Золото возвращается в инвестиционную культуру (видео)
Крупные инвестиционные банки один за другим организуют специализированные отделы для торговли сырьевыми товарами. С учётом того, что биржевой индекс Доу Джонса целое десятилетие болтался вокруг одного и того же уровня - 10000 - и в результате никуда не ушёл, а высокотехнологичный индекс NASDAQ не дотянется даже до половины своего рекорда 1999 г., инвестиции в дорожающее сырьё становятся всё более привлекательными.
Экономику традиционно разделяют на реальную и финансовую. Задача центральных банков западных стран сегодня состоит в том, чтобы поддержать ликвидностью больную финансовую систему, не допустив ценовой инфляции в реальном секторе. Увы, центральные банки с задачей не справляются. Это видно хотя бы по цене золота, которое, с одной стороны, считается сырьевым товаром, с другой, является монетарным металлом.
Золото, которое не приносит процентов, стало привлекательным для инвесторов потому, что реальные процентные ставки забрались в отрицательную область. Так, проценты по однолетним долговым бумагам Казначейства США сегодня равны 0,2%, а официальная потребительская инфляция в Штатах за вычетом продуктов и горючего находится на уровне около 2% (реально раза в три выше). Значит, владельцы однолетних облигаций теряют свои капиталы. Даже защищённые от инфляции государственные пятилетние облигации TIPS, по данным Bloomberg, сегодня дают отрицательную доходность.
Защищённые от инфляции пятилетние облигации TIPS сегодня имеют отрицательную реальную доходность. Источник: Bloomberg
После этого неудивительно, что золото растёт в цене двузначными числами процентов в год. Как отмечает старший исполнительный директор и портфельный управляющий инвестиционной компании Tocqueville Funds Джон Хасавэй, сегодня в приличном обществе инвесторов разговоры о золоте уже не считаются чем-то маргинальным. Золото перестали называть «варварской реликвией». Однако СМИ до сих пор изображают инвесторов в драгметаллы в комическом свете. Взгляните, читатель, на запись передачи с Bloomberg Television.
Экономику традиционно разделяют на реальную и финансовую. Задача центральных банков западных стран сегодня состоит в том, чтобы поддержать ликвидностью больную финансовую систему, не допустив ценовой инфляции в реальном секторе. Увы, центральные банки с задачей не справляются. Это видно хотя бы по цене золота, которое, с одной стороны, считается сырьевым товаром, с другой, является монетарным металлом.
Золото, которое не приносит процентов, стало привлекательным для инвесторов потому, что реальные процентные ставки забрались в отрицательную область. Так, проценты по однолетним долговым бумагам Казначейства США сегодня равны 0,2%, а официальная потребительская инфляция в Штатах за вычетом продуктов и горючего находится на уровне около 2% (реально раза в три выше). Значит, владельцы однолетних облигаций теряют свои капиталы. Даже защищённые от инфляции государственные пятилетние облигации TIPS, по данным Bloomberg, сегодня дают отрицательную доходность.
Защищённые от инфляции пятилетние облигации TIPS сегодня имеют отрицательную реальную доходность. Источник: Bloomberg
После этого неудивительно, что золото растёт в цене двузначными числами процентов в год. Как отмечает старший исполнительный директор и портфельный управляющий инвестиционной компании Tocqueville Funds Джон Хасавэй, сегодня в приличном обществе инвесторов разговоры о золоте уже не считаются чем-то маргинальным. Золото перестали называть «варварской реликвией». Однако СМИ до сих пор изображают инвесторов в драгметаллы в комическом свете. Взгляните, читатель, на запись передачи с Bloomberg Television.