«Коммерсантъ»: Пекин предложит Москве дружить валютами
Начинается визит в Москву премьера госсовета КНР Вэнь Цзябао. Одной из важнейших неофициальных тем визита должны стать поддержка Россией политики глобализации китайского юаня. КНР после отказа Международного валютного фонда в ноябре 2010 года включить юань в число мировых резервных валют начала реализацию своего плана популяризации обязательств Народного банка Китая, но ЦБ России заранее отказался ее поддерживать.
В повестке дня визита в Россию главы госсовета КНР напрямую "валютный вопрос" не включен — единственной близкой по смыслу темой сегодняшних переговоров Вэнь Цзябао и премьер-министра Владимира Путина является "двустороннее торгово-экономическое сотрудничество". В пресс-релизе Белого дома по этому вопросу указывается: "После спада, вызванного глобальным экономическим кризисом, двусторонняя торговля демонстрирует уверенный рост: ожидается, что по итогам 2010 года ее объем превысит отметку $50 млрд. По данным российской таможенной статистики, в январе—сентябре 2010 года российско-китайский товарооборот составил $41,8 млрд, что на 56,4% больше, чем в аналогичный период 2009 года". Исходя из данных китайской статистики, обнародованной послом КНР в Москве Ли Хуэем 16 ноября, октябрьский оборот взаимной торговли составил около $3,2 млрд, Китай рассчитывает на итоговую цифру года в $56 млрд — это уровень 2008 года.
Описываемые цифры являются не только достижением для РФ, но и существенной макроэкономической проблемой. Сальдо торгового баланса РФ и КНР неустойчиво — с ростом цен на энергоносители оно улучшается в пользу РФ, но с учетом непрерывного роста китайского импорта с середины 2000-х стремится к пассивному для РФ состоянию: так, за январь—август 2010 года оно было де-факто нулевым (минус $440 млн). Впрочем, и импорт из КНР в Россию, и экспорт из России в КНР занижается: как свидетельствуют данные сборника ЦБ по структуре торгового баланса в первом полугодии 2010 года, импорт ФОБ РФ товаров из Китая за этот период составлял $22,8 млрд, что на $5,3 млрд меньше официальной китайской отгрузки (также ФОБ) в РФ ($17,5 млрд). При этом российский экспорт (ФОБ) в КНР составил по полугодию $16,7 млрд, импорт КНР из России в портах Китая — $21,1 млрд.
Разница составляется не только из разных методик учета, но и из серых и контрабандных товарных поставок. Рост импорта во втором полугодии 2010 года, как неоднократно писал "Ъ", беспокоит и Банк России, и правительство. Одной из задач создающейся системы сплошного мониторинга банковских проводок и товарных поставок (см. "Ъ" от 21 ноября) с участием ЦБ, ФНС, ФТС и Росфинмониторинга является сокращение возможностей серого импорта, в значительной части формирующегося товарными поставками из КНР. Для Китая в 2011 году ситуация может стать повторением ситуации с Черкизовским рынком, которую Вэнь Цзябао уже пришлось решать год назад, 13 октября 2009 года, когда туда прилетал Владимир Путин. Достижение активного сальдо торгового баланса РФ и КНР ограничением китайского импорта в РФ может стать новым ударом по китайскому бизнесу — хотя в экспорте КНР доля РФ невелика, очевидно, на этот раз делегация госсовета наверняка сделает все, чтобы предупредить такое развитие событий.
Отметим, рост китайского импорта в РФ обеспечен, по сути, тем же механизмом, что является предметом "валютных войн" КНР и США: во многом он обеспечен в 2010 году занижением курса юаня не только к доллару США, но и к рублю. Ситуация с юанем стремительно меняется: после того как на прошлой неделе совет управляющих МВФ принял решение не включать обязательства Народного банка КНР в состав SDR МВФ, Китай начал собственную программу популяризации юаня в мире. Так, вчера минфин КНР заявил о размещении в Гонконге юаневых бондов на $1,2 млрд (8 млрд юаней). Фактически размещение юаневых бондов КНР на внешнем рынке является альтернативой внешним займам в долларах. Той же тактики, отметим, придерживается и Минфин РФ, который на следующей неделе намерен разместить дебютный выпуск рублевых еврооблигаций на эквивалент $1-2,5 млрд. Вчера на китайской биржевой площадке CFETS начались торги рублем, в декабре торги юанем собирается открыть ММВБ.
Тем не менее главной задачи в этой политике в РФ Китай пока решить не может: неконвертируемость юаня по капитальным операциям делает китайскую валюту невозможной для размещения в юаневых инструментах внешнего долга КНР, а "юанизация" экспорта РФ в Китай почти невозможна: стандартом экспорта энергоносителей являются расчеты в долларах. Отметим, первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, констатируя 16 ноября невозможность превращения юаня для РФ в резервную валюту, использовал ту же аргументацию, что и МВФ. Одной из задач Вэнь Цзябао в Москве является поиск способов обхода этой проблемы.
