Акционеры ЧЦЗ дождутся дивидендов

Согласно ожиданиям экспертов БКС, в конце первого – начале второго квартала 2010 г. начнется снижение цен на промышленные металлы. Прочная поддержка, по их мнению, есть только у цинка, что связано с прогнозами International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) более высоких темпов роста мирового потребления этого металла в 2010 году, чем темпы восстановления объемов производства в мире.

Благоприятной конъюнктурой, считают в БКС, сможет воспользоваться Челябинский цинковый завод (ЧЦЗ), вышедший к концу прошлого года на докризисные объемы производства высококачественного цинка и свинцового концентрата. А с учетом его аффилированности с УГМК, полагают аналитики, в 2010 году у завода не будет поводов снижать производство.

Кроме того, отмечается в отчете БКС, ЧЦЗ успешно справляется с долговой нагрузкой, что позволит компании обойтись без привлечения дополнительных средств на рефинансирование или погашение текущих обязательств, т. к. ее собственный денежный поток при цене цинка выше $2000 достаточно стабилен. Из-за этого уже в среднесрочной перспективе ЧЦЗ может начать платить дивиденды, прогнозируют аналитики.

Операционные показатели ЧЦЗ, 2010-2014 гг. (прогноз):
 

Показатель

2007

2008

2009

2010E

2011E

2012E

2013E

2014E


Производство цинка SHG, тыс. т

148

165

166

120

160

180

189

198


Цена цинка LME, $/т

3260

1886

1658

2075

2200

2400

2500

2500