В течение 2011 г. будет наблюдаться дальнейший рост цен на алюминий

Автомобильная и строительная отрасли в США и Европе постепенно восстанавливаются, несмотря на ряд проблем в долговой и валютной сферах. Китай, хотя здесь идет процесс закручивания гаек, продолжает потреблять алюминий и уже стал чистым нетто-импортером этого металла.

С июня 2010 года цены на алюминий выросли на 29% с $1940 до $2500 за тонну. По предварительным оценкам, мировой спрос за прошлый год увеличился на 25% по сравнению с 2009. В этом году ожидается дальнейшее увеличение потребления «крылатого металла» до 44 млн тонн (+8%).

Несмотря на все проблемы, присущие экономике США и Еврозоны, там наблюдается рост в автомобильной, транспортной и упаковочной отраслях. Если будет продолжена политика ослабления евро, то это положительно скажется на европейском экспорте — на той же автомобильной отрасли, что приведет к увеличению спроса на металл. В меньшей степени это относится к строительной сфере, которая пока сдерживается проблемами с суверенными долгами. При нормализации долгового кризиса и сокращении уровня безработицы, можно ожидать серьезного ускорения развития этой отрасли в целом. Напротив, в Индии и Китае бум в сфере строительства уже вызвал всплеск спроса. Несмотря на закручивание гаек в экономике Китая, можно рассчитывать на продолжение процесса урбанизации, что поддержит суммарный спрос со стороны этой страны.

Уже в 2010 году Китай начал сокращать выпуск алюминия и стал чистым нетто-импортером, ввезя в страну более 38 тыс. тонн. Китай сокращает производство из-за ограничения поставок электроэнергии и прекращения эксплуатации устаревших производств — остановлено 1,5 млн тонн алюминиевых мощностей. Если эти мощности так и останутся законсервированными, а стоимость электроэнергии в Поднебесной будет дальше расти, то к 2015 импорт Китая может составить 3-4 млн тонн.

Сюда же можно добавить еще один спекулятивный фактор: продолжающееся ослабление доллара побуждает инвесторов вкладывать средства в товарные рынки. В том числе и в «крылатый металл». Также многие игроки рынка цветных металлов давно говорят о создании алюминиевых ETF — если подобное будет реализовано, то это «заблокирует» несколько миллионов тонн металла на несколько лет.

Факторы, которые должны оказать поддержку ценам на алюминий в 2011:

• Постепенное восстановление в секторах автомобилестроения, строительства, упаковки в Европе, США и Японии.
• Потенциальное разрешение долговых проблем Еврозоны — рост в строительстве.
• Китай существенно сокращает производство при сохранении спроса.
• Рост спроса на внутреннем рынке России в связи с реализацией инфраструктурных проектов.
• Ослабление доллара и евро стимулируют вложения в сырьевые товары.
• Возможное создание алюминиевых ETF может резко уменьшить предложение металла.

Вышеперечисленные соображения подкрепляют идею дальнейшего роста цен на алюминий в течение 2011 года. Если события будут развиваться в рамках данного сценария, то это может благоприятно отразиться на результатах работы как иностранных, так и отечественных компаний-производителей.

Что касается цен на алюминий, они будут оставаться выше отметки в $2400 за тонну и в моменте могут доходить до $3000 в течение 2011 года.