В повестке дня визита в Россию главы госсовета КНР напрямую "валютный вопрос" не включен — единственной близкой по смыслу темой сегодняшних переговоров Вэнь Цзябао и премьер-министра Владимира Путина является "двустороннее торгово-экономическое сотрудничество". В пресс-релизе Белого дома по этому вопросу указывается: "После спада, вызванного глобальным экономическим кризисом, двусторонняя торговля демонстрирует уверенный рост: ожидается, что по итогам 2010 года ее объем превысит отметку $50 млрд. По данным российской таможенной статистики, в январе—сентябре 2010 года российско-китайский товарооборот составил $41,8 млрд, что на 56,4% больше, чем в аналогичный период 2009 года". Исходя из данных китайской статистики, обнародованной послом КНР в Москве Ли Хуэем 16 ноября, октябрьский оборот взаимной торговли составил около $3,2 млрд, Китай рассчитывает на итоговую цифру года в $56 млрд — это уровень 2008 года.
Описываемые цифры являются не только достижением для РФ, но и существенной макроэкономической проблемой. Сальдо торгового баланса РФ и КНР неустойчиво — с ростом цен на энергоносители оно улучшается в пользу РФ, но с учетом непрерывного роста китайского импорта с середины 2000-х стремится к пассивному для РФ состоянию: так, за январь—август 2010 года оно было де-факто нулевым (минус $440 млн). Впрочем, и импорт из КНР в Россию, и экспорт из России в КНР занижается: как свидетельствуют данные сборника ЦБ по структуре торгового баланса в первом полугодии 2010 года, импорт ФОБ РФ товаров из Китая за этот период составлял $22,8 млрд, что на $5,3 млрд меньше официальной китайской отгрузки (также ФОБ) в РФ ($17,5 млрд). При этом российский экспорт (ФОБ) в КНР составил по полугодию $16,7 млрд, импорт КНР из России в портах Китая — $21,1 млрд.
Разница составляется не только из разных методик учета, но и из серых и контрабандных товарных поставок. Рост импорта во втором полугодии 2010 года, как неоднократно писал "Ъ", беспокоит и Банк России, и правительство. Одной из задач создающейся системы сплошного мониторинга банковских проводок и товарных поставок (см. "Ъ" от 21 ноября) с участием ЦБ, ФНС, ФТС и Росфинмониторинга является сокращение возможностей серого импорта, в значительной части формирующегося товарными поставками из КНР. Для Китая в 2011 году ситуация может стать повторением ситуации с Черкизовским рынком, которую Вэнь Цзябао уже пришлось решать год назад, 13 октября 2009 года, когда туда прилетал Владимир Путин. Достижение активного сальдо торгового баланса РФ и КНР ограничением китайского импорта в РФ может стать новым ударом по китайскому бизнесу — хотя в экспорте КНР доля РФ невелика, очевидно, на этот раз делегация госсовета наверняка сделает все, чтобы предупредить такое развитие событий.
Отметим, рост китайского импорта в РФ обеспечен, по сути, тем же механизмом, что является предметом "валютных войн" КНР и США: во многом он обеспечен в 2010 году занижением курса юаня не только к доллару США, но и к рублю. Ситуация с юанем стремительно меняется: после того как на прошлой неделе совет управляющих МВФ принял решение не включать обязательства Народного банка КНР в состав SDR МВФ, Китай начал собственную программу популяризации юаня в мире. Так, вчера минфин КНР заявил о размещении в Гонконге юаневых бондов на $1,2 млрд (8 млрд юаней). Фактически размещение юаневых бондов КНР на внешнем рынке является альтернативой внешним займам в долларах. Той же тактики, отметим, придерживается и Минфин РФ, который на следующей неделе намерен разместить дебютный выпуск рублевых еврооблигаций на эквивалент $1-2,5 млрд. Вчера на китайской биржевой площадке CFETS начались торги рублем, в декабре торги юанем собирается открыть ММВБ.
Тем не менее главной задачи в этой политике в РФ Китай пока решить не может: неконвертируемость юаня по капитальным операциям делает китайскую валюту невозможной для размещения в юаневых инструментах внешнего долга КНР, а "юанизация" экспорта РФ в Китай почти невозможна: стандартом экспорта энергоносителей являются расчеты в долларах. Отметим, первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, констатируя 16 ноября невозможность превращения юаня для РФ в резервную валюту, использовал ту же аргументацию, что и МВФ. Одной из задач Вэнь Цзябао в Москве является поиск способов обхода этой проблемы.