупные компании вынуждены активизировать поиски стратегических инвесторов», – рассуждает руководитель отдела рейтингов страховых компаний департамента рейтингов «Эксперт РА» Алексей Янин. С ним соглашается и Анна Мишутина.

«Скорее всего, одним из основных векторов будет оставаться дальнейший динамичный рост конкуренции и консолидация рынка, – считает она. – Эти процессы сейчас развиваются достаточно активно. В том числе это следствие изменения законодательных норм: с 2012 года существенно повышены требования к уставному капиталу страховых компаний – в четыре раза, до 120 млн рублей. Новым требованиям, по различным экспертным оценкам, на конец прошлого года не соответствовала примерно треть всех игроков рынка. Естественно, мы будем наблюдать заметное сокращение количества операторов, а наиболее крупные компании смогут усилить свои позиции на рынке. Одновременно ключевым конкурентным преимуществом станет усложнение страховых продуктов и значительное расширение линейки предложения. Вполне вероятное присоединение России к ВТО будет сильным драйвером развития этих процессов, так как на рынок будет открыт доступ крупным западным игрокам, что может стимулировать активность нерезидентов».

Примеров сделок по слиянию и поглощению уже немало. В 2011 году зафиксированы четыре существенные сделки: Россельхозбанк приобрел СК «Газгарант» (август), «РЕСО-гарантия» – 25% акций компании ВСК (сентябрь), ФК «Открытие» купила СК «Отечество» (сентябрь), Сбербанк – страховщика жизни «Альянс лайф» (октябрь). В марте 2012-го Liberty Mutual приобрела 99,9% акций СК «КИТ финанс страхование».  Последняя новость – намерения «Ингосстраха» приобрести «Югорию».

«Я всегда говорил, что консолидация происходит и будет происходить не только за счет поглощения или ухода с рынка небольших компаний, но и за счет объединения крупных компаний. В топ-10 и топ-20 компаний по взносам наверняка еще будут происходить какие-то изменения», – говорит генеральный директор ОАО «АльфаСтрахование» Владимир Скворцов. >Эксперт Online

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 775
Рубрика: Страхование
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

07: 00
СК «Альянс» обжаловала в ВС РФ взыскание 751 млн руб по иску Samsung |
07: 00
Бывший глава СК «Союз-Жизнь» заплатит за пропавшее золото |
07: 00
Число заключенных с начала 2017 года электронных полисов ОСАГО превысило показатель за весь 2016 год |
07: 00
В январе-феврале продано больше электронных полисов ОСАГО, чем за весь прошлый год |
07: 00
Страховщики с начала года заключили 355 тыс. договоров е-ОСАГО, в лидерах - «Росгосстрах» |
18: 20
Клиенты страховой компании подали в суд иск против регулятора |
09: 40
Натуральное ОСАГО может начать действовать 1 мая |
09: 40
Аварийные машины оберегают от ремонта |
09: 40
Реформу ОСАГО отложили на 2018 год |
09: 40
Игорь Юргенс возглавил совет директоров «Эксперт РА» |
08: 20
Реформа ОСАГО меняется на ходу |
08: 20
Ремонтное ОСАГО коснется только новых договоров |
07: 00
В ГД рекомендовали принять законопроект о приоритете ремонта машин по ОСАГО |
07: 00
Банк России определился с критериями перечня проблемных регионов в ОСАГО |
07: 00
Иждивенцам погибшей при ДТП в Петропавловске-Камчатском женщины полагается страховая компенсация |
07: 00
Зампред ЦБ: Сегмент ОСАГО по итогам 2016 г выйдет в прибыль |
07: 00
«Сегодня рынок ОСАГО фактически стоит на месте» |
07: 00
Доля иностранных инвестиций в уставном капитале страховщиков РФ составила 19,77% |
07: 00
В Астрахани страховой консультант присвоила себе 800 тысяч рублей |
07: 00
Коми УФАС установило сговор между «Росгосстрахом» и оператором техосмотра |
07: 00
Зампред ЦБ считает компромиссным текущий вариант проекта по ОСАГО |
07: 00
«Росгосстрах» заплатит 100 тысяч за навязывание страховки |
17: 40
Комитет Госдумы одобрил во II чтении законопроект о натуральных выплатах в ОСАГО |
11: 40
Единая система страхования жилья обеспечила страховкой более 25 тыс. жителей Кубани |
11: 40
Роботы под контролем |
11: 40
«СОГАЗ» застраховал Юго-Западную ТЭЦ в Санкт-Петербурге на 26,1 млрд рублей |
11: 40
Сотрудница страховой компании, присвоившая более 300 тысяч рублей, предстанет перед судом |
11: 40
На Среднем Урале банкротят страховую компанию депутата Савельева |
11: 40
Тюменцев не хотят страховать от паводка |
11: 40
Хачатуров передает управление «Росгосстрахом» команде «Открытия» |
11: 40
Требование страховщика установить противоугонную систему ВС счёл злоупотреблением |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